公众号记得加星标⭐️，第一时间看推送不会错过。
HBM的繁荣，正在制造另一场DRAM短缺。
三星预警：明年DRAM供应进一步吃紧
明年高带宽存储器（HBM）占全球DRAM晶圆产能的比重将逼近30%，较目前约20%大幅提升。在产能挤压效应下，传统DRAM（内存）供应恐将进一步吃紧。
机构分析预计，国际大厂持续扩大HBM产能占比，资源全力向AI倾斜，进而挤压DDR4、DDR3及利基型存储器等传统DRAM产能，导致市场供应更加紧张。这对南亚科技、华邦电子等主攻传统DRAM的台系存储器厂商构成利好，不仅接单量能大增，产品报价也获得有力支撑。
据外媒报道，三星执行副总裁Kim Taewoo在接受采访时表示，HBM与传统DRAM共用同一批晶圆产能。随着HBM产量的增加，势必会压缩传统DRAM的供应空间。预计明年HBM占DRAM厂商晶圆总产能的比重将从目前的约20%提升至近30%，这表明AI存储器挤压传统产品的状况恐将持续加剧。
行业调研机构集邦咨询（TrendForce）统计显示，三星今年第二季度DRAM营收市场份额达39.4%，稳居行业龙头。
为应对AI的强劲需求，三星、SK海力士、美光这三大国际巨头均在全力冲刺HBM，并积极推出新品。三星方面已于今年2月量产出货HBM4，同时正在进一步扩充相关产能。
台系DRAM厂商对后续市场前景普遍保持乐观。南亚科技总经理李培瑛此前在业绩说明会上表示，AI相关存储器需求爆发式增长，正在挤压PC、手机、车载及消费电子产品的芯片供给，预计缺货状况还将持续数个季度。今年下半年DRAM售价仍有上涨空间，目前公司产能已处于满载状态。
南亚科技也在积极与客户建立长期供货关系。李培瑛透露，长期协议（长约）目前已覆盖约五成产能，后续将继续推动短约向长约转化，配合客户需求排产。新厂第一阶段规划于2028年实现月产能3万片，在新产能释放前，现有产线仍是供货的主力。
华邦电子总经理陈沛铭认为，AI需求持续推升存储器用量，2027年市场供需紧销程度将超越今年。华邦电子已启动高雄厂模块B扩建计划，预计明年1月动工、2029年底实现量产，扩产效益的释放仍需时间。
机构分析指出，从当前市场供需走势来看，存储器客户正在加紧锁定中长期货源，采购考量已从单一价格因素延伸至交付周期与供货保障，通过签订长约提前锁定产能的需求持续升温。其根本原因在于AI应用不断扩张，传统产品的供给能否跟上需求，取决于芯片原厂的资源倾斜力度与新产能的释放速度，供给缺口短期内难以迅速填补。
对台系厂商而言，本轮商机不仅来自产品价格走高，还来自于客户寻求替代供应商的转单需求。若能维持稳定出货，顺畅配合产品验证并提供长期供货保障，将有望提升在客户采购份额中的占比，将短期转单转化为长期合作，为后续业绩增长注入强劲动力。
美光订单激增
美光科技周三预测其季度营收高于预期，并表示客户已将其长期供应协议下的承诺金额增加至320亿美元，这预示着对人工智能（AI）内存芯片的需求势头不减。
今年以来，该公司的股价已翻了三倍多，出于对人工智能驱动的增长前景的乐观预期，这促使其于5月跨入1万亿美元市值俱乐部。周三盘后交易中，其股价微涨不到1%。
生成式人工智能的繁荣使高带宽内存（HBM）对数据中心变得至关重要，从而让美光等公司受益，美光是英伟达（Nvidia）的关键供应商，而后者的处理器在计算工作负载中占据主导地位。
首席执行官桑杰·梅赫罗特拉（Sanjay Mehrotra）在预先准备好的发言中宣布，美光的客户显著增加了其在长期供应协议下的财务承诺，将总额从6月份报告的220亿美元提高到了320亿美元，其中大部分形式为现金押金。CEO表示，公司预计2027和2028财年的内存与存储供需状况将比2026财年紧俏得多。
“与被经常讨论的其他领域相比——无论是逻辑芯片，还是数据中心电力——内存无疑是人工智能领域的主要瓶颈，”美光总裁兼首席运营官曼尼什·巴蒂亚（Manish Bhatia）在接受采访时表示。“数据中心已成为内存和存储最大的市场。”
美光发现订单远超产能，这导致其在7月份将截至2035年的美国计划投资提高至2500亿美元以上，因为亚马逊、Alphabet及其他科技巨头今年在人工智能基础设施上的支出预计将超过7300亿美元。
新产能上线“只能有这么快，部分原因是未来技术过渡带来的收益递减，”巴蒂亚说。巴蒂亚表示，美光正在扩大其在全球几乎所有基地的产能，包括在日本和美国建立新基地。该公司预计首批硅晶圆将于2027年中期产出，但巴蒂亚承认，工厂需要几个季度的时间来提升产能并对市场产生“实质性影响”。
财务总监马克·墨菲（Mark Murphy）表示，根据这些协议，美光的剩余履约义务（未来已签约收入的关键指标）已升至约1500亿美元，高于上季度报告的约1000亿美元。
“我们预计2027财年将是另一个创纪录的年份，每个季度的营收都将实现环比增长，”墨菲说。
根据 LSEG 汇总的数据，该公司预计第一季度营收为615亿美元，上下浮动15亿美元，而分析师的平均预期为570.2亿美元。
第一季度调整后利润预计为每股38.15美元，上下浮动1美元，高于35.40美元的预期。
梅赫罗特拉还表示，美光已锁定其2027年大部分高带宽内存产能的协议，并将增加2027财年的资本支出，使其高于先前的扩产计划。
这家总部位于爱达荷州博伊西的公司与其韩国竞争对手三星电子和SK海力士竞争，后者在全球高带宽内存市场份额中处于领先地位。
“美光极具爆发力的财报和预测，应该彻底平息人们对人工智能建设韧性持续存在的疑虑，”TECHnalysis Research 首席分析师博布·奥唐奈（Bob O'Donnell）表示。
第四季度营收增长了三倍多，达到542.3亿美元，击败了510.7亿美元的预期。调整后利润为每股33.42美元，超过预期的31.61美元。
https://udn.com/news/story/7240/9786934?from=udn-catebreaknews_ch2
https://www.reuters.com/business/micron-forecasts-quarterly-revenue-above-estimates-2026-09-30/?utm_source=chatgpt.com
（来源：udn&路透社）
*免责声明：本文由作者原创。文章内容系作者个人观点，半导体行业观察转载仅为了传达一种不同的观点，不代表半导体行业观察对该观点赞同或支持，如果有任何异议，欢迎联系半导体行业观察。
今天是《半导体行业观察》为您分享的第4546期内容，欢迎关注。
加星标⭐️第一时间看推送~
求推荐
热门跟贴