2026年10月7日，宁德时代与海博思创签订的60GWh钠电储能战略合作大单进入交付倒计时。这是全球迄今为止规模最大的钠电储能订单，计划2026年四季度启动首批交付。在此之前，宁德时代公开的钠电储能订单累计已达67GWh，覆盖国内核心储能市场与欧洲、中东欧海外市场。
更早的2026年一季度，钠电电芯成本降到0.35到0.40元/Wh，与磷酸铁锂的价差持续收窄。多家机构判断，2026年底到2027年，钠电有望实现与磷酸铁锂的成本平价。
成本曲线往下走，订单曲线往上走。但这两条曲线之间，还横着一道没有完全跨过去的坎——良率。
图注：宁德时代钠电储能系统订单交付示意。
成本追平背后：钠的物理“廉价基因”
钠电池成本能追到磷酸铁锂的水平，根源不在“做得更便宜”，在于材料本身的物理属性。
钠是地壳中丰度最高的碱金属元素之一，分布广泛，开采和提纯成本远低于锂。钠电池可以用铝箔替代铜箔做集流体，因为钠不会与铝形成合金，而锂电池在负极侧必须使用铜箔。铝的价格远低于铜，仅集流体一项，每千瓦时就能省下可观的成本。
钠电池的正极材料路线以聚阴离子化合物为主，常见方案包括磷酸钒钠和硫酸铁钠。这些材料的元素组成以铁、钠、磷、硫为主，全部是廉价且储量丰富的元素，不依赖钴、镍等高价金属。负极采用硬碳材料，原料来源广泛，制备工艺也相对成熟。
政策端也在配合降本。2026年9月起，钠电池免征消费税，同时国内启动了钠电安全针刺摸底测评，规范行业发展。免征消费税直接降低了钠电池的终端成本，而安全测评则为大规模部署提供了标准依据。
这些因素叠加，推动钠电电芯成本从2024年的0.50元/Wh以上，降到2026年一季度的0.35到0.40元/Wh。部分采用聚阴离子路线、硬碳负极和铝箔集流体优化方案的产线，成本已进一步下降到0.3元/Wh左右。
但低成本不等于高利润。成本取决于材料，利润取决于制造。
图注：钠电池与磷酸铁锂电池材料成本结构对比。
10个百分点的良率鸿沟：材料便宜，制造不便宜
电池中国网的测算数据显示，锂电成熟产线的良率已超过95%，而钠电良率仅在85%到90%之间。不到10个百分点的差距，在锂电行业可能只是“能不能多赚一点”的问题，在钠电行业却是“能不能活下来”的问题。
良率每低一个百分点，意味着单位产品分摊的废品成本更高。一条设计产能为GWh级的钠电产线，如果良率只有85%，实际有效产出比锂电产线低10%以上。更棘手的是，钠电池的生产工艺与锂电池并不完全兼容。钠离子比锂离子大，在电极材料中的嵌入和脱出行为不同，对极片压实密度、电解液浸润性和化成工艺的要求都与锂电有显著差异。
当前钠电产线的产能利用率普遍不足，固定成本分摊偏高，进一步推高了单位生产成本。这就是“材料便宜但电池不便宜”的结构性矛盾：正极、负极、电解液的材料成本确实比锂电低，但制造环节的良率损失和产能浪费，吃掉了相当一部分材料端的优势。
图注：锂电与钠电产线良率对比及钠电良率爬坡路径。
从0到1之后，真正的竞争在“从1到N”
宁德时代的67GWh订单，标志着钠电池完成了“从0到1”的跨越。产品被市场接受了，订单来了，产能规划也铺开了。2026年1到7月，国内钠电新增36个扩产项目，规划总产能165.7GWh，投资总额超605亿元。
但从1GWh的示范项目到10GWh的量产交付，中间隔着一整套工程能力的验证。电池中国网测算，2026年国内钠电出货预计较上年翻倍，升至5到6GWh，仍大幅低于此前业内预计的8到9GWh。规划产能和实际出货之间的差距，反映的正是良率爬坡和工艺成熟的难度。
宁德时代天恒钠电储能系统具备15000次循环、零下20摄氏度容量保持率超92%等性能指标，产品指标已经跑通。但产品指标跑通和产线良率跑通是两回事。前者是实验室数据，后者是工厂每天实际产出的合格品比例。
头部企业已经在推进良率提升。维科技术南昌基地建成2GWh钠电产能，将“全力提升良率”列为2026年的核心经营目标。行业整体良率爬坡的节奏，直接决定了钠电从“成本追平”走向“规模出货”的速度。
图注：2026年国内钠电规划产能与实际出货量对比。
物理约束划定的成本底线，制造能力决定的成本曲线
钠电池的经济账，本质上是一道关于材料物理属性的算术题。
钠的标准电极电位（-2.71V）比锂（-3.02V）高，钠的摩尔质量（23g/mol）比锂（6.9g/mol）大。这两个物理参数决定了钠电池的能量密度天花板低于锂电池。主流钠电池的能量密度在120到160Wh/kg，而磷酸铁锂电池在160到200Wh/kg，三元锂电池在250到300Wh/kg。
能量密度低意味着同样容量的电池更重、更大。这在乘用车领域是硬伤，但在储能领域——尤其是固定式储能电站——重量和体积不是核心约束。储能系统对电池的要求是循环寿命长、成本低、安全性高，能量密度的重要性排在后面。
钠电池的物理属性恰好匹配了储能的场景需求。钠的电化学稳定性较好，热失控风险低于锂电池。15000次的循环寿命，按每天一次充放电计算，理论使用寿命超过40年。材料成本低、循环寿命长、安全性好，这三条加在一起，储能场景的经济账就算得过来。
但物理属性给出的只是“可能成本”，制造能力决定的是“实际成本”。材料的物理属性决定了钠电池的成本下限，而良率、产能利用率、工艺成熟度决定了实际成本距离这个下限有多远。
10个百分点的良率差距，不是材料科学的问题，是制造工程的问题。这10个百分点什么时候被抹平，钠电池的成本曲线就从“理论值”变成了“实际值”。67GWh的订单已经落地，产线正在爬坡。物理定律不关心产线上的良率报表，但钠的原子半径和电极电位，划定了这道成本算术题的下限在哪里。
图注：钠电池能量密度与储能场景适配性示意。
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