本文来源：时代周报 作者：朱成呈
格力电器（000651.SZ）的业绩下滑势头仍在延续。
2026年第三季度，格力电器实现营业收入366.78亿元，同比下降7.97%；归母净利润39.96亿元，同比下降43.31%，单季净利润下滑超30亿元。营收降幅尚不足一成，净利润却接近腰斩。前三季度，公司营收、归母净利润分别同比下降8.10%和19.51%。
这家长期以盈利能力和经营稳健著称的家电企业，正同时承受营收下滑与利润收缩的压力。
业绩承压之际，72岁的董明珠也在陆续卸任格力旗下多家子公司的职务。今年以来，她已先后卸任格力电子商务有限公司、珠海格力预制菜装备科技发展有限公司、珠海格力电子元器件有限公司等企业的法定代表人。最新的工商变更中，她又卸任国创能源互联网创新中心（广东）有限公司董事长、法定代表人，由方祥建接任。
这些调整并不直接意味着董明珠即将退休。她目前仍担任格力电器董事长，子公司的工商变更也不能简单等同于集团层面的权力交接。但当业绩压力与管理职务调整同时出现，一个迟早需要回答的问题变得更加具体：格力电器何时、又将如何摆脱对董明珠个人影响力的高度依赖？
过去十余年，董明珠既是格力电器的掌舵者，也是这家公司的品牌符号。从公开场合的强势表态，到对渠道体系的重塑，她不断强化个人与格力之间的联系。她曾直言“我就是格力”。这种强个人色彩的管理方式，曾帮助格力建立鲜明的品牌辨识度，但也使外界难以将企业的经营表现与董明珠的个人影响力分开。
如今，格力电器在董明珠的执掌之下正持续承压，她的退休话题却仍然十分隐晦。10月27日，时代周报记者就格力电器业务及团队管理问题致电公司，电话始终未能接通。记者随后发送采访函，截至发稿，尚未收到回复。
盈利能力承压
长期以来，格力电器以空调业务的高盈利能力著称，综合毛利率通常维持在25%至32%。但2026年前三季度，公司毛利率降至27.03%，同比下降1.41个百分点；净利率降至13.80%，同比下降1.93个百分点。
第三季度的变化更加明显。格力毛利率降至22.69%，同比下降5.62个百分点，环比下降7.41个百分点；净利率降至11.10%，同比下降6.62个百分点，环比下降4.45个百分点。单季度毛利率和净利率同步下探，表明压力不仅来自收入收缩，也体现在产品销售的盈利空间上。
格力电器在财报中将第三季度业绩下滑主要归因于消费电器业务收入同比下降。GKURC产经智库首席分析师丁少将认为，空调行业需求走弱、市场竞争加剧，以及原材料成本承压，共同挤压了企业利润。
产业在线数据显示，2026年前三季度，中国家用空调总销量约1.50亿台，同比下降8.4%。分季度看，降幅从第一季度的2.8%扩大至第二季度的9.3%，第三季度进一步扩大至15.1%。行业需求持续收缩，空调企业不仅面临销量下滑，还需要在促销竞争中守住利润空间。
“内外两重因素共同促成了这一结果。”家电行业资深观察人士刘步尘向时代周报记者表示，一则2026年空调市场持续萎缩，为刺激销售空调企业普遍大幅降价促销，对企业的利润影响很大；二则受房地产市场持续低迷影响，整个空调行业已进入存量竞争时代，已没增量空间，所有空调企业都受影响，不止格力电器一家。
刘步尘进一步判断，受外部环境影响，纯家电企业未来几年不增长甚至负增长将是大概率事件。
当市场不再持续扩容，企业争夺的便不只是销量，还有价格与成本之间的空间。对格力而言，空调业务能否继续提供过去那样稳定的利润，已经成为一道现实考题；而在核心业务承压之际，公司能否培育新的增长支点，也更加紧迫。
董明珠退出岗位渐多
董明珠正在陆续卸下格力旗下多家子公司的管理职务，但格力的多元化业务，尚未证明能够接棒空调业务。
2025年4月，董明珠卸任担任了24年的格力电器总裁，由内部成长起来的张伟接任。此后，她开始陆续退出部分子公司的管理岗位。当年6月，董明珠卸任珠海零边界集成电路有限公司（以下简称“零边界”）法定代表人、董事长，由李绍斌接任。
2026年1月，她卸任珠海格力电子元器件有限公司（以下简称“格力电子元器件”）法定代表人、执行董事，由方祥建接任；5月，她卸任珠海格力预制菜装备科技发展有限公司法定代表人，由李德权接任；9月，她卸任格力电子商务有限公司法定代表人、执行董事，由张幸磊接任。到了10月，她又卸任国创能源互联网创新中心（广东）有限公司法定代表人、董事长，相关职务由方祥建接任。
从格力电器总裁到多家子公司的负责人，董明珠退出的岗位逐渐增多。不过，她仍担任格力电器董事长。2026年10月4日，珠海市格力技工学校正式开学，她还亲自担任校长。因此，这些调整尚不能被视为她即将退休的信号，但至少说明，部分经营实体的管理责任正在向其他管理者转移。
丁少将认为，董明珠卸任的多为新业务子公司职务，上市公司董事长仍由其担任，把细分业务交给内部成熟骨干操盘，推动组织从个人驱动转向体系化运转，持续锻炼新人，平滑后续管理迭代节奏。
但问题在于，董明珠交出去的，不只是职务，还有那些尚未跑通的业务。刘步尘指出，董明珠卸任职务的公司，不少是经营状态不理想的公司。
这也将格力的接班问题引向另一个层面：接任者不仅需要承担管理职责，还需要证明相关业务能够形成稳定的经营成果。对于格力而言，多元化布局的难点从来不是成立多少家公司、涉足多少赛道，而是这些业务能否形成持续的收入和利润。
芯片业务是其中一个缩影。零边界成立之初，董明珠亲自担任法定代表人、董事长，推动格力自研芯片。根据公司官网，零边界的产品包括工业级32位MCU、AIoT SoC芯片及功率器件。另一家格力电子元器件则主要从事碳化硅芯片设计、流片、模块封装和测试。
这些产品可以应用于新能源汽车、人形机器人、AI数据中心等领域，但技术布局不等于商业突破。目前，尚缺乏公开信息证明零边界、格力电子元器件已与相关头部企业建立规模化合作。
今年年初，董明珠接待广汽集团董事长冯兴亚时笑言，未来广汽的汽车芯片中一半由格力产品替代。随后，广汽集团官方微博澄清，网传相关表述并非事实。
从高调宣传国产替代愿景，到合作传闻被官方澄清，格力芯片业务距离真正进入头部车企供应链，仍需要拿出更扎实的商业化成果。
格力整体的收入结构，也反映出多元化尚未形成足够支撑。2026年半年报显示，消费电器业务收入占公司营业收入的82.86%，高于上年同期的78.38%。
丁少将认为，格力电器新业务体量尚小，还需持续投入拓市，距离完全对冲空调周期、形成稳固第二增长曲线仍需时间沉淀。
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