■中国经济时报记者 陈姝含 ■张孔娟
9月19日，以“聚焦十五五生态产品价值转化与农文旅融合创新发展”为主题的2026经济前瞻论坛平行单元在北京举行。香港金点资本创始人、辰芯创投CEO陈梅兰分享了对沉香产业的市场趋势、数据变化与资本投资机遇的观点。
陈梅兰表示，沉香是古丝绸之路的经典贸易珍品，更是新时代“一带一路”文化互通与跨境消费的核心载体。从金融投研角度来看，沉香产业已经彻底告别小众收藏赛道，进入规模化、高增速、可资本化、可金融赋能的黄金增长周期。
陈梅兰从六个方面对这一判断作了分析。
第一，从整体产业数据来看，行业增长韧性极强。相关数据显示，2025年国内沉香狭义市场规模达127.6亿元，全产业链突破300亿元，近三年行业年均增速保持在20%以上，远高于大健康、奢侈品行业平均增速。按照行业模型测算，2025至2030年年均复合增长率9.2%—9.5%，2030年狭义市场规模将达到185亿至265亿元，产业扩容空间非常明确。
第二，从供需结构看，沉香具备长期保值、增值的金融底层逻辑。相关数据显示，目前国内成年天然白木香不足5万株，天然沉香年产量不足100公斤，高端原料65%以上依靠进口。收藏级沉香年新增供给不足0.8吨，但高端投资需求年均增速12.4%，供需缺口持续扩大、稀缺属性持续强化。
“最大的产业突破，来自科技结香的迭代升级。”陈梅兰介绍，传统结香需要8至15年，现在微生物人工结香技术成熟，周期缩短至3至5年，结香率突破60%。这一点对金融投资至关重要：周期缩短、资金周转加快、回本效率提升，彻底解决了沉香产业“周期长、投入重、现金流慢”的传统短板。
第三，消费结构全面升级，产业抗风险能力大幅增强。当前沉香消费已经形成多元赛道，相关数据显示，高端收藏礼品占比超40%，形成资产价值底盘；中医药康养应用占比从8.1%提升至15.6%，刚需市场持续打开；年轻香氛、文创美学快速崛起，Z世代消费占比有望突破50%；同时出口市场爆发式增长，2025年出口额11.4亿元，同比增长53.7%，依托海南自贸港政策，跨境贸易增量显著。
第四，行业格局高度分散，资本整合空间巨大。目前行业前十企业合计市场份额仅34.6%，没有绝对龙头、没有行业寡头，属于典型的蓝海增量市场。新消费品牌、直播溯源品牌、产区供应链品牌三股力量并行突围，是金融孵化、产业整合、品牌升级的最佳窗口期。
第五，从金融投资回报模型来看，沉香全产业链收益结构非常健康，以短养长、长短结合。据测算，稳健标准化项目，全周期IRR 6%—9%；优质科技+文旅融合项目，IRR可达10%—15%；具备平台、溯源、政策加持的标杆项目，IRR可突破15%。前期依靠研学、香道体验、文创销售，实现年化收益率8%—12%的稳定现金流，覆盖运营成本；中后期依靠科技结香原料、深加工、医药美妆产品，释放高额利润；长期依托林地、园区、品牌IP，实现资产持续增值。
第六，产业政策持续落地，金融扶持窗口全面打开。虽然全国统一专项政策仍在完善，但主产区已经落地大量硬核扶持：广东电白获得1000万元中央专项资金支持深加工与基建；汕尾中行落地5亿元沉香专项授信；海南搭建全国沉香大宗交易溯源平台；福建全力打造全产业链沉香产业园。
陈梅兰认为，站在金融业视角，沉香产业是文化有底蕴、资源有稀缺、科技有突破、市场有增量、政策有扶持、资本有空间的优质实体赛道。
陈梅兰说，未来5年，科技结香基地、高毛利深加工、农文旅融合、标准化溯源品牌，将是资本重点布局的四大核心方向。金融行业也将持续加大对沉香全产业链的赋能力度，以金融活水助力沉香产业规范化、规模化、资本化发展，共同打造千亿级东方香产业新未来。
总 监 制丨杨玉洋车海刚
监 制丨陈 波刘卫民
审 核丨王小霞 发 布丨张贵辰
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