木薯淀粉：成本下降供需宽松 现货价格进入回落调整期
【导语】10月份以来，国内木薯淀粉现货价格进入回落调整期。外盘价格高位下跌，进口成本持续下降。国内港口陆续到货，流通环节供应相对充足，传统旺季需求有限。因此，成本下降、供需宽松共同驱动现货跌价。10月下旬到11月份，成本及供需对现货市场的利空影响或将持续，现货价格存下跌可能，预计青岛越南粉跌价空间或突破200元/吨。
10月份以来现货价格进入下滑通道
7-8月份市场处于传统淡季，现货价格脱离需求持续上涨，提前透支旺季涨幅。9-10月份处于传统旺季，但下游需求难有拉动，叠加进口成本下降、流通环节供应持续补充，现货价格高点难以维系，出现反季节性下跌，且10月份跌速加快。据卓创资讯统计，截至10月20日，青岛泰国粉主流成交价4800-5100元/吨，价格较上月同期下跌50元/吨，跌幅1%。青岛越南粉主流成交价4350-4500元/吨，价格较上月同期下跌165元/吨，跌幅3.59%。
国际需求拉动乏力，外盘价格高位下跌
10月份以来，木薯淀粉外盘价格持续下跌。外盘价格处于历史高位，进口成本远超国内接受能力，贸易及加工企业进口积极性差。中国作为东南亚最大的消费市场，难以为国际需求助力。另外，东南亚雨季进入尾声，工厂开工数量增多，木薯淀粉产量渐增，试探性下调报价吸单。因此，需求有限、供应略增对外盘价格产生利空影响。
截至10月20日，泰国木薯淀粉意向成交价FOB630-670美元/吨，价格较上月同期下跌20美元/吨，跌幅2.99%。越南木薯淀粉主流意向成交价CFR550-600美元/吨，价格较上月同期下跌35美元/吨，跌幅5.74%。以当前汇率核算理论进口到货成本，截至10月20日，青岛越南粉平均进口成本较上月同期下跌277.98元/吨，跌幅5.83%；青岛泰国粉平均进口成本较上月同期下跌166.11元/吨，跌幅3.18%。因此，外盘价格持续下跌，理论进口成本下降，对国内市场主体的心态及现货价格产生利空影响。
国内港口持续到货，流通环节供应得以补充
10月份以来，国内港口持续去库的状态被打破。据卓创资讯统计，截至10月20日，全国主要港口库存总量在12万-13万吨。就青岛港而言，港口库存量在8万吨左右，较上月同期基本持平。主要原因在于：第一，传统旺季需求遇冷，终端工厂采购量少，对于市场库存的消化能力有限；第二，前期进口订单持续交付，10月份港口陆续到货，市场供应得以补充。在此背景下，多数贸易商对后市预判并不乐观，出货积极性明显提高，且让利吸单的现象普遍，现货价格承压。
粉条厂间歇性生产，木薯淀粉需求有限
10月份以来，粉条厂开工负荷率低位稳定，低于去年同期。各地气温逐渐下降，饮食习惯利于粉条销售，粉条行业处于传统旺季。但高价粉条压制市场需求，终端粉条需求同比萎缩，市场旺季并不旺盛。10月份粉条厂新增订单有限，间歇性生产现象普遍，据卓创资讯统计，截至10月20日当周，山东、河北粉条厂开工负荷率约15.92%、18.61%，较9月份同期分别下滑1.40、2.21个百分点，低于去年同期约6个百分点。就原料木薯淀粉而言，粉条厂刚需采购为主，维持少量安全库存，难以提振现货市场。
市场供需关系趋向宽松，后市现货价格或存下跌空间
从成本来看，东南亚雨季即将结束，鲜木薯挖采上市量渐增，收购价格或下移。11月份木薯淀粉新榨季集中开启，国际供应量持续增加。但国际需求跟进不足，外盘价格或承压下跌，进口成本随之下降。从国内供应来看，10月下旬到11月份，贸易商或阶段性刚需进口，国内港口到货不断，流通环节供应持续得以补充。从下游需求来看，现货价格处于近10年同期高位，终端工厂成本压力明显，减产、调整配方的现象普遍。10月下旬到11月份，工厂刚需谨慎采购，“金九银十”过后，木薯淀粉需求或有所减少。综上所述，10月下旬到11月份，国内市场供需关系趋向宽松，叠加进口成本下降，现货价格或呈现下滑态势。预计截至11月底，青岛越南粉跌价空间或突破200元/吨，持续关注东南亚新季木薯淀粉生产进度及天气变化。
更多深度解读，请搜索「和讯小金鲤」小程序
热门跟贴