长假前几个交易日逐步进入缩量状态，三大指数波动幅度持续收窄。沪指在3800点附近反复试探支撑，创业板波动更大，前期走强的科技板块出现冲高回落，资金兑现的迹象显现。

两市成交额从月初的1.8万亿级别，逐步回落至节前最后一日不足7000亿，资金持币避险的行为明显。

A股拐点来了，大家要做好预期，股市很可能再一次重演历史！

三季度市场经过一轮调整，成长板块交易拥挤度明显缓解，多家公募机构发布四季度观点，看好四季度市场表现，认为A股盈利上行的状态可以延续。

而机构集中释放乐观预期，会影响场内资金的心理预期，持续缩量行情里，看多的机构观点能够减轻一部分抛压，减少指数持续下探的空间。

但是，机构的观点仅属于预期层面，不会直接带来增量资金入场，当下市场依旧是存量资金博弈的状态，单纯依靠机构看多言论，很难直接推动成交额快速放大。

并且，三季度科技板块前期涨幅较高，交易拥挤之后出现回调，公募资金在调整过程中，已经完成一部分调仓，资金从单一科技主线分散到其他方向，这个过程会拉长指数震荡的时间。

如果后续盘面没有持续放量，机构看多的预期很难转化成持续的上涨行情，板块依旧会维持轮动，不会出现全面普涨。

同时，公募资金还存在回本赎回的潜在压力，一旦节后指数小幅反弹，部分前期被套的资金选择离场，会压制反弹的高度。

也就是说，机构看好只能稳住市场底部，想要走出持续反弹，还需要成交量配合，才可以把预期转化为行情。如果节后开盘依旧维持地量，就算机构观点偏乐观，指数大概率还是区间震荡，反弹力度会明显受限。

加上，地缘局势带来的扰动，美债利率高位波动，会压制成长板块估值。一旦外围出现大幅波动，市场短期会快速缩量，指数很可能重新回踩支撑位置。

所以，3800点拐点，跌破了就是重演历史行情，有望跌到3741点，但是可以得到支撑，指数会继续震荡。

以上分析仅供参考，市场有风险，投资需谨慎。