又是紧张刺激，过山车的一天。上午大 A 的剧本和下午完全是两回事。

早盘那半小时确实唬人。创业板和上证双双低开，开盘就往下砸，创业板一度跌超3%，盘面很凉。

大背景是外围利空延续，美元和油价走高，所以今天亚太整体下跌，韩国盘中狠狠跌了7个点，日经也快3个点，我们这边也只能是防守股在扛，影视传媒、油气资源、煤炭、银行等逆势偏强。

而科技那边被砸得最惨，光通信、PCB、MLCC、半导体、算力硬件集体趴窝，通信设备大幅净流出。

新能源电池方向也跌得比较狠，主要是出口退税从13%下调到9%了，原因是车的出口太猛了，该收一收补贴了。

总之早盘是进攻的在跌，防守的在涨，典型的避险剧本。

但午后，画风突变。

而且带头的不是老登，而是科技。PCB板块掀起了涨停潮，AI硬件侧整体反弹，覆铜板指数一度涨超4%，CPO、光通信、半导体也跟着翻红。

阴跌了这么长时间的科技，开始有资金主动进攻了。

那问题来了，PCB今天啥突然支棱？

可能就是花旗那篇报告火了，说前些天对岸禁用我们PCB的消息，引发了上周五板块急挫，他们认为这反而是低吸的机会。

理由是，我们占全球覆铜板（CCL）供应约75%份额，凭规模和产能，可以继续扩大全球份额。全球航空航天及国防PCB市场才大概14亿美元，对比我们PCB产值约580亿美元，对岸禁令的直接影响还不到我们PCB需求的1%，微乎其微。（以上数据来源：花旗银行研究报告）

翻译一下就是，上周五那顿杀，很可能就是错杀，所以今天资金转头就把筹码捡回来了。

当然还有一层因素在于，大哥在目前市场点位托盘的迹象比较明显，今天几只主流宽基ETF再次放量了，这从风险偏好层面给了部分资金试图进攻的底气。

今天这根深V，外形上跟上周五有点像，但我觉得性质不太一样。

上周五是权重护盘，目的就一个，托住指数别崩。托是托住了，市场该跌还是跌，周一就应验了。

今天略有些不一样。科技方向是这轮下跌的震源，震源都开始有资金主动承接，可见抛压在减弱，资金开始从防守转向试探性进攻。这个信号还是挺积极的。

量能也比较配合，早盘阴跌的时候小幅缩量，但午后在拉升过程中出现明显放量。

当然目前看，大A依然不能说是彻底转势，各路资金还会反复博弈，盘中跳水异动是大概率的。

只是，创业板2860，应该是对资金比较有吸引力的位置了。

接下来两三天要就看创业板能不能收回5日线，同时回到3000点上方。上证也要同步站上5日线、站稳3800。

两个指数都做到了，底部应该基本就确认了。

最近这种行情，对于短线玩家来说很难做。就比如今天这种，上午想割肉，下午想加仓，如果真的加了，转头又看到它在跳水，一天下来两头挨打，很磨人。

这些天我也了解了一圈机构的态度，普遍就三个字，先防着。没人敢拍胸脯说现在就到底了，也没人觉得行情彻底完了。

也能理解，毕竟这会儿是三季报窗口期，连业绩预增的都跌了，那后面不及预期的更得杀一波。

其实科技这波调整，逻辑上没坏（产业趋势在、订单在），坏的是情绪和估值。银行红利能涨，逻辑上也没错（高利率、避险），但它涨得越欢，越说明大家心里没底。

这就是为啥又有很多人开始在聊科技+红利的哑铃策略了，均衡还是更稳妥的。

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