前不久，国内知名投行高盛发布了一份报告，其核心判断是：中国家庭约730万亿的总资产已经阶段性企稳，但财富载体正在从房地产单一锚点，向多元金融资产长期重构，房产不再是家庭财富的唯一核心支撑。至于730万亿资产数据的来源，高盛在这份报告中指出：中国居民总资产在2023年初见顶后回落，近几个季度大致稳定在730亿人民币，
实际上，这份高盛报告最值得关注的是，家庭资产配置比例出现了明显变化：①房地产占比下降，从2021年中期的约67%，降至2026年一季度的约52%。②现金及存款占比上升，从约16%升至约25%，成为承接房产流出资金的第一大去向；③其他金融资产占比从15%升至20%。保险、理财、基金等配置占比明显提升；④直接持股比例仅从5%微升至6%，并未出现大规模“卖房炒股”的现象。
从高盛的这份报告，我们可以提炼出一个结论：未来决定家庭财富的，不再只是“有没有房产”，而是手里有多少稳定的资金流，能否为家庭提供安全保障，长期资产能否带来财富的稳定增值。而对于高盛的这份对中国家庭730万资产正在“换锚”的报告，我们认为未来国内家庭资产将发生以下这三大变化：
变化一，居民投资更趋向于多元化
过去居民投资主要集中在房产、股票等较为单一的方向。不少居民甚至把所有资产都押在房产上面。而现如今，房产、股票的投资热度明显下降。房产占比从67%降至52%，在五年间下降15个百分点，这主要是房价单边上涨的财富效应减弱的结果。此外，直接持股比例从5%微升于6%。这意味着，承接房产资金流出的并非是股市。可以预见，未来居民投资理性更加趋向于多元化资产配置，而房产、股市不再是唯一投资方向。
变化二，低风险投资品会越来越受到青睐
过去很多居民都喜欢把手里的钱都投在房产、股票等高收益品种，但高收益品种对应的是高风险。而现如今，居民投资理财越来越趋向理性。大家把更多资产投向了保险、银行理财、基金等风险较低的品种。同时，为了确保流动性安全，也把部分资金配置在现金和存款等方向。可以预见，未来居民的资产配置正从盲目追求“高收益、高回报”逐步转向“风险较低、流动性好”的投资品种。
变化三，去泡沫化、去杠杆化是大趋势
根据高盛的数据显示，房地产占比在快速下降，这除了房价下跌导致估值变化之外，也可能是来自居民减少新增购房、提前还贷的结果。事实上，如果按居民可支配收入口径来换算，债务占比高达140%。这相当于每 100 元的可支配收入，对应着 140 元总债务，居民偿债压力确实不小，未来房产去杠杆化是大趋势。
同时， 尽管A股融资炒股的人数占比并不大，但国内多数个股都存在着较大泡沫，未来去泡沫化，逐步回归到合理的价格区间，也是大势所趋。可以预见，未来房产流出资金并不会大量进入A股，只有股票跌出投资价值之后，才会有大量资金进入股市炒底。
投行高盛在一份报告中指出：中国家庭730万亿资产正在“换锚”，房产不再是唯一！从高盛公布的数据来看，房地产占比确实在下降，而直接持股占比也没有明显上升。这意味着，未来中国家庭将发生三大转变。而这些转变说明了居民投资更多元化，低风险投资品受到青睐，以及去泡沫化、去杠杆化是大势所趋。可以预见随着未来房价、股票将长期进入调整周期，居民资产也会出现大洗牌。对此，你怎么看？欢迎在评论区留言。
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