9 月市场迎来快速回调，私募八大策略走出冰火行情。根据好买基金研究中心私募季报分析，拉长近一年周期来看，管理期货、宏观策略业绩依旧领跑；但聚焦 9 月单月行情，仅有管理期货、市场中性守住正收益。落实到产品层面，股票策略、量化多头三季度收益中枢落入负区间，策略之间业绩分化十分显著。
9月主要指数表现
数据来源：WIND，好买基金研究中心整理，时间区间：2025/9/30-2026/9/30
风格指数近一年表现
数据来源：好买基金研究中心，时间区间：2025/9/30-2026/9/30
从私募一级策略指数近一年业绩排序：
管理期货 10.98% > 宏观策略 7.14% > 多空仓 5.91% > 市场中性 4.37% > 套利 4.08% > 股票策略 3.80% > 多策略 2.92% > 债券策略 2.02%
而 9 月单月市场回调，短期排名发生明显切换： ✅管理期货 +1.02%、✅市场中性 +0.54%、套利 0.00%
私募策略指数表现
数据来源：好买基金研究中心，私募指数频率：周频，时间区间：2015/12/31-2026/9/24
策略指数区间收益
数据来源：好买基金研究中心，私募指数频率：周频，私募策略数据截至：2026/9/24，市场指数数据截至：2026/9/30
策略指数9月收益
数据来源：好买基金研究中心，私募指数频率：周频，数据截至：2026/9/24
主观多头
规模 5 亿以上主观多头产品三季度收益中枢转负，近三月平均收益 - 5.2%，中位数 - 2.90%，产品首尾业绩差距巨大。对比公募偏股基金，私募主观多头回撤相对更浅，但三季度整体依旧承压。策略今年以来指数仍录得小幅正收益，长跑业绩尚可，不过阶段性回撤压力不容忽视。
量化多头
本策略反差最为突出。量化多头策略指数近一年收益亮眼，但三季度产品端遭遇大幅回撤：5 亿以上量化多头产品近三月平均收益 - 9.72%，中位数 - 10.34%，即便是排名前 25% 的优质样本同样录得亏损，长期指数业绩与季度产品收益形成明显背离。
宏观策略
宏观策略近一年业绩位居八大策略第二位，但 9 月单月大幅回撤，当月表现垫底。5 亿以上宏观策略产品三季度平均收益 - 1.54%，产品收益中枢偏弱，大类资产轮动难度加大，对管理人的资产配置与择时能力考验加剧。
管理期货
是三季度少数收益中枢维持正值的赛道。5 亿以上管理期货产品近三月平均收益 + 2.24%，中位数 + 1.91%。赛道内部依然存在分化，约四分之一产品出现亏损，但在权益市场大幅回调的环境下，策略抗跌属性凸显。
市场中性
9 月策略指数收红，5 亿以上样本近三月平均收益 - 0.95%，回撤幅度显著小于股票、量化多头，属于弱抗跌品种，并非普涨行情。
债券策略
市场波动中的压舱石品种。5 亿以上债券私募三季度平均收益 + 0.16%，收益弹性偏弱。
风险提示：本文内所有信息仅供参考，不构成任何投资建议、产品推介或交易邀约。私募基金属于高风险投资品种，存在市场波动风险、流动性风险、管理人操作风险等多重不确定性。过往业绩不代表未来收益，各类策略业绩均存在阶段性波动。私募基金仅面向合格投资者，投资者应当充分知悉私募产品风险特征，客观评估自身风险承受能力，审慎参与投资。
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