Mysteel大宗商品综合价格指数均值为1193.96，环比上升11.86，增幅1.00%（前值-0.13%）；同比上升211.87，增幅21.57%（前值20.45%）。
宏观面国内政策频出、美联储加息概率下降，钢材基本面压力不大，原料价格走弱，黑色系偏弱；有色金属价格环比下跌，锌价跌幅最大，为1.92%；成品油汽柴均跌，汽油价格因节后需求回落、主营及地炼降价出货环比下跌，柴油价格因节内消费降低、地炼销售欠佳、主营库存压力缓解后价格松动；建材方面，水泥因出货好转而价格企稳，混凝土因成本坚挺价格持平，螺纹钢价格小跌；农产品方面，进口大豆、棉花等产品价格环比上涨，玉米、苹果等产品价格环比下跌。
一、钢材价格运行情况
钢材价格偏弱运行：Mysteel全国钢材价格指数报3453元/吨，较上周下跌9元/吨，跌幅0.25%。其中，Mysteel长材价格指数报3453元/吨，较上周下跌0.22%；Mysteel扁平材价格指数报3452元/吨，较上周下跌0.28%。
本期黑色系偏弱运行。1.宏观方面，国内政策端在假期前后密集发力，海外美联储加息概率下降。国内加速推进“各类债券发放”、“六张网”落地的政策，9月PMI重返扩张区间释放经济企稳信号；国际上美国非农数据“爆冷”大幅削弱美联储10月加息预期，中东局势在军事对抗与外交谈判之间反复摇摆。节后能化板块反弹，其他商品涨跌互现。2.钢材端：节假日钢材累库适中，基本面压力不大。五大材产量周环比增1.8万吨。五大材库存累库85.5万吨（去年同期累库128万吨），在近四年处于中等水平。钢材表观消费量709.4万吨，较节前降103万吨（去年同期降169万吨）。3.原料端：原料价格走弱。双焦，钢厂亏损加剧，节前焦炭第一轮提降落地，节后焦煤现货价格走弱。铁矿石，供强需弱态势延续，价格承压走弱。
近期钢价或震荡偏弱运行。1.宏观影响偏多。2026年9月29日发布的政策组合拳，是对9月28日国务院常务会议“推出一批务实管用的增量政策”部署的快速落实，标志着新一轮稳增长序幕开启。2.成材端：旺季消费不及预期，低产量支撑库存持续去库。双节前一周通常为旺季消费峰值，但单周消费仅835万吨，旺季消费不及预期基本兑现。钢材亏损较深，预计产量仍将保持低位，库存将延续去库。3.原料端：原燃料价格或继续走弱。钢厂盈利率已降至7%，预计铁水产量仍将趋于下降。双焦方面，焦炭首轮提降落地后，按铁水焦炭单耗测算，对应铁水成本下降约45-55元/吨。市场普遍预期焦炭后续仍有2-3轮提降空间。焦企盈利水平在盈亏线附近，复产驱动弱，对焦煤采购按需补库为主，预计焦煤价格延续高位回落态势。铁矿石方面，港口库存稳步回升、钢厂补库意愿偏弱，价格同样以偏空运行为主。节后成本端对钢价的拖累作用仍在。
综上，国庆节后钢材市场处于“成本下移、库存累积、需求弱稳、减产托底”的多空交织格局中。价格运行的核心逻辑已从节前的“旺季预期博弈”切换至“成本下移与供给收缩的博弈”。预计10月钢价以震荡磨底为主基调。
二、不锈钢及其原料价格运行情况
不锈钢：不锈钢期货价格震荡下跌，节前主力持仓多获利了结，周内小幅减仓。节前价格稳中趋弱，重心缓慢下移，旺季预期落空，房地产、家电、厨具等传统下游需求乏力，商家节前备货积极性明显弱于往年，成交多集中在低价资源与刚需小单，持货商让利出货进一步拖累价格重心。期货盘面震荡走弱，镍铁与铬铁价格窄幅下探，成本支撑有所松动；华东部分钢厂检修、印尼镍铁阶段性减产带来供应收缩，价格下方仍有支撑，现货市场相较于期货保有韧性。假期期间外盘与成本端利空累积，节后期货盘面开市补跌，拖累现货价格走弱。随着盘面再度走弱，贸易商抢跑出货令市场成交氛围迅速转淡；随后钢厂代理接连下调限价，加剧市场对成本端与需求端的偏空预期，叠加铬铁等原料价格持续下探、成本支撑减弱，贸易商让利空间扩大、低价资源流通增加，下游刚需拿货，库存小幅累增。
展望后期，海外局势有所缓和，美国中期选举前能源端或将有所降温，商品市场或将小幅回升。国内旺季未有明显改善，市场代理和贸易商对后市都维持偏弱看待。供应端10月排产继续小降，下游需求跟进不及时，终端多持单观望，供需维持紧平衡状态。节后库存小幅累增，当前高库存仍旧对价格产生压制，原料端下跌使得成本支撑下移，价格下跌空间增加。整体市场多空博弈持续，预计下周不锈钢价格震荡偏弱运行，需重点关注市场到货及库存去化速度。
镍：节前沪镍主力收于122040元/吨，十一期间沪镍停盘，LME镍运行区间15510-15965美元/吨。节后沪镍跌破12万关口，创年内新低，截至10月9日收于119100元/吨，较节前下跌2.41%，周内价格重心明显下移。宏观方面，美联储9月加息落地后，年内二次加息预期反复，10月及12月议息会议仍是市场关注焦点，美元偏强对有色板块形成持续压制。
基本面方面，镍矿价格大幅走弱，印尼10月上半期HPM全面下调，火法矿升水在主流品位上首次转为负值，港口库存节后大幅累积，矿端供应宽松格局进一步确认。镍铁议价重心加速下移，部分贸易商报价跌至1035-1050元/镍，钢厂心理采购价位下移至1020元/镍附近，买卖价差拉大，实单成交困难，供应端回流量增加而需求端节后以消化库存为主。精炼镍价格跌破12万关口，现货升贴水涨跌分化，下游维持刚需采购，成交整体偏淡，国内社会库存节后累积至122093吨。镍中间品方面，MHP镍折扣小幅下调至85.5折，钴折扣进一步下探至56.5折，创阶段新低；高冰镍镍折扣持稳于92.5折，表现相对坚挺。
成本方面，镍铁利润空间继续受到压缩，印尼部分工厂仍处亏损状态；MHP现金成本节后降至15400美元/镍吨附近，高冰镍降至15000美元/镍吨附近，成本重心明显下移，但钴折扣快速走低使钴副产品收益持续收缩，部分湿法项目利润空间仍受挤压。
综合来看，节后镍价破位下行，矿价走弱、镍铁供应宽松、中间品折扣持续下探，而需求端不锈钢节后以消化库存为主、新能源排产继续下调，供需双弱格局延续。进入四季度，长协谈判窗口逐步开启，市场参与者对明年生产及进口计划的讨论趋于集中，后市观点交流亦将增多，或对市场情绪和资金面产生阶段性影响。预计下周沪镍维持偏弱震荡，运行区间117000-121000元/吨。后续重点关注四季度长协谈判进展及宏观政策变化。
铬：铬系市场维持弱势。铬矿市场现货成交走跌，下游掌握议价权，还盘价格压低，部分持货商让利成交，天津港南非40-42%铬精粉远期现货报价265-270美元/吨，天津港南非40-42%铬精粉现货报价51-51.5元/吨度。节后归来，铬矿市场以试探性询价为主，观望情绪浓厚，受期货报盘影响，现货市场延续偏弱态势，且逐渐向高品位矿传导，整体现货成交价格仍有下探预期。外盘方面，10月8日天津港南非某大型矿山40-42%铬精矿新一轮期货报盘价格为265美元/吨（CIF），较9月28日报盘价格持平，船期12月中。期货价格维持弱稳，现阶段外盘对国内矿价成本支撑有限。供需层面，港口库存虽连续两周去库，但整体依旧维持高位，综合整体市场情况看，供应压力短期内难以缓解。总的来看，本周铬矿市场成交暂显不足，需重点关注港口去库进度及发运情况，短期铬矿市场弱稳运行为主。
铬铁方面，铬铁市场维持偏弱运行。节后归来，市场交投氛围较弱，成交情况不佳，市场报价呈现下滑趋势，主流高碳铬铁报价下调至7550-7800元/50基吨，北方报价相对偏低，中低微碳均呈现回调趋势，厂家报价下调50-100元/60基吨不等。原料端，焦炭价格偏弱运行，焦炭首轮提降已于10月1日落地，湿熄焦下调100元/吨、干熄焦下调110元/吨，钢厂再次发起第二轮降价，预计于10月12日正式执行。铬矿端，铬矿市场现货成交走跌，下游掌握议价权，还盘价格压低，部分持货商让利成交，天津港南非40-42%铬精粉远期现货报价265-270美元/吨，天津港南非40-42%铬精粉现货报价51-51.5元/吨度。钢厂端下游方面，主流钢厂节前基本完成招标，招标价格均呈现下滑趋势，钢厂端压价意愿相对较强，市场成交价格相对偏低。综合来看，铬铁市场供应处于相对高位，供应相对充裕，而下游表现不及预期，对铬铁市场支撑有限，原料端呈现弱势，焦炭下调，铬矿成交回调，铬铁生产成本回缩，短期内无明显利好因素情况下，铬铁市场以弱稳为主。
三、有色金属价格运行情况
有色金属价格环比下跌。截至2026年10月10日，Mysteel全国有色价格指数为52682元/吨，与9月30日相比下跌392元/吨。Mysteel铜、铝、铅和锌价格指数变化分别为-0.18%、-1.56%、-0.96%和-1.92%。
本周沪铜主力合约收于110110元/吨，周环比下跌0.15%；国内电解铜现货均价110985元/吨，周环比上涨0.39%。宏观层面，美国通胀与就业数据同步走弱，叠加美债长端高收益率带来的财政偿债压力，多重因素共同约束美联储10月加息空间。地缘风险仍存，油价出现脉冲式上行，市场开始计价能源通胀再度反弹的尾部风险。多空宏观逻辑交替扰动铜价，当前缺乏方向共振基础。基本面，供应端铜精矿维持偏紧，TC跌至-238.1美元/干吨；国内含税废铜供给不足，叠加副产品硫酸价格下行，炼厂利润缓冲消失；10月电解铜供给收缩逻辑进一步强化。需求端，节前下游备库充裕叠加高铜价和高升水不利于终端订单稳定释放，节后下游的采购节奏放缓，国内电解铜现货库存较节前累库2.84万吨至10.91万吨。关税方面，9月30日美国并未就铜232关税发布任何消息。近日CL价差在1%-1.5%区间波动，市场对关税落地仍给予一定概率定价，美铜虹吸效应放缓，市场持续关注2027年1月1日关税落地时间节点。预计下周铜价缺少进一步突破的驱动，以高位震荡为主。
本周沪铝主力合约收盘报23470元/吨，周环比下跌1.5%；国内电解铝现货均价23721元/吨，周环比下跌1.4%。宏观层面，美国通胀与就业数据同步走弱，叠加美债长端高收益率带来的财政偿债压力，多重因素共同约束美联储10月加息空间。地缘风险仍存，油价出现脉冲式上行，市场开始计价能源通胀再度反弹的尾部风险。基本面端，中东电解铝产能持续修复，海外供给增量压制远期价格预期；国内节后铝锭社会库存迎来季节性累库，较节前增加3.9万吨至73.8万吨，后续能否重回去库通道仍有待观察。
本周沪铅主力2611合约报收于15980元/吨，周度下跌200元/吨，跌幅1.24%。伦铅高位回落，伦铅报收于1872.5美元/吨，周度上涨19美元/吨，涨幅1.2%。铅价冲高后大幅回落，主要受宏观情绪影响，盘面下跌后，下游原料铅锭接货积极性较好，电池厂开工率处于高位，终端订单好。铅价跌破万六关口后，市场现货升水抬升，冶炼厂可售货源少。部分下游转向仓单提货，铅锭社会库存预计下周小幅去库。
本周沪锌主力运行区间在25670-26455元/吨，伦锌运行区间在3682.0-3828.5美元/吨，沪锌主力盘面与伦锌盘面重心下调。本周锌价持续下行，市场交投氛围较上周有所好转，现货市场货量仍偏紧，国内锌锭社会库存录增为节后预期内的累库。从基本面来看，当前国内外锌精矿TC持续低位运行，主流加工费集中在-1500至-2200元/金属吨区间，打击冶炼厂生产积极性，部分炼厂通过减产检修缓解经营压力；需求端，由于市场进入季节性消费旺季，终端需求有所改善，基本面支撑锌价。当前宏观情绪对盘面价格波动较大，预计短期沪锌主力合约运行区间将维持在25500-27000元/吨宽幅震荡。
中国人民银行发布《关于人民币汇率的政策立场》，中国人民银行明确表示，中国实施以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的汇率制度，坚持让市场在汇率形成中发挥决定性作用。并强调，不预设汇率目标水平，不干预汇率长期趋势。重点防范汇率短期大幅波动尤其是短期急剧贬值影响金融稳定。
美国总统特朗普表示，正在与伊朗进行富有成效的会谈，绝不会在11月3日美国国会中期选举前攻击伊朗。伊朗外长阿拉格齐表示，伊美谈判进程仍在继续，各方正通过调解人交换信息。德国经济部发布秋季预测，将2026年GDP增速预期从0.5%上调至1.3%，为2017年以来最快增速；2027年增速预期也从0.9%上调至1.1%。
四、石油化工价格运行情况
成品油：中国92#汽油及0#柴油市场价格环比汽柴均跌。汽油虽处节日消费高峰期，但国际油价震荡，且节后需求面临回落，市场看空情绪集中，主营及地炼出货意愿较强，跌价出货。柴油节内消费降低，且高速限行，地炼销售欠佳，价格下跌，主营库存压力小幅缓解，价格亦有松动。本周汽油市场价格10333元/吨，环比下跌2.02%；柴油市场价格9367元/吨，环比下跌0.57%。虽成本存小幅利好提振，但限价下调兑现存利空指引，且汽油消费高峰结束，逐步进入淡季，供需支撑走弱，价格存回落空间；柴油需求仍较强劲，即便出口减少，柴油供需短期亦难明显宽松，价格偏稳运行。
LNG：本周LNG价格上涨。数据显示，内蒙古地区主流成交价由上周的6020元/吨涨至6319/吨，涨幅4.97%。天津海气稳定在上期的6500元/吨。预计下期LNG价格将继续上涨。随着北方部分地区进入供暖季，市场LNG需求将会增加，多地储备库将开启储备周期，同时成本面依然对价格形成强劲支撑，价格短期易涨难跌。
甲醇：本周（20261003-1009）国内甲醇装置开工率为92.16%。本周有新增检修装置，如七台河宝泰隆、臻为绿源；本期暂无新增减产装置；本期有检修、减产装置恢复，如赤峰博元、内蒙古荣信。因本期整体恢复量多于损失量，故产能利用率上涨，产量增加，较去年同期增加。
五、建筑材料价格运行情况
水泥价格因市场整体出货好转支撑价格企稳运行。10月10日水泥价格指数为332元/吨，较9月30日持平。下周市场需求稳中有增，加之错峰生产背景下供应偏紧，水泥价格或持稳运行。
混凝土价格因原材料价格高位支撑成本端坚挺运行。10月10日混凝土价格指数为299元/方，较9月30日持平。下周市场需求平稳释放，加上成本端支撑力度仍存，混凝土价格或稳中偏强运行。
螺纹钢供需双降，明显累库。供应端，本周螺纹产量周环比减少1.96万吨至170.27万吨，处于近四年最低水平。减产的主要原因是部分钢厂周内轧机检修及个别钢厂铁水转移。需求端，螺纹表需由于国庆假期下滑明显，符合历年的历史规律。在供需双降的背景下，螺纹库存明显累库。节后原料价格走弱，且市场成交零落，建筑钢材价格小跌。
六、农产品价格运行情况
农产品价格涨跌互现。因新棉供应增量、籽棉成本支撑与终端需求偏弱博弈影响，棉花价格区间震荡，环比节前小涨；生猪、白羽肉鸡、鸡苗等农产品价格小幅上涨。东北玉米价格主要受新粮集中上市压力影响，震荡偏弱；马铃薯、辣椒、高粱等农产品价格小幅下滑。
大豆（进口）：CBOT大豆期货预计以震荡格局为主。10月USDA供需报告数据偏空，单产上调至53.1蒲/英亩，产量调高至45.62亿蒲，新作期末库存上调至3.15亿蒲，均高于市场预期。此前市场普遍预期新作库存将下调至3.05亿蒲，报告方向与预期相悖，对价格形成压力。然而，报告公布后美豆一度跌至六周低点，随后在空头回补和技术性买盘推动下反弹，表明市场对利空数据已有一定消化，旧作库存偏紧仍提供底部支撑。另外，巴西大豆播种进度良好，截至10月9日当周达19.77%，高于去年同期和五年均值，主要原因是产区降雨充足且来得较早，但帕拉纳州因降雨过多偏慢，区域分化明显。中国实际采购节奏仍是核心变量，市场持续关注后续采购能否兑现。短期CBOT大豆期货价格预计维持1270-1330美分/蒲区间震荡运行为主。
棉花：新疆新棉进入集中采收期，籽棉收购稳步推进，轧花厂谨慎收购。郑棉节前震荡回落，假期ICE美棉波动，节后开盘棉价区间震荡，新棉供应增量预期压制上方空间，籽棉成本形成底部支撑。棉纱端旺季兑现不及预期，下游织布厂成品库存偏高。纺企原料采购保持刚需随采，不主动囤货，棉纱利润承压。整体来看，市场多空博弈，新棉产量、收购进度与终端需求为核心关注点。
玉米：国庆前后东北玉米价格偏弱运行，此轮下跌主要受新粮集中上市压力影响。10月份东北新季玉米上市量增加，深加工企业不断下调收购价格，市场呈现供强需弱格局。华北假期初，由于到货量减少，部分企业价格窄幅上调，基层上量逐渐增加，价格承压。假期临近结束，价格再次震荡偏弱。国庆节期间销区市场玉米购销活动平稳。节后新玉米市场报价呈现弱势。假期期间下游企业以消耗为主，采购方面关注华北及东北新玉米上市动态。
苹果：周内西部产区新季晚富士陆续上市，整体果个及果面质量表现较优。甘肃市场客商数量较多，订购好货较为积极，整体价格重心较高，国庆假期末价格较初期略有回落。陕西客商数量一般，客商心态较为谨慎，好货价格坚挺，一般货源价格混乱。山东产区尚未下树，乡镇暂未扎点收购，毕郭等市场少量上货，仍需等待主流开秤价。销区到货量有所减少，假期内市场走货不快，下游批发商拿货氛围较去年偏淡。
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