央行9月公开市场操作出现一个反差：隔夜和7天期逆回购合计净回笼860亿元，但公开市场国债买卖净投放1000亿元。一收一放之间，流动性投放的方向并不一致。

各项工具的具体数字

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中国人民银行公布的2026年9月中央银行各项工具流动性投放情况显示，中央银行贷款方面，常备借贷便利（SLF）净投放2亿元；中期借贷便利（MLF）净投放2000亿元；抵押补充贷款（PSL）净回笼14亿元。

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公开市场业务方面，隔夜、7天期逆回购净回笼860亿元，公开市场国债买卖净投放1000亿元。

国债买卖这一项

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把这几项放在一起看，MLF净投放2000亿元是当月最大的一笔投放，国债买卖净投放1000亿元紧随其后。逆回购净回笼860亿元，PSL净回笼14亿元，SLF净投放2亿元，规模都不大。

国债买卖净投放1000亿元，是这份流动性投放清单里唯一一项以国债为操作对象的工具。