Mysteel大宗商品综合价格指数均值为1192.68，环比下降1.28，降幅0.11%（前值1.00%）；同比上升209.49，增幅21.31%（前值21.57%）。
宏观面，国内货币宽松流动性进一步释放，海外加息预期升温，钢材消费回升，原料价格走弱，黑色系偏弱运行；有色金属价格多数下跌，仅有铅价环比上涨1.23%；石化方面，原油价格因供应风险上涨，供应端充足，汽油需求下降，柴油需求好于汽油，成品油汽跌柴涨；建材方面，水泥因出货好转而价格上涨，混凝土因成本坚挺价格小涨，螺纹钢价格小跌；农产品方面，玉米淀粉、白糖等产品价格环比上涨，豆油、豆粕等产品价格环比下跌。
一、钢材价格运行情况
钢材价格偏弱运行：Mysteel全国钢材价格指数报3439元/吨，较上周下跌13元/吨，跌幅0.38%。其中，Mysteel长材价格指数报3449元/吨，较上周下跌0.11%；Mysteel扁平材价格指数报3430元/吨，较上周下跌0.64%。
本周黑色系偏弱运行。1.宏观方面，国内货币宽松流动性进一步释放，海外加息预期升温。央行买断式逆回购连续加量续作，10月合计净投放4000亿元，而8月和9月均是等量续作，政策由稳转松的信号明确。9月美国CPI同比增速为3.7%，超市场预期，12月加息概率升温。2.钢材端：本周钢材消费大幅回升，去库较快。本周五大材产量794.52万吨，周环比减0.4万吨。五大材库存1479.8万吨，本周去库68.6万吨，去库保持较快水平，库存同比下降102.5万吨。钢材表观消费量863.2万吨，周环比增153.7万吨。本周表需回升幅度增大，且达到9月份以来的最高水平。3.原料端：原料价格走弱。双焦，焦炭第二轮提降落地，节后焦煤现货价格继续走弱。铁矿石，供强需弱态势延续，价格承压走弱。
预计近期钢价或震荡磨底。1.国内宏观仍利多商品市场。9月28日召开的国务院常务会议研究宏观政策发力提效、促进有效投资有关工作，指出要加大宏观政策逆周期调节力度，节后货币宽松流动性继续释放，整体政策稳增长基调不变。2.成材端：节后需求回补，但旺季弱需求难改，难以对钢材价格形成强支撑。节后钢材数据出现了积极信号：五大材表观消费量周环比大增153.7万吨，达到9月以来最高水平；去库速度保持较快。但需注意，本周表需的“回升”中有相当部分是节后复工带来的季节性恢复，而非终端需求的实质性扩张。需求端的驱动相对不强，更多在于低库存和减产的托底。3.原料端：铁矿石或震荡偏弱，双焦价格偏稳。铁矿石，供给充足且发运同比偏高，铁水产量下降、港口库存小幅累积，供需偏弱压制矿价；但钢厂利润回升、盘面估值偏低，预计低位震荡。双焦方面，双焦价格或偏稳。经过两轮提降之后，钢厂利润小幅改善，焦企利润收缩，产业链矛盾适当缓解，焦炭价格或偏稳运行。10月山西炼焦煤矿山复产加速，但因安监形势依旧严峻，复产煤矿产量偏低，焦煤依然较为抗跌。
综上，成材在基本面持续去库、需求不足的状态下区间震荡磨底。铁矿石供增需弱格局延续，不过钢厂盈利修复，矿价或止跌。双焦，两轮提降落地后，钢厂盈利有所改善，焦企利润收缩，焦炭价格或暂稳。
二、不锈钢及其原料价格运行情况
不锈钢：本周不锈钢期货价格震荡下跌，正逢移仓换月时间段，周内空头大幅增仓。周初受青山新盘价下调及代理跟跌带动价格走弱，市场低价补库需求有所释放，日内成交尚可。周中盘面震荡偏弱运行，现货端代理和贸易商多稳价出货，下游持单观望情绪升温，库存小幅累增。下半周随着美国经济数据超预期上升，美联储加息预期升温，对大宗商品产生压制，不锈钢期货增仓下跌；跌价后青山代理下调限价，民营代理和贸易商纷纷跟调，加速价格下行。需求端，下游以刚需和低库存采买为主，投机需求弱，跌价行情下观望、持单和延迟采购明显，成交多集中于让利资源。周五期货价格触底反弹，现货市场维持谨慎态度，代理和贸易商稳价出货，日内交投氛围一般。
展望后期，美联储加息预期升温，市场流动性收紧，风险资产集体承压。国内暂未有强力政策出台，产业链定价权重增强。供应端环比有所下降，但整体减产力度不及预期，市场供应压力仍存。需求端未有改善，10月下半月市场看空情绪蔓延，下游持谨慎观望情绪采买。库存维持高位震荡，对于现货市场价格压制作用增强。成本端震荡下跌，不锈钢下跌空间扩张。整体来看，产业链相对偏弱，宏观政策未有明显改善，但价格超跌后或有反弹预期，上方空间有限，预计下周不锈钢价格维持震荡偏弱运行，需重点关注市场到货及库存去化速度。
镍：本周沪镍主力运行区间114440-119500元/吨，收于115330元/吨，较上周下跌3.34%，周内最低触及114440元/吨，续刷年内新低；伦镍3M收于15125美元/吨，较上周下跌3.04%。宏观方面，美联储9月加息落地后，市场关注焦点转向10月及12月议息会议，周内美国9月CPI超预期，加息预期升温，美元偏强对有色板块形成持续压制。
基本面方面，镍矿价格延续弱势，印尼10月下半期HMA继续下调，各品位HPM同步走低，火法矿贴水进一步深化，菲律宾雨季推迟、供应收缩预期落空，港口库存继续累积，矿商定价权持续弱化。镍铁价格加速下行，周内成交价降至1015-1025元/镍，钢厂排产下调叠加利润倒挂，压价意愿强烈，买卖价差维持在15-20元/镍，实单成交困难。精炼镍价格跌破115000元/吨关口，金川镍升水全周维持高位坚挺，电积镍品牌升水涨跌互现，进口镍波动加大，下游维持刚需采购，成交整体偏淡；国内社会库存小幅去化至120574吨，全球显性库存同步回落。镍中间品方面，MHP镍折扣85.5折、钴折扣56.5折，高冰镍92.5折，均较上周持平，但MHP现金成本继续下移至14479美元/镍吨附近，硫酸镍价格大幅下跌，需求端延续疲软。
综合来看，本周镍价加速下行，矿端HMA连续下调、负升水格局深化，镍铁供应宽松、需求疲软，精炼镍跌破关键关口，中间品成本支撑持续弱化，供需双弱格局进一步确认。进入四季度，长协谈判窗口逐步开启，市场对明年生产及进口计划的讨论趋于集中，或对市场情绪和资金面产生阶段性影响。预计下周沪镍维持偏弱震荡，运行区间113000-117000元/吨。后续重点关注10月及12月加息路径、印尼镍矿价格走势、不锈钢后续排产情况、中间品成本及硫酸镍需求变化。
铬：铬系市场维持弱势。本周铬矿市场价格弱势，现货价格稳中走弱，南非系铬矿价格小幅下调，天津港南非40-42%铬精粉现货报价51-51.5元/吨度。期货方面，本周新一轮海外大型矿山报盘持平，天津港南非40-42%铬精粉远期现货报价265-270美元/吨。下游维持压价心态，市场缺乏上行动力，短期成交难有改善。本周市场心态整体偏空，上游矿商挺价与让利并存，矛盾较为突出。下游工厂心态谨慎，市场询盘采购零星，部分工厂担心铬铁价格持续下调并传导至原料端，观望情绪浓厚。供应端，港口库存仍处高位，南非粉矿占比高、去库偏缓，低价货源较多，对价格形成持续压制。进口方面，铬矿进口保持刚性，但增速趋缓。综合来看，短期铬矿市场仍将延续弱稳震荡、重心小幅下移的格局。后市走向关注：一是港口库存能否出现趋势性去化；二是下游钢厂招标量价与不锈钢需求能否回暖；三是南非外盘报价及产地政策变化。在需求端未出现实质性改善前，矿价难有趋势性反弹。
铬铁方面，铬铁市场维持弱势运行，市场成交冷清，钢厂招标多呈现回落趋势，铬矿、铬铁均进入回调通道，询盘少，北方个别企业现金流情况不佳，低价出货回笼资金，主流高碳铬铁市场报价维持在7500-7800元/50基吨。原料端，焦炭市场整体弱势调整，市场三轮提降预期持续发酵，但随着原料端成本触底反弹，主流焦企有进一步提涨计划，双方博弈进入白热化阶段。铬矿端，铬矿市场价格下跌，下游低价询货，市场缺乏上行动力，天津港南非40-42%铬精粉远期现货报价265-270美元/吨，天津港南非40-42%铬精粉现货报价51-51.5元/吨度。外盘方面，天津港南非某大型矿山40-42%铬精矿新一轮期货报盘价格为265美元/吨（CIF），较10月8日报盘价格持平，船期12月中。钢厂端，太钢青山招标价格暂未定价，市场多预期看跌，钢厂端压价意愿较强，近期招标定价钢厂招标价格均呈现回落趋势，跌幅不一，预计11月钢厂价格将回调200元/50基吨左右。综合来看，铬铁市场供应相对充裕，随着海外铬铁产量逐步回升，市场将会承压运行，市场参与者多看跌后市，情绪不佳，现货市场价格短期内很难有改变，对铬铁市场支撑有限，原料端呈现弱势，焦炭下调，铬矿成交回调，铬铁生产成本回落，短期内无明显利好因素情况下，铬铁市场以弱势回调为主。
三、有色金属价格运行情况
有色金属价格环比多数下跌。截至2026年10月16日，Mysteel全国有色价格指数为52084元/吨，与10月10日相比下跌599元/吨。Mysteel铜、铝、铅和锌价格指数变化分别为-0.69%、-1.14%、1.23%和-1.90%。
本周沪铜主力合约收于109860元/吨，周环比下跌0.70%；国内电解铜现货均价110185元/吨，周环比下跌1.52%。美国9月CPI、PPI全面超预期，推升年底加息预期、美元走强；同时美股科技股、日韩股市大幅回调，全球风险偏好走弱，资金对高位铜价进行获利了结，宏观利空压制了产业端的利多逻辑。基本面方面，铜精矿粗炼、精炼加工费持续处于极端低位，倒逼国内冶炼厂集中检修；废铜开票难题尚未缓解，冷料供应偏紧，10月电解铜供给收缩逻辑进一步强化；市场Back月差维持高位，现货紧张格局延续。需求及库存端，下游企业仅保持刚需采购，主动补库意愿不足。海外库存走势分化，COMEX铜库存攀升至71.68万吨，LME铜库存回落至22.54万吨；国内进口铜到货增多，电解铜社会库存持续累库至13.13万吨。
本周沪铝主力合约收报23270元/吨，周环比下跌0.8%；国内电解铝现货均价23502元/吨，周环比下跌1.5%。宏观层面，美国9月PPI数据大幅超预期，市场进一步交易“高利率维持更久”的预期；同时美股科技股、日韩股市大幅回调，全球风险偏好走弱。受美国通胀数据超预期、地缘冲突反复扰动，市场整体情绪承压。基本面来看，中东电解铝产能持续修复，海外供给增量压制远期价格预期；国内终端需求表现偏弱，铝价上行空间受到约束。但国内库存处于低位，叠加海外库存同样不高，对价格形成底部支撑。市场整体呈现强现实、弱预期格局。
本周铅价宽幅波动，冲高回落，截至周五，沪铅主力2611合约报收于16140元/吨，周度上涨160元/吨，涨幅1%；伦铅报收于1887美元/吨，周度上涨8.5美元/吨，涨幅0.54%，走势强于国内。铅价回落主要受其他金属弱势情绪带动，盘面下跌后，下游原料铅锭接货积极性尚可，市场铅锭现货流通紧俏，多数冶炼厂场内无库存，个别企业订单有排产。大型下游电池厂交割库仓单大量提货，铅锭社会库存降至4万吨以内。
本周沪锌主力运行区间在25240-26270元/吨，伦锌运行区间在3650-3827美元/吨，沪锌与伦锌盘面重心持续下调。本周锌价再度下探，现货市场成交情况尚可，现货市场货量仍偏紧，本周国内锌锭社会库存微增，现货库存压力不增。宏观上，美国9月CPI全面超预期，美国9月PPI同比涨幅创逾四年最高，美联储官员鹰派表态进一步打击投机情绪，导致宏观情绪转弱。基本面上，当前原料持续紧张，TC处于同期极低位运行，叠加副产品价格回落进一步打击冶炼厂生产积极性，基本面托底了锌价。但节后出口窗口关闭以及炼厂减产落地情况不及预期压制锌价。预计短期沪锌主力合约运行区间在25000-27000元/吨宽幅震荡。
中国人民银行10月14日公布的数据显示，9月末社会融资规模存量468.17万亿元、同比增长7.1%，广义货币（M2）余额359.63万亿元、同比增长7.2%，M1同比增长3.2%，M0同比增长10.6%，前三季度社融增量27.46万亿元。信贷总量承压、居民端融资偏弱，社会融资条件总体宽松。
9月份美国CPI超预期。美国9月CPI同比上涨3.7%（创五个月新高，前值3.4%，预期3.6%）。数据公布后，加息预期升温。数据超预期打破了市场此前“通胀稳步回落、美联储暂停加息”的乐观预期，重新点燃了美联储加息预期，市场押注美联储将维持“高利率维持更久”的紧缩立场。
四、石油化工价格运行情况
石化方面，胡塞武装与沙特冲突仍在继续，叠加俄乌冲突均推升供应风险，国际油价上涨。
成品油：中国92#汽油及0#柴油市场价格环比汽跌柴涨。成本面，胡塞武装持续袭击沙特，利雅得遭袭，中东局势不确定性抬升供应风险，原油上涨。供应面，全国炼厂开工负荷整体上涨，供应充裕。需求面，汽油需求转淡，柴油受“银十”刚需支撑，需求表现强于汽油。综合来看，供应呈现增加趋势，需求表现汽柴分化，价格亦呈现分化走势。周内部分主营销售公司存在政策宽松现象，但受原油上涨影响，政策再度收紧。本周汽油市场价格10092元/吨，环比下跌2.33%；柴油市场价格9396元/吨，环比上涨0.31%。虽成本存小幅上涨支撑，但汽油需求高峰消退，供需支撑走弱，价格存继续回落空间；柴油需求强劲，虽出口减少，但柴油供需短线仍难明显宽松，主营单位柴油延续到位价态势，地方炼厂低库存支撑下，柴油价格仍存涨势，最终国内柴油价格存上涨趋势。
LNG：本周国内LNG市场价格大涨，主要受到国产成本上涨及海气因累库需求价格上涨双重支撑，整体市场看涨氛围浓厚，下游积极采购，上游顺利推涨价格，市场价格也随之上涨。截至10月16日，LNG出厂均价为6681元/吨，较10月10日上涨5.03%。预计下期LNG价格将继续上涨，但涨幅收窄。重点关注：1.供应面。虽国产工厂整体检修季结束，但LNG接收站本月有累库需求，出货积极性进一步降低，市场整体资源放量有限。2.需求面，虽加气站难以承受过高 LNG价格，但在当前管道气价格高企的背景下，部分城燃或有采购LNG进行调峰的意向。3.成本面，工厂生产成本居高不下，对价格形成支撑。
甲醇：本周（20261010-1016）国内甲醇装置开工率为88.30%。本周有新增检修装置，如国能榆林、晋煤华昱、重庆万盛、中煤远兴、内蒙古东日、久泰新材料、龙兴泰；本期有新增减产装置，如新疆广汇、宁夏大地；本期有检修、减产装置恢复，如山西焦化、榆林凯越、七台河宝泰隆。因本期整体损失量多于恢复量，故产能利用率下降，产量减少，较去年同期增加。
五、建筑材料价格运行情况
水泥价格因市场整体出货好转支撑价格上涨。本周水泥价格指数为337元/吨，较上周五上涨5元/吨，环比上涨1.51%。下周市场需求稳中有增，加之错峰生产背景下供应偏紧，水泥价格或持稳偏强运行。
混凝土价格因原材料价格高位支撑成本端坚挺运行而小涨。本周混凝土价格指数为300元/方，较上周五上涨1元/方，环比上涨0.33%。下周市场需求平稳释放，加上成本端支撑力度仍存，混凝土价格或稳中偏强运行。
螺纹钢需求大幅回升，库存去库加快。供应端，本周螺纹产量周环比增长2%至173.89万吨，仍处于近四年最低水平。分区域看，增量主要来自于华东区域，华北区域产量微增，华南区域持平，其余区域产量小幅减少。需求方面，节后需求回补，螺纹表需增幅巨大，增加59%至222.27万吨，同比增长1.14%，成为“金九银十”目前表需最高点。库存，螺纹库存周环比减少8%至548.46万吨，同比下降14%，螺纹本周基本面呈现供需双增，库存去化的态势。基本面压力较小，价格暂稳运行。
六、农产品价格运行情况
农产品价格涨跌互现。玉米淀粉市场整体呈“华北先稳后涨、东北先跌后稳”的分化走势；鸡苗、白羽肉鸡等农产品价格小幅上涨。DCE豆油盘面弱势震荡，受宏观偏空氛围以及竞品油脂下跌行情拖累，但下方仍有支撑；豆粕、生猪、鸡蛋等农产品价格小幅下滑。
玉米淀粉：市场整体呈“华北先稳后涨、东北先跌后稳”的分化走势。山东主流报价周初2660元/吨，前半周持稳运行，14日上调至2680元/吨，周内累计上涨20元/吨，涨幅0.75%，为节后首次回升，主要受低价签单好转及原料企稳支撑。黑龙江主流报价由周初2500元/吨回落至2480元/吨，周内下跌20元/吨，跌幅0.80%，新季玉米集中上市、成本下移是主要拖累因素，后半周暂稳运行。两地价差由160元/吨走阔至200元/吨。
白糖：国内白糖现货价格小幅上涨后趋于平稳。期货方面，郑糖主力合约收盘价从节后5475元/吨震荡下行至5382元/吨，跌幅约1.7%，反映出市场对远期供应宽松的预期。基本面上，截至9月底全国白糖工业库存129.26万吨，新旧榨季交替之际库存消化速度一般，压制价格上行。广西产区价格维持在5260-5300元/吨，云南产区价格维持在5100-5160元/吨，港口广西糖价格在5450-5600元/吨，加工糖主流报价5800-6000元/吨。在此期间，制糖集团报价强势上行。
豆油：本周DCE豆油盘面弱势震荡，受宏观偏空氛围以及竞品油脂下跌行情拖累，但由于美国生柴政策以及进口成本支撑，下方仍有支撑。现货方面，国内豆油现货价格普遍小幅下跌。基差区域有所分化，华北、华东小幅走强，华南走弱。整体来看，当前国内豆油市场供应维持宽松，叠加去库节奏一般，且终端需求不及预期，下游谨慎观望，供需偏弱现状下，预计短期现货基差弱势震荡。
豆粕：本周国内豆粕现货供强需弱，价格承压下行，沿海地区3320元/吨回落至3240元/吨附近。进口大豆供应充足，油厂全面恢复开机，豆粕库存虽降至109万吨左右但仍处同期高位，叠加USDA上调美豆单产、美豆收割加速，外盘走弱拖累豆粕盘面，进而影响现货市场购销情绪，饲料企业刚需随采随用，养殖利润不佳制约添加需求，总体成交量有限，且提货积极性较差，使得豆粕库存压力难以缓解，总体供应宽松格局下价格承压运行为主。
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