9 月 11 日，国产云端 AI 芯片厂商燧原科技正式在上交所科创板敲钟上市，作为“国产 GPU 四小龙” 最后一家登陆公开资本市场的企业，燧原科技开盘大涨195%，市值突破1800亿元。发稿时继续上涨，涨幅201%。

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燧原科技的成功上市为国产算力赛道再添一个重要的上市主体。随着燧原科技完成资本化，摩尔线程、沐曦股份、壁仞科技、燧原科技四家国产算力企业全部进入二级市场，国内云端 AI 芯片行业，正式进入资本与产业共振的新阶段

相比赛道内另外两家科创板同行，摩尔线程上市开盘涨幅 468.78%，沐曦股份开盘涨幅高达 568.83%，而燧原科技仅上涨195%，远低于前两家。这主要是受到摩尔线程近期解禁，股价狂跌的影响。市场预期的分化，反映出行业认知的变化。此前摩尔线程、沐曦上市时，市场对国产算力赛道的想象空间充分释放；而经过近一年产业演变，叠加摩尔线程解禁之后流通盘扩容、估值重估的案例在前，二级市场对于未盈利 AI 芯片企业的定价逻辑趋于理性。市场不再简单给国产算力标的统一的高估值，开始更多审视各家的客户结构、产品路线、生态落地节奏与长期商业化潜力。

燧原科技 2018 年在上海成立，由 AMD 背景团队组建，聚焦云端训练与推理 AI 芯片研发，坚持DSA 领域专用架构全栈自研路线，不兼容 CUDA 生态，硬件、编译器、软件栈全部自主开发，走一条技术自主性更高，但开发难度更大的路线。

成立八年间，燧原迭代四代架构、落地 5 款云端 AI 芯片，并且实现全部一次流片成功；产品覆盖 AI 加速卡、智算集群、驭算软件平台，完成从芯片硬件到编程软件的整套产品矩阵搭建，实现大规模商业出货，在国内互联网大厂智算场景实现批量部署落地。