来源：新浪财经-鹰眼工作室

深圳市智微智能科技股份有限公司近日披露了针对深交所向特定对象发行股票审核问询函的专项财务说明文件，对本次总额不超过28.70亿元的募资方案相关核心事项逐一作出解释，明确本次募投项目均围绕主业智算板块展开，不存在财务性投资情形，相关安排具备合规性与合理性。

本次公司拟募集资金总额不超过28.70亿元，扣除发行费用后全部用于“智算中心建设及运营项目”、补充流动资金及偿还银行贷款。其中智算中心建设及运营项目总投资33.21亿元，拟使用募集资金22亿元，剩余6.7亿元用于补充流动资金及偿还贷款，该部分非资本性支出占募资总额比例为23.34%，未超过《证券期货法律适用意见第18号》规定的30%上限，符合相关监管要求。

智微智能表示，本次募投项目属于公司现有智算业务板块的规模化扩容，并非新增业务。2024年至2026年上半年，公司智算业务收入分别为2.58亿元、3.47亿元、8.63亿元，占同期主营业务收入比例分别为6.88%、9.53%、31.77%，收入规模和占比快速提升，已形成成熟的产品体系、稳定客户群体与可持续盈利模式。项目建成后预计新增10880P智能算力，将面向大模型训练与推理、云计算服务、行业智能化应用三大场景提供算力支撑，与公司现有行业终端、ICT基础设施、工业物联网等业务板块在客户拓展、供应链协同等方面具备较强联动效应。

针对前次首发募投项目尚未全部达到预定可使用状态的背景，公司说明截至2026年8月末，前次募资9.51亿元的投入进度已达90.25%，其中“谢岗智微智能科技项目”已完成结项，剩余“智微智能研发、技服及营销网络建设项目”“新一代AI基础设施产业化项目”仍在按计划推进，前次募投聚焦传统硬件产能与研发能力提升，本次募投聚焦智算算力运营服务，二者在投入内容、实施地点、设备采购、客户定位上均不存在重合，无重复建设情形。

公司披露，截至说明出具日，已与多家头部互联网厂商、大模型厂商签署智算服务长期协议，在手订单的算力需求超过15000P，已完全覆盖本次募投项目的新增产能，对项目运营期测算总收入的覆盖率超过100%。同行业多家上市公司近期也在密集推进智算产能扩张，印证行业需求的高景气度。

本次智算中心项目采用租赁第三方IDC机房的模式实施，出租方为国内具备正规增值电信业务经营许可证的知名IDC运营企业，与公司不存在关联关系，不涉及新增关联交易。双方签署的IDC服务合同有效期为2026年7月15日至2031年12月31日，基本覆盖项目1年建设期加5年运营期的周期，合同同时约定了优先续约与解约补偿机制，项目因场地到期、续租不确定导致运营中断的风险较低。目前公司已向工信部提交《增值电信业务经营许可证》申请并获受理，预计在项目正式投产前可取得该资质，不存在实质障碍，项目也已完成天津市武清区的固定资产投资项目备案。

效益测算方面，本次智算中心项目运营期内综合毛利率为27.45%，低于同行业可比公司30.33%的平均水平，税后静态投资回收期为4.48年，内部收益率为10.17%，测算过程谨慎合理。项目形成的智算服务器等固定资产按5年折旧、残值率0%计提，低于同行业普遍5%的残值率，年新增最高折旧金额5.72亿元，占项目达产后公司预计总营业收入的比例为11.39%，项目自身收益可完全覆盖折旧成本，不会对公司未来经营业绩产生重大不利影响。

设备采购层面，公司智算服务器均向境内具备合规经营资质的供应商采购，不直接依赖境外厂商，目前已与十余家供应商建立稳定合作关系，不存在单一供应商依赖，相关采购安排已覆盖本次项目的设备需求并支付部分定金，即便后续出口管制等贸易政策出现调整，也不会对项目建设产生重大不利影响。

针对公司2026年6月末持有39.05亿元货币资金、6.35亿元交易性金融资产的同时，存在合计28.73亿元长短期借款的情况，公司解释该资金结构符合近三年形成的3个月付现成本的最低现金保有量要求，结合未来三年营运资金需求、带息债务偿还安排、40亿元重大资本支出计划测算，公司未来三年资金缺口达59.38亿元，远超本次28.7亿元的募资规模，且当前公司资产负债率已升至72.70%，通过股权融资补充长期资金可优化资本结构，降低财务风险。

此外公司明确，截至报告期末不存在任何财务性投资，所有对外股权投资均围绕产业链上下游布局，服务于主业协同，自本次发行相关董事会前六个月至今也未实施或拟实施与主业无关的财务性投资，不涉及募集资金扣减情形。

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