短期来看，海外扰动影响仍待消化，中东地缘局势仍存不确定性，美联储公信力修复仍需时间，同时9月作为美国投资级信用债传统发行旺季，信用债供给压力可能再度上行，美债利率难以快速下行，全球流动性整体偏紧，全球风险资产波动率或有所放大。后续关注9月美FOMC会议、地缘不确定性下的油价变化、美中期选举影响等。当前外部扰动对A股影响仍偏阶段性，对市场中期走势不必悲观，“9·24”以来的长期、稳进趋势仍有望延续。配置层面，外部冲击影响较大阶段红利风格往往相对占优；后续若外部风险缓释，仍建议关注业绩确定性较强的领域和企业，注重自下而上的行业和个股层面发掘。建议两大主线：景气成长和周期改善。
月之暗面发布Kimi金融行业解决方案，整合超10个权威数据源、9项金融技能和5项合规安全措施，具备机构级的数据建模和报告交付能力，目前已有数十家金融机构基于Kimi模型、Kimi企业版和Kimi Work等产品开展业务创新或共建金融方案。中信证券认为，AI竞争正从模型能力扩展至场景落地的比拼，行业解决方案将通用模型能力沉淀为专业金融工作流，已有案例验证数天到数小时的数量级提效，支撑智能体进入真实业务流程。其背后是基座模型能力的提升以及商业化的快速放量，商业模式正从标准化API服务迈向垂直行业纵深变现，金融场景有望成为提升收入质量与客户黏性的关键抓手。建议关注Kimi等基座模型厂商和AI应用生态的发展潜力。
特斯拉正在牵手中国产业链公司，为人形机器人Optimus的量产做准备。记者获悉，特斯拉机器人团队已于近日到拓普集团、三花智控、均胜电子等总部位于浙江宁波的上市公司开启审厂工作。特斯拉本轮审厂导向人形机器人Optimus的量产，有望向中国供应链企业派发相关订单。伴随智能化的发展，中国多家产业链企业此前已经从汽车业务向机器人业务拓展。随着特斯拉机器人产能的增加，其对于机器人零部件的需求也将大幅增加。在此背景下，特斯拉倾向于牵手既有机器人研制能力又与其在新能源汽车业务上有过合作的中国企业作为量产人形机器人零部件供应商。
商业航天领域接连完成多次成功发射，高密度的组网发射节奏直接提振了市场情绪。Wind数据显示，商业航天概念板块表现活跃，万得商业航天概念指数上涨1.31%，多只成分股上涨。商业航天板块正从概念驱动转向订单驱动，产业盈利兑现在分化中逐步展开。上游配套企业率先受益于星座组网提速带来的订单放量，中下游总体集成与数据应用环节业绩有所承压。随着可回收火箭技术进入工程验证深水区，板块投资逻辑正从事件驱动向业绩兑现切换，订单正加速向配套卡位明确的企业集中。
港交所刊发《咨询文件》，就一系列建议征询市场意见。其中，本次改革提出将母公司上市后不可提交分拆上市申请的限制期，由三年缩短至一年。就在近期，港股迎来了新一轮分拆上市热潮。海信集团、金斯瑞生物科技、信义玻璃、复星国际等公司纷纷推出分拆计划，操作路径涵盖募资型IPO、实物分派、混合模式等多种形式。多位受访专家表示，分拆上市正成为企业梳理资产、释放价值的常态化资本工具，但它并非万能解药，企业需审慎选择分拆方案，平衡资本运作与实体经营。
上证指数仍然是探底阶段，节后冲高回落是意料之中的，牛哥反而庆幸节中外盘是上涨的，否则A股节后百股跌停一点都不要意外，所以极弱行情之下不要有幻想，只不过调整快4个月了，没有大反弹也应该有一个反抽行情出现了。策略方面，市场短期呈现震荡特征，业绩密集披露期在一定程度上抬升了市场的观望情绪。与题材活跃度相关性较高的两融资金，短期也出现小幅流出。
创业板指数创出3个多月来的新低，牛哥之前反复提到过跌破3300点就看3000点了，这里就注意能否有资金开启抄底模式，否则今年行情就结束了，整体来看今年就是标准的熊市行情，上半年震荡，下半年开始走弱，很难有做盘机会。伴随中报业绩期的结束与时间的推移，市场或再度凝聚共识，不仅政策端“提升资本市场韧性和信心”的要求将带来市场流动性的增量预期，经济向新向优格局的延续也将进一步强化基本面的结构特征，这令市场的底层逻辑得以延续。
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