•国家主席习近平圆满结束对美国国事访问
•中秋假期首日客流升温，长线游客提前“追秋”
•港交所扩大衍生品市场非现金抵押品范围，纳入中国国债等
•伊朗外长：美方接受7天计划后，霍尔木兹海峡将开放
•IMF：今年全球AI投资或突破2万亿美元，债务融资依赖加深
•消息称特斯拉将Optimus人形机器人产量提升约10倍
•Anthropic与Akamai签署116亿美元算力协议
•微软升级Copilot，新增编程及AI代理工具
1、当地时间9月25日下午，国家主席习近平结束对美国的国事访问返回北京。习近平在美国总统特朗普举行的欢迎宴会上表示，中美关系又站在新的历史起点上。特朗普总统提出让美国再次伟大，带领美国人民取得了重要发展成就。中国正致力于实现中华民族伟大复兴，中国式现代化建设不断开创了新局面。这两个目标都很宏伟，完全可以相互成就。我们应当展现大国担当，顺应人民期盼和时代大势，探索一条大国正确相处的新路。
2、国家主席习近平和夫人彭丽媛同美国总统特朗普和夫人梅拉尼娅在白宫举行茶叙。两国元首同意进一步丰富中美关系定位的内涵，共同构建“基于尊重、公平、对等的建设性战略稳定关系”。
3、香港交易所宣布，旗下全资附属公司及场内衍生产品结算所香港期货结算公司及香港联交所期权结算所，将由2026年11月起接纳透过债券通持有的中国国债及政策性金融债，以及中国财政部发行的境外发售的债券，作为合资格非现金抵押品，以履行保证金要求，惟须待监管机构批准。香港交易所首席营运总监刘碧茵表示，落实今次优化将可增加中国国债在香港市场的使用场景，并推动香港定息及人民币生态圈持续发展。
4、卡塔尔媒体称，美伊谈判已超越初步外交接触、进入具体技术性磋商，伊朗技术专家已赴纽约加入谈判。但伊朗媒体指出，该媒体关于美伊新谈判的报道“不属实”，西方媒体为影响市场和油价“制造新闻”。伊朗总统佩泽希齐扬表示，支持恢复伊美谅解备忘录，将为实质性谈判创造条件。伊朗外长阿拉格齐称，伊朗向美国递交新的谈判草案，若美方接受条件，时间表可启动，七天后将重开海峡，同时双方恢复更广泛的和谈。
5、特斯拉近几个月将Optimus人形机器人产量提高约十倍，但公司仍在努力实现大规模可靠生产。据熟悉项目的人士透露，其生产线正面临机器人复杂手部、自动化设备和供应商限制等问题。8月特斯拉每周生产了几百台机器人。
6、Anthropic与Akamai签署一项为期七年、总价值达116亿美元的算力合同，标志着AI算力基础设施领域又一巨额交易落地。 根据协议，Akamai将向Anthropic提供中央处理器（CPU）算力，以支持其日益增长的人工智能服务需求。 作为交易的重要组成部分，Akamai向Anthropic发行认股权证，允许其购买可转换为普通股的B轮股份。
1、9月25日为中秋假期第一天，全社会跨区域人员流动量预计超过2.43亿人次，比前一天增长6.4%。公路、铁路、民航、水运客流增幅明显，交通部门增加运力，保障旅客有序出行。赏秋、周边游及县域旅游等需求升温，“追秋”成为长线出游的热门主题。
2、工信部无线电管理局与挪威通信管理局在挪威奥斯陆举行第二次主管部门间卫星网络协调会谈。双方在国际电信联盟《无线电规则》框架下，就高低轨多个卫星系统的30余项议题开展协商，涉及卫星固定、卫星移动等多种业务，涵盖L、S、C、X、Ku、Ka和Q/V等多个频段。双方充分交换意见并达成多项共识，共同签署了会议纪要。
1、周五恒生指数收跌1.01%报24510.09点，周跌0.97%；恒生科技指数跌1.13%报4311.78点，周跌2.13%；恒生国企指数跌1.21%报8165.78点，周跌0.72%；大市成交1022.03亿港元，相比前一交易日成交额减少573.49亿港元。 热门科技股多数下跌，网易跌3.05%，小米集团跌2.56%，瑞声科技跌1.98%，京东集团跌1.8%。
2、中秋、国庆“双节”临近，多家机构对后续市场做出研判。综合券商研报，市场普遍认为部分悲观预期已经得到市场定价，A股迎来阶段性修复机会，但全面趋势性上行仍需多重条件共振，结构性机会集中于高景气AI产业链，后续行情依赖事件催化与业绩兑现。
3、湘财证券与国盛证券被立案调查一事迎来实质性进展。国盛证券、湘财证券被采取责令改正、暂停新开证券账户3个月；时任国盛证券信息技术总部总经理陆修然，被认定为不适当人选，期限1年；国盛证券及相关责任人合计被罚110万元，湘财证券及相关责任人合计被罚125万元。此次两家券商处罚标志着，监管从形式合规转向实质穿透，暂停开户3个月的重罚打破“罚而不痛”惯性，倒逼券商平衡商业利益与合规。
4、本周累计共有220股录得275次涨停，平均每日涨停股69股。医药生物、机械设备、电子、基础化工股数量相对较多。从市值层面来看，本周涨停股平均总市值近97.4亿元，中位数总市值达59.4亿元。百亿市值股48只，占比近21.8%。其中，中材科技、瑞芯微、广合科技、电科思仪、江淮汽车5股总市值超500亿元。
5、香港证监会宣布，暂停银建国际股份交易，因公司逾10亿港元款项流向主要股东及关连方。
1、“8·28”地产新政出台近一个月，北京率先交出地方细则答卷，在封顶预售、按揭放款试点、土地款分期、现售定金制等方面均明确细化。北京细则将为其他城市提供参考借鉴，预计接下来更多城市将落地执行细则，缓解因政策不确定带来的市场观望情绪。
2、AI浪潮正在重塑全球存储市场格局，北美与中国两大引擎同步发力，企业级固态硬盘（eSSD）迎来结构性需求拐点。过去两周内，美国主要云服务商（CSP）已相继上调eSSD采购预测，推动今年四季度eSSD订单总量有望超越三季度创下的历史纪录。
3、2026云栖大会落幕。从智能体电脑、AI耳机等终端入口，到超节点、硅光芯片等算力底座，再到数字员工、AI办公等落地应用，智能体时代的竞争已不再是单一模型的比拼，而是终端、云、算力、应用与生态的协同作战。当AI从工具进化为“始终在场”的AI专家，一场围绕生产力重构的变革才刚刚开始。不过，其未来商业模式的脉络仍不清晰。
1、微软正致力于将AI助手打造为面向办公人员的“一站式服务平台”。微软公布Copilot应用新功能，包括一款编程工具和一个始终在线的AI助手。微软还将Office应用程序Word、Excel和Power Point直接嵌入Copilot中，使用户无需离开该AI工具即可在这些应用程序上进行协作。
1、谷歌下周将发射首颗搭载自研AI芯片的实验卫星，4颗Trillium TPU将首次在轨运行Gemini模型。这是“日晷捕手”项目的首次在轨测试，重点验证芯片应对发射冲击、辐射和散热的能力。目前芯片全功率运行约15分钟便需停机降温，谷歌计划2027年进一步验证星间激光组网。
2、戴尔科技首席运营官Jeff Clarke表示，代理AI通过承担更多工作任务，持续推高计算和存储需求，使本轮AI基础设施周期区别于传统硬件更新周期。到2030年，数据中心算力预计新增200吉瓦，推理Token生成量增长87倍，基础设施需求有望持续扩张。
3、高盛预计，亚马逊、谷歌母公司Alphabet、微软、甲骨文和Meta今年人工智能基础设施支出将达到8000亿美元。超大规模云服务商每年需要约3000亿美元的人工智能收入才能实现盈亏平衡。不过，融资需求上升以及基础设施限制可能拖累未来支出增长速度。
4、美国联邦航空管理局（FAA）发布适航指令，要求检查部分波音787-8、787-9和787-10飞机货舱衬板接缝密封胶带是否缺失，并在必要时修复。FAA称，相关问题源于生产过程中的质量遗漏，若胶带缺失，可能导致火灾向客舱区域蔓延，此次措施涉及87架美国注册飞机。
5、经历过震荡的德邦基金，正让市场看到稳发展的举措逐步落地，继6月19日迎来新任董事长尉迟平后，高管层面的新调整还在继续。9月25日，德邦基金发布公告称，公司总经理兼财务负责人张騄、总经理助理张瑾因工作调动自9月24日离任，相关岗位安排显示另有任用。
1、国际货币基金组织（IMF）发布最新年度报告指出，今年由私人部门主导的全球人工智能（AI）投资规模可能突破2万亿美元，成为近年来推动经济增长的最强劲动力之一。但随着相关基建及项目规模持续扩大，部分高成本投资越来越依赖债务融资。一旦未来回报未能达到预期，恐会引发资产估值显著调整、财富缩水及企业裁员等连锁效应。
2、美联储正在制定一项计划，拟提高触发对大型银行实施更严格监管的资产门槛，此举将使部分贷款机构免于承担昂贵的额外监管成本，并可能推动行业整合。知情人士称，美联储预计将很快提议重新调整银行需接受资产负债表压力测试、流动性、资本及其他更严格监管规则的门槛，以反映通胀和经济增长因素。
3、美联储多位官员近日密集表态，警告通胀持续高企，当前政策立场可能仍不足以将物价压回2%目标，市场对10月加息的预期随之大幅升温。受官员表态及近期强劲经济数据的共同推动，投资者对10月加息的预期概率已从上周末的53%升至约69%。
4、美国房贷利率触及逾一年半高位，美国居民购房负担能力危机深化，选举季政治压力随之升温。本周四，据房地美数据，美国30年期固定抵押贷款利率已升至7.03%，为2025年1月以来首次触及该水平。
1、美国三大股指全线收涨，道指涨0.93%报51828.62点，标普500指数涨0.51%报7743.41点，纳指涨0.48%报27068.72点。存储芯片股普涨，高通涨约4%，SK海力士涨超2%。万得美国科技七巨头指数涨0.66%，苹果涨超1%，再创历史新高，总市值逼近5万亿美元。纳斯达克中国金龙指数跌0.64%，文远知行、世纪互联跌超4%。本周道指累计上涨0.28%，标普500指数涨1.21%，纳指涨2.06%。
2、欧洲三大股指收盘涨跌不一，德国DAX指数涨0.56%报25408.64点，周涨0.41%；法国CAC40指数跌0.04%报8077.8点，周涨0.16%；英国富时100指数涨0.14%报10695.25点，周涨0.34%。
3、亚太主要股指收盘多数收涨，日经225指数收盘涨1.3%报66364.2点，周涨2.07%。韩国市场因节假日休市。澳大利亚标普200指数收盘跌0.43%报8665点，周跌0.76%。新西兰标普50指数收盘涨0.02%报13824.83点，周涨0.62%。印度SENSEX30指数报收于73895.74点，涨幅0.43%。
4、瑞士议会推进严格资本要求，令瑞银与本国监管机构的对峙进一步激化。知情人士称，瑞银高层已重启有关如何令该行脱离瑞士监管机构管控的讨论，合并方案是选项之一。
5、被市场称为“AI股神”的Leopold Aschenbrenner，创立的Situational Awareness基金成立仅两年，便已跻身高盛最重要的主经纪客户之列。知情人士透露，高盛今年通过向Situational Awareness提供融资服务，获得的费用收入已超过2亿美元，使其成为高盛主经纪业务中费用贡献最高的对冲基金客户。这笔收入与其此前激进的加杠杆策略密切相关。
1、随着美国国债收益率接连突破一个又一个高点，华尔街和华盛顿正越来越清楚地意识到一个现实：这可能不只是一轮债市下跌，而是一次根本性的转变。 多重因素共同推高了美国政府的借贷成本，包括每桶100美元的油价、人工智能投资热潮，以及美国巨额预算赤字推动债务规模升至创纪录的40万亿美元。如今，美国几乎所有基准国债收益率都徘徊在5%左右或更高水平，其中五年期美债收益率周三自2007年以来首次突破5%。
2、美联储哈玛克表示，债券收益率上升受多种因素驱动，良好的经济前景正在推高债券收益率，债券市场的部分表现是对美联储和政府政策的反应；美国正走在不可持续的财政道路上，人工智能投资需求正在与债券市场争夺投资者资金。
3、美债收益率多数下跌，2年期美债收益率跌6.23个基点报4.852%，3年期美债收益率跌7.38个基点报4.924%，5年期美债收益率跌6.97个基点报4.984%，10年期美债收益率跌3.94个基点报5.156%，30年期美债收益率涨0.44个基点报5.486%。
1、国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.52%报4320.50美元/盎司，本周累计下跌2.36%，COMEX白银期货涨1.11%报64.71美元/盎司，本周累计下跌3.63%。当前美联储官员密集释放鹰派信号，加息预期升温压制市场情绪，但美伊谈判释放地缘缓和信号，避险情绪松动最终推升贵金属收涨。
2、美油主力合约收跌2.29%，报92.44美元/桶，周跌3.92%；布油主力合约跌2.59%，报97.62美元/桶，周跌1.68%。美伊谈判进入技术性阶段，伊朗提出若美方满足条件则七天后重开霍尔木兹海峡，市场供应紧张预期缓解；洲际交易所数据显示，截至当周布伦特原油投机者净多头持仓大幅减少，投机资金离场打压油价。
3、伦敦基本金属涨跌参半，LME期锡涨1%报54550美元/吨，周涨1.57%；LME期铝涨0.85%报3277.5美元/吨，周跌0.33%；LME期铜涨0.08%报14632.0美元/吨，周涨0.76%；LME期铅跌0.21%报1930.0美元/吨，周涨0.47%；LME期镍跌0.70%报16385.0美元/吨，周涨1.25%；LME期锌跌1.55%报3893.5美元/吨，周跌0.68%。
4、美国柴油价格飙升至历史高位，特朗普政府正面临一场政治逻辑与经济逻辑的正面碰撞。知情人士透露，白宫已启动针对短期柴油出口禁令的正式经济评估。国家经济委员会主任哈塞特、财政部长贝森特和美国贸易代表Jamieson Greer正联合开展这一分析，旨在为行政当局政策决策提供依据。
1、纽约尾盘，美元指数跌0.21%报101.03，周涨0.82%，非美货币多数上涨，欧元兑美元涨0.09%报1.1391，英镑兑美元涨0.20%报1.3244，澳元兑美元涨0.20%报0.7026，美元兑日元跌0.99%报157.2865，美元兑加元涨0.02%报1.4141，美元兑瑞郎涨0.07%报0.8285，离岸人民币对美元跌71个基点报6.7232。
2、日美汇率协调预期再度升温，日本政府正通过高层沟通和政策表态回应日元持续走弱。日本财务大臣片山皋月表示，美国总统特朗普本周与日本首相高市早苗会晤时，对日元贬值表达了担忧；高市早苗则回应称，日元低估是一个问题。片山皋月称，在征询首相官邸意见后披露部分会谈细节，日方将继续与美国财政部长贝森特就包括外汇在内的一系列议题保持密切沟通。
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