来源：市场资讯

（来源：丁祖昱评楼市）

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分享一个研报

大家好，我是丁祖昱。

房销售不是“交付形式”变了，是开发商的“算账逻辑”彻底重写了。

普睿研究这篇研报把账算透了：现房模式平均多吃掉11%的地价成本，二线比一线更疼，民企比国企更难。

别再讲“高周转回归”了——资金占用从半年拉到两年以上，谁融资便宜、谁拿高地价、谁谈得动分期缴款，谁才配拿地。

核心就一句话：现房时代，土拍是算术题，不是胆量题。

国企8%对冲、民企20%硬扛；一次付清14%、分期缴款省7个点。成本缺口不是靠降地价救，是靠付款节奏、融资成本和竣工速度三维腾挪。

做投资、做投拓、做城市研究的，这篇值得细读——接下来哪座城市细则松一档，哪座城市就有下一轮拿地窗口。