10月21日，A股三大指数集体飘绿，上证指数跌幅0.37%，深证成指跌幅0.33%，创业板指跌幅1.07%。在市场整体震荡调整的背景下，芯片设计板块展现出了较强的韧性与资金承接力。科创芯片设计ETF国泰（589260）标的指数逆势上涨1.85%，已连续2天上涨。在资金面，该ETF近期获得资金持续布局，最新数据显示，其近30日资金净流入达1.70亿元。

从板块投资价值来看，芯片设计作为半导体产业链的核心环节，正处于技术突破与需求回暖的双重驱动期。随着AI算力需求的持续传导以及下游消费电子等终端应用的逐步复苏，芯片设计企业的盈利能力有望得到修复。同时，国内芯片设计企业在关键领域的国产替代进程不断加速，为板块的长期成长提供了坚实的基本面支撑。

中信建投指出，9月以来市场风格由科技成长向红利防御倾斜，但需注意美债长端利率若继续上行将持续压制高估值成长与全球风险资产，而10月下旬至11月长端美债利率进一步创新高难度在不断增强，有利于对高美债利率脱敏定价。国投证券认为，创业板指回调至历史极限回撤比例附近且估值处于低位，市场认为可能超跌，AI科技板块或在10月下旬迎来第二波行情。

科创芯片设计ETF国泰（589260）跟踪上证科创板芯片设计主题指数，该指数选取科创板内业务涉及芯片设计领域的上市公司证券作为指数样本，以反映科创板芯片设计领域上市公司证券的整体表现。指数前十大成分股为佰维存储、海光信息、澜起科技、芯原股份、寒武纪、普冉股份、东芯股份、睿创微纳、盛科通信、晶晨股份。当前上证科创板芯片设计主题指数PE为97.94，处于近1年20%分位（历史区间：95.37~275.91），目前指数估值偏低，可关注相关ETF：科创芯片设计ETF国泰。

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