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不少朋友最近刷短视频，经常能看到各式各样的AI眼镜。很多人第一印象里，它还是科技展上花哨的概念产品，离普通人的生活很远。但如果你留意身边场景就会发现，这类设备已经悄悄走进日常。骑着单车出门的时候，路边突然窜出来小动物，手指轻碰镜腿，第一视角画面就直接保存下来。和国外客户碰面沟通，镜片上直接弹出实时翻译字幕。逛博物馆看展品，目光落在展品上，耳边自动响起对应的讲解内容。
真正让AI眼镜慢慢打开销路的，并不是那些炫酷的黑科技噱头，而是很多我们腾不出手的瞬间。手上拿着东西、正在骑车、忙着干活的时候，没有办法随时掏出手机，AI眼镜刚好补上了这个缺口。
这不是凭空想象的宣传片内容，整个赛道的数据已经给出信号。2025年全球AI眼镜的出货量迎来爆发，同比增幅达到453%，进入2026年上半年，增长势头依旧维持在三位数。小米、华为、阿里、雷鸟这些国内大厂，陆续把新品定价压到两千元这个区间，普通消费者尝鲜的门槛一下子降了下来。还有一个很关键的变化，新一轮数码以旧换新补贴政策里面，智能眼镜第一次被纳入补贴范围，进一步降低入手成本。
产业链上游同样在同步成熟，主控芯片、光波导光学元件、微型显示面板搭配端侧大模型，各项技术陆续落地。AI眼镜不再只能听声音、拍视频，带显示屏幕、可以自主交互的机型越来越多。热闹的行情摆在眼前，但最后哪些企业能够站稳脚跟，比拼的并不是单纯的参数，能不能长时间佩戴不压鼻梁、AI功能好不好用、线下能不能精准验光配镜片，才是决定成败的关键点。海外的Meta在不带屏幕的音频拍摄赛道里面优势明显，而国内厂商，已经在带显示功能的AR+AI这个细分方向拿下不小的市场份额。
行情火热的时候，很多散户朋友都会纠结，这条产业链里面的利润，最后会流向芯片厂商、光学镜片企业，还是线下配镜门店。国内有哪些企业，已经提前布局、拿到了入场资格，我们慢慢梳理清楚。
AI眼镜到底是什么，别当成戴在脸上的手机
很多人容易走入一个误区，觉得AI眼镜就是把手机屏幕搬到眼镜上面。其实它的设计思路刚好相反，是做减法。它不会做成一块巨大的显示屏，核心搭载摄像头、麦克风、扬声器还有各类传感器，研发团队花大量精力去控制整机重量、优化续航，同时把售价压到大众能够长期接受的水平。
现阶段它瞄准的需求，优先集中在第一视角录制、语音对话、实时翻译、图像识别这些功能。先保证设备轻便、日常戴起来没有负担，功能够用，后续再慢慢升级显示效果、打造可以自主处理任务的智能体。整个行业现在正处在从导入期转向快速成长期的节点，2025年算是规模化起步的一年，2026年整体出货量有望迈向千万台级别。
不带屏幕、主打音频和拍摄的款式，是当下市场里走量的主力。带AR显示、可以投射画面的产品增速更快，只不过目前整体基数还不算高。我们可以看一组行业统计的数据，2024年全球AI眼镜一共卖出153万台，到2025年直接增长到846万台左右，机构预估2026年全年出货落在1500万到1610万台区间，长期到2030年，市场空间有望冲击9000万台，从2025到2030这几年，年均复合增长速度接近六成。单单2026年上半年，全球出货同比还保持263%的高增长。
国内市场同样在提速，2025年国内出货246万台，2026年有望接近491.5万台。拉长时间来看，全球每年普通近视眼镜、太阳镜的销量大概在15亿副，对比这个体量，2025年AI眼镜的渗透率只有0.56%，就算到2030年，预估渗透率也仅仅5.81%。这组数据也能说明，这条赛道远远没有走到天花板，后续还有很大的渗透空间。
第一波愿意买单的用户，核心诉求并不是想用眼镜换掉手机，而是填补手机、运动相机覆盖不到的场景。骑行、带孩子出门、外出旅行的时候，随手就能录制第一视角画面，不用停下手里的动作。导航、查资料、语言翻译，只需要开口说一句话，省去掏手机、解锁、打开软件这一连串步骤。很多用户调研结果都能看出来，录像拍照是大家使用最多的功能，AI问答和导航紧随其后，证明这个产品已经脱离玩具属性，具备实实在在的使用价值。
更有想象空间的地方，在于多模态能力带来的随身智能体。眼镜可以看见画面、收录声音，读懂当下所处的环境，未来有机会主动推送信息、帮用户处理简单任务。企业端需求也是稳定的基本盘，工厂巡检、医疗辅助、远程技术支持、景区导览，这类场景看重的就是解放双手，大多是批量项目采购，可以对冲零售市场忽高忽低的消费热度。
不过想要让更多普通人愿意天天佩戴，还有两道关卡要闯。外观设计要贴近普通眼镜，好看百搭，不会看着像笨重的设备，同时价格要持续往下走。海外的雷朋联名Meta眼镜已经验证了这个道理，只有先让它看起来像一副正常的眼镜，大家才愿意长期戴出门。
产业链成熟，支撑这一轮放量的底层逻辑
产品能够大批量推向市场，离不开上游供应链的成熟。端侧大模型持续优化，模型轻量化蒸馏之后，AI功能的硬件成本持续下降，指令响应延迟从五百毫秒左右压缩到三百毫秒上下，离线翻译、本地语音识别这些功能，慢慢在中端机型上面普及。
现在主控芯片演化出了三条不同路线。算力强劲的系统级芯片，生态完善，短板是功耗高、成本贵；搭配图像处理器的低功耗微控制芯片，主打省钱省电，适合只需要音频、简单拍摄的入门款；旗舰机型普遍采用双芯片搭配方案，两颗芯片分工处理高低负载任务，平衡性能和续航。
显示技术路线上面，行业资源慢慢向光波导搭配微型发光二极管这个方向靠拢。早期很多产品用鸟浴方案，适合看视频，但厚重、透光效果一般。衍射光波导加上微型显示面板，轻薄、透光性更好，慢慢成为带显示AI眼镜的主流选择，碳化硅光波导则属于远期储备的技术方向。
各大品牌扎堆上新，直接把产品价格从三千元以上的高端区间，拉到千元级别。再叠加换新补贴，补贴标准按照售价的百分之十五核算，单台最高可以补贴五百元，市面上主流两千元到四千元价位的机型，都可以享受到政策红利。供给持续增加、价格不断下探，互相推动形成正向循环。
如果拆开整条产业链的利润分布，财富大多集中在两头，上游核心元器件和下游品牌、服务渠道，中间组装加工环节利润最薄。不带显示的款式，主板加上芯片的成本，能占到物料成本一半以上，单颗主控芯片价值最高，芯片赛道是确定性比较强的受益环节。带AR显示的机型，成本重心转移到光学部件，光波导、微显示器件、光机模组加起来，能占到物料成本的四成，光波导镜片的价值占比很高，能不能把良率做上去，是后续降本的关键。
镜片这个环节，很多看赛道的朋友容易忽略，但它的价值正在慢慢凸显。没有屏幕的款式，需要高折射率镜片减轻重量、做薄镜体；带显示的产品，镜片还要和光波导结构微米级精准贴合，定制镜片的毛利率，明显高于普通标准化镜片。行业出货量上涨，单片价值也在提升，属于量价同步提升的赛道。
组装代工环节，整体价值占比不到一成，比拼的不是单纯的产能，而是工艺良率和精密制造能力。下游渠道的核心壁垒在验光、试戴、售后，有七成左右的购买用户，都有配度数镜片的需求，这一块很难全部搬到线上完成。
目前市场格局还远远没有定下来。无屏音频拍摄赛道Meta一家独大，2026年上半年市场份额大约94%。带显示的AR+AI赛道竞争更加分散，Rokid份额排在第一位，Meta紧随其后。国内供应链有天然成本优势，光学模组、芯片、代工环节，成本对比海外厂商低两到三成，也是国产品牌快速铺货的底气。
往后比拼的重心，不再是堆硬件参数，而是AI应用体验和生态建设。能不能让用户戴得舒服，能不能让用户离不开里面的AI功能，线下能不能方便体验、精准配镜，这三件事决定企业能走多远。短期比拼爆款打造能力和渠道落地速度，中期比拼供应链控成本的水平，长期比拼模型、数据、流量入口的卡位。三星、谷歌、苹果还在准备入场，2026到2027这两年，是国内企业抢占生态位置、绑定供应链资源的窗口期，竞争格局还会持续变化。
赛道里面值得跟踪的六家企业，最新业务进展
明月镜片
这家企业的核心业务是光学镜片生产、定制镜片加工，还有线下验光配镜服务。它的优势在于国产高端镜片，高折射率镜片、多功能镀膜技术，可以直接复用在AI眼镜的屈光镜片上。同时它也是小米AI眼镜官方独家的光学镜片合作方，配套线上线下一体化配镜服务，依靠全国四百多家授权门店承接验光、定制镜片、交付的整套服务。
从财务数据来看，2025年全年营收8.28亿元，归母净利润1.93亿元，自家的PMC超亮镜片、1.74高折射率镜片销量持续走高。2026年上半年营收4.57亿元，归母净利润1.11亿元，高折镜片依旧保持高增长。智能眼镜配套镜片业务已经实现商业化，团队还在持续对接更多互联网、消费电子头部品牌客户。
康耐特光学
业务覆盖树脂镜片制造、XR场景定制镜片，同时配套光学模组相关服务。属于全球树脂镜片一站式生产服务商，成熟的车房定制工艺、高折射率材料、洁净产线，可以承接AI、AR眼镜的定制处方镜片。目前已经和差不多二十家海内外智能眼镜研发企业达成合作，同时是阿里夸克AI眼镜独家镜片供应商，还通过战略入股Rokid，深度绑定品牌订单。
2026年上半年XR相关业务收入大约5050万元，同比增幅1475%。全新的Neo Vision XR镜片产线和洁净厂房已经投产，面向日本市场的定制产线计划十一月投产，泰国生产基地准备在2026年内启动建设。国内不少重点客户项目已经进入量产阶段，企业也参与到客户供应链的组装流程优化当中。
水晶光电
主要布局衍射光波导、各类光学元器件、显示模组，是国内AR光学显示赛道的核心供应商。在光波导搭配微型LED这条主流技术路线里，衍射光波导是核心零部件。企业自研的纳米压印光波导已经实现批量供货，对比海外同类方案，成本上面有明显优势，会跟着带显示AI眼镜占比提升、光波导良率稳步爬坡而持续受益。
现在已经具备纳米压印光波导批量交付的能力，国产方案的成本优势逐步释放。雷鸟、Rokid、夸克这些主打显示款的品牌持续上新，光波导的产能和良率优化，是整条产业链降本的关键，这家企业卡位在显示光学的核心环节。
恒玄科技
主打低功耗音频主控芯片、智能穿戴系统芯片，双芯架构方案也是重点方向，是国内低功耗芯片里面代表性厂商。BES2700系列芯片功耗低、成本可控，大量用在音频款、入门拍摄款AI眼镜上。更新一代BES2800采用六纳米工艺，可以搭配高通芯片组成双芯架构，兼顾算力和续航，已经落地在小米、夸克的旗舰AI眼镜产品里面。
双芯片搭配方案，慢慢变成旗舰AI眼镜主流的设计思路。这家企业的低功耗协处理芯片，适配长期待机、音频处理、轻负载识别场景。国产芯片方案成本优势慢慢凸显，伴随整机出货放量，它在主控、音频芯片板块的份额存在提升空间。
歌尔股份
业务集中在整机组装、声学模组、精密结构制造，是消费电子代工和声学龙头企业，声学模组市场份额领先，很多头部品牌的AI眼镜整机订单都由它承接。AI眼镜镜腿空间很小，要把芯片、电池、摄像头、收音喇叭全部塞进去，对装配公差控制要求极高，长年积累的精密制造经验，是不容易快速复制的壁垒。
它给多家头部品牌提供整机代工和声学模组，跟着Meta、小米、雷鸟的产品放量获得订单增量。我们前面也提到，组装环节在整条链里面利润占比不高，但良率管控、大规模稳定交付，决定企业能拿到多少订单，依靠多年精密制造积累，它在代工赛道占据比较靠前的位置。
博士眼镜
核心资产是线下眼镜零售门店、验光配镜服务，同时承接智能眼镜渠道落地。AI眼镜的最后一关在线下，验光、试戴、售后，很难单纯依靠线上完成。企业依托门店网络，售卖智能眼镜并且配套配镜服务，还和雷鸟创新成立合资公司，一起打磨线下渠道，参与产品落地交付环节。
现在一共有589家线下门店布局验光服务，已经开设超过150个智能眼镜体验专柜，推行先体验再下单的模式，搭建销售人员认证体系。它和雷鸟创新的合资项目，雷鸟出资八成，博士眼镜出资两成，专门负责线下销售和验配配套。行业放量的时候，线下渠道的价值会被市场重新评估。
普通投资者跟踪这条赛道，要避开这些容易踩的坑
赛道热度上来之后，网上到处都是相关消息，很容易被短期情绪带着走。AI眼镜还处在快速发展的早期阶段，行业机会多，不确定性同样不小。很多朋友看到一个赛道爆发，第一反应就是所有相关企业都会跟着大涨，这个想法并不合适。
不同环节的景气节奏完全不一样。芯片、光波导属于上游核心器件，产品定型之后，一旦进入大批量供货，业绩弹性会比较可观；镜片属于配套零部件，订单跟着终端品牌上新节奏走；组装代工订单看着量大，但是毛利率长期偏低，赚的是辛苦钱；线下门店渠道的兑现周期更长，需要慢慢铺网点、培育用户消费习惯。不能简单把赛道热度等同于企业业绩马上兑现。
技术路线还没有完全尘埃落定。现在有不带屏幕的音频款、鸟浴显示方案、衍射光波导方案，还有不少新技术还在研发测试。现在看着占优的路线，后续也有可能被别的方案替代。押注单一技术路线的企业，如果路线被市场淘汰，订单会快速收缩。
品牌端竞争十分激烈，国内海外大厂扎堆进场。一款爆品可以短期拉动产业链订单，但是消费电子迭代速度极快，今年卖得好的机型，明年很可能被新品替代。品牌订单的波动，会直接传导到上游供应商身上，业绩稳定性很难保障。
还有一个需要理性看待的点，渗透率提升是一个漫长过程。虽然对比普通眼镜，AI眼镜渗透率很低，想象空间很大，但这不代表渗透率会快速拉满。价格、佩戴舒适度、实用性、外观，每一项都会制约普及速度，放量节奏很可能是循序渐进，不是一蹴而就。
我们看产业链公司，重点要持续跟踪几个信号。终端品牌新品发布节奏、新品定价和实际市场销量；上游零部件的良率变化，良率直接决定成本能不能持续往下走；各个厂商拿到的定点订单，是不是能够顺利转化成批量出货；线下体验门店的铺设速度，用户真实的反馈口碑。这些基本面信息，才是判断赛道变化的依据。
AI眼镜这条赛道，是消费电子里面难得的、还处在早期成长阶段的方向，它不是简单的概念炒作，已经有实实在在的产品、销量、订单落地。但成长赛道本身就伴随着很多不确定性，技术迭代、行业价格战、品牌竞争，都会带来波动。我们梳理产业链信息，只是看懂行业发展的逻辑，理清各个环节的分工，不代表里面的企业都会走出好行情。
大家平时有没有体验过AI眼镜？你觉得这类产品，最先会在办公通勤还是户外运动场景普及？欢迎在评论区说说你的看法，点点关注，后续持续和大家梳理科技赛道产业链的最新变化。
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