今天又看到一封基金经理因为亏太多而写的道歉信，私募基金飒露紫550基金经理全龙在信的开头便说“无论如何，这次的损失确实太大了。”

今年首批发道歉信的，还是在6月底，因为二季度AI科技一路狂飙，消费、地产、红利等成为血包，坚守老登板块的宁泉、半夏等私募大面积跑输，接连致歉持有人。

接着便到了7月底、9月上旬，故事反过来了。因重仓科技赛道而大幅回撤的基金经理们，或单独致信，或在中报里反思，将道歉信推向高峰。

9月下旬以来的这波科技股急跌，再次将刚缓过劲的赛道基金经理打蒙。私募基金飒露紫550基金经理全龙在道歉信中说，没有判断到本轮的流动性危机和科技股的走势，全是我的责任，作为基金经理，这是很难被原谅的。对不住大家。

这种说法比较有代表性，AI叙事反转太快。机构刚刚在二季度重仓押注科技赛道，三季度一开始就鬼故事不断，全球齐跌。高杠杆高拥挤度交易这把双刃剑转眼就斩向自身，机构砍仓慌不择路，资金集体转向防御资产，科技反而成为血包。

央妈昨天推出了流动性急救包，其他部门也有一揽子刺激措施，但是今天我们开盘前，韩股就跌超4%，压制了我们这里的反弹欲望，双创指数创新低成为日常，每天下午2点以后的国家队提供流动性的买入，就成了全村的盼望。

同样经历去杠杆的韩股，正在经历第二轮暴跌，如果以我们2015年去杠杆的走势，第二轮跌势进入尾声。不过最终还要看美股纳指的后续走势。

港股那边流动性也弱得很，今天腾讯泡泡玛特宁德旭创中铝洛钼新华保险这些大票全都创新低，都是板块基金集体减仓所致，和基本面没啥关系。

两轮下跌后，市场似乎形成一致预期，也即应该避开机构重仓股，所以这段时间非重仓股反弹要比重仓股好得多。也导致成交低迷，始终维持在1.5万亿左右。

好的迹象是，科技股开始分化，全面杀跌结束了，部分板块比如机器人、华为算力等出现了明显反弹。

前央行行长周小川今天在外滩年会上表示，考虑到如今有如此巨额的资金流向人工智能及相关基础设施，一旦其中一部分失败，就可能引发金融动荡，并酿成危机，这就需要采取大规模的行动来支撑经济，并对部分金融机构实施救助。应当开展研究并做好预案，在政策工具箱中储备相应的政策工具，以应对这类动荡和影响。

摩根大通CEO Jamie Dimon表示，已为股市暴跌40%等极端情景做好准备，但他强调这不是预测衰退时点。

跌势中坏消息似乎更多，AI科技全球共振，连锁反应，影响复杂，所以市场偏保守也是有原因的。