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（来源：合纵观察）

东北证券首席经济学家付鹏最新单麦录播：继澳洲与新西兰“双杀”之后，付鹏带你深度复盘欧洲更致命的“三杀”死局：• 刚性福利与老龄化：70年代社会福利制度遭遇老龄化，财政本质沦为“寅吃卯粮”，削减福利引发社会动荡，不削减摧毁国家信用；• 产业创新断代：上一轮生产力快速没落，AI、算力、先进制造全面落后，存量资本与人才被美国疯狂虹吸；• 欧元区汇率枷锁：单一货币剥夺各国汇率弹性，无法对外贬值恢复竞争力，只能对内残酷通缩，陷入“债务-通缩”恶性循环；• 顶层意识形态危机：白左进步主义道德枷锁束缚政坛，天天