欧洲审计院警告，欧盟层面的债务到2027年可能升至1万亿欧元。2028年至2034年，仅债务利息支出最高就可能达到930亿欧元。

德国是欧盟最大净出资国。欧洲审计院德国成员Daniel Caspary预计，各成员国缴纳的欧盟会费中期内可能明显增加，德国承担的压力尤其大。

PART 01

欧盟从最初“凑钱消费”转变为共同借债

过去欧盟预算主要依靠成员国缴款、关税和其他收入，欧盟自身大规模举债并非常态。

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疫情后推出的NextGenerationEU复苏基金改变了这一模式。欧盟以共同名义从资本市场借款，再把资金以补贴或贷款方式分配给成员国。

此后，乌克兰援助和其他危机项目也越来越多地采用共同融资。按照目前的计划和可能启用的融资工具，欧盟债务到2027年可能接近1万亿欧元，约为推出疫情复苏基金前的十倍。 欧洲审计院估计，2028年至2034年，欧盟最多需要支付930亿欧元利息，平均每年超过130亿欧元。

利率越高，预算中真正能够用于政策项目的空间就越小。债务本金最终也要偿还。如果欧盟没有足够的新收入，只有几种选择：提高成员国缴款、增加欧盟层面的税费和自有收入，或者削减其他预算项目。

PART 02

德国可能被要求增加缴款

德国经济规模最大，也是欧盟预算最大的净出资国。所谓净出资，是指德国缴入欧盟预算的资金多于从欧盟项目中获得的资金。 因此，当欧盟需要为债务利息和还款补充资金时，德国通常会承担较大份额。

欧洲审计院预计，成员国缴款中期内可能明显提高，德国财政也将面临额外压力。

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这并不意味着欧盟债务会立刻直接出现在德国居民的税单上，但最终可能通过增加联邦预算支出、减少其他项目资金或引入新的欧盟税费产生影响。

PART 03

先谈还款，才能借钱

欧洲审计院还检查了上一预算年度约1763亿欧元的欧盟支出，估计其中3.8%存在违规问题，涉及金额约67亿欧元。主要问题包括公共项目招标不符合规定，以及不具备资助资格的项目或费用获得了欧盟资金。

在债务和利息快速增加的背景下，这些不合规支出会加剧成员国对欧盟预算透明度和资金使用效率的质疑。 未来七年，欧盟既要偿还共同债务，还要应对国防、乌克兰援助、能源转型、农业和产业竞争等新增开支。

这意味着下一轮欧盟预算谈判不再只是讨论“钱应该花在哪里”，还必须回答一个更棘手的问题：过去借来的钱，让谁来偿还。

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