来源：市场资讯

（来源：华泰期货）

市场要闻与重要数据

期货方面，昨日收盘白糖2701合约5449元/吨，较前一日变动-36元/吨，幅度-0.66%。现货方面，广西南宁地区白糖现货价格5260元/吨，较前一日变动-10元/吨，现货基差SR01-189，较前一日变动+26。云南昆明地区白糖现货价格5145元/吨，较前一日变动-10元/吨，现货基差SR01-304，较前一日变动+26。

近期市场资讯，印度马哈拉施特拉邦政府决定该邦2026/27榨季将于10月15日启动。受糖价上涨以及节日需求预期走高影响，开榨时间提前约两周。据该邦农业部门预计，2026/27榨季甘蔗入榨量约为9900万吨，同比减少550万吨。

市场分析

原糖方面，26/27榨季全球食糖供需格局预计从过剩转为短缺，短期原糖仍有继续交易天气风险的可能性，不过上行动能或有所减弱，而且如果北半球最终减产不及预期，价格存在回落风险。郑糖方面，国内基本面相比外盘来说明显偏弱，库存持续处于历史高位，近期第二批许可发放，进一步强化国内过剩格局。而且下榨季国内大概率延续增产态势，内外盘联动性将继续减弱，所以即使原糖后期继续上行，国内郑糖整体上涨空间预计会比较有限。

策略

中性。短期郑糖跟随外盘小幅反弹，但国内食糖库存压力依旧高企，整体上涨空间预计有限。

风险

宏观、天气及政策影响

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