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今天开盘前,周末市场上已经传出了看空的声音。

看空逻辑主要基于几点:

1,从经验出发,短期快速暴涨是不可持续的,暴涨必暴跌;

2,从阻力点位出发,周五上证指数已经来到3100点附近,前面就是第一个阻力位:3200点了。

年初的一轮上涨,到3100点后就涨不上去了,很多资金大量抛售,导致二季度股市几乎再度回到了历史谷底。

因此市场上存在一个认知,3200点很难突破,即使突破了,也会面临强烈的抛售压力。

即使是真牛市,这个点位的风险也不可不防,宁可等一等,等十一后回踩至3000点附近再上车比较好。

对于这些基于经验和情绪博弈出发的逻辑和看空,老实说,是值得尊重的。

然而,这轮牛市的上涨热情,超越了所有最乐观的分析师。

今天开盘后,市场上的挣扎仅仅不到半个小时,在源源不断涌入的资金推动下,便很快打破了一个又一个记录:

上证指数大涨8.06%,盘中一度涨至10.63%,轻松跨过了3200、3300点的障碍,不带一丝犹豫;

深证指数更夸张,上涨10.67%,创业板指数上涨15.36%,均打破了周五刚刚诞生的单日上涨记录。

从周记录来看,上证指数从上周一收盘的2748点起步,至本周一收盘3336点,五个完整交易日的涨幅高达21.39%。

这个周涨幅,已经打破了上证30多年历史上的全部记录,飙升至第一名。

这个惊人的周涨幅,无疑是由一拨又一拨汹涌流入的资金推动的。

事实上,今天沪深两市的成交额突破2.59万亿元,同样是刷新历史的空前第一名。

君临隐隐的感觉到,这一轮牛市的高度,很可能也将是史无前例的。

在这种趋势下,任何看空的观点,都将存在巨大的踏空风险。

当然,咱们也不会盲目拍脑袋,还是需要静下心来,进行一番理性的逻辑分析。

为什么这次流入的资金强度会如此之惊人?

跟以前比,这次牛市的资金来源又发生了什么变化?

我们观察这一轮牛市的出现和发展,力量是在一步步增强的,逻辑在不断自我强化。

首先是外资的流入。

在过去的一个月,市场虽然在不断创下新低,但君临已经预感到资金的流向即将发生变化。

因此开始不断发文,提醒粉丝高度重视牛市的可能出现。

这里面,第一个最重要的逻辑,就是全球层面的美联储降息,所带动的外资流入与人民币升值。

降息是个大逻辑,决定了3-5年的宏观周期变化。

过去3年,A股不断下跌,陷入熊市,一个重要的原因就是美国加息,导致资金流出涌向美国。

这是个底层逻辑,决定了全球市场上的资金潮汐方向。

那么,熟悉宏观经济的人,自然很容易就想象得到,一旦美联储从加息转向降息,资金也要从海外回流中国。

这就像是牛顿的三大定律,万有引力,任何资金都受到它的指挥棒影响。

因此,一旦美联储降息周期来袭,资金回流,A股出现回暖,就是可以预判的一个确定性事情。

人民币汇率自7月中旬见顶后,随着降息风声临近,整个8月都在震荡升值。

可见这股力量是非常坚定,并具有持续性的。

最终也将改变A股的估值水平,成为“人民币升值=A股牛市”的基石力量之一。

但吊诡的是,8-9月人民币在持续升值,甚至在上周最终破“7”,说明外资一直在稳定流入,但A股依然在跌跌不休。

这说明,A股盘内流出的资金力量太强大了,市场信心还需要时间去修复。

但高层已经等不及了。

这就出现了第二股力量——国家意志。

美联储降息正式宣布后,仅仅过了一个周末,我国金融三大部门的高层就联合召开新闻发布会,宣布了一系列的新政措施。

政策涉及降息、降准、降房贷、降首付、推出互换便利、回购贷款等一系列金融创新产品……

涉及面如此之广、杠杆力度如此之大,在我国政策史上都是罕见的。

很显然,这次高层发布会,代表着国家战略的转变,并且是筹谋已久的一次重拳出击。

市场预期,迅速被改变了。

场外空仓的资金快速入场抢筹,一举扭转了A股的走向。

当天,上证指数涨幅超过4%,大幅超过了今年初的“春季行情”第一日3.23%的涨幅。

君临由此下判定:反转出现了,牛市要来。

君临是经历过四万亿泡沫、2014-2015年政策牛市的人,对于熊市底部引发的政策救市,是有着深刻体验的。

因此很确定,这必然是一场可持续的牛市,短期内不会结束,因此也成为全市场第一个喊出“牛市来了”的博主。

当然,对于短期内,第一波能涨多高,当时也不好判断。

周四最高层会议的消息流出后,新一轮财政刺激政策的细节不断在坊间发酵,预期再一次被拔高。

于是到上周五,A股诞生了第一项记录:

由于涌入的买单资金太强劲,造成了上证交易系统的崩溃,深证指数和创业板创造了史无前例的单日和单周涨幅。

平心而论,第一周的推涨力量,绝大部分还是外资+场内空仓资金在抢筹所带来。

真正的场外资金、政策释放的杠杆资金,其实还没有大规模进入呢。

货币政策释放的杠杆资金,预计有2-3万亿元,再加上财政刺激政策的几万亿增量资金,需要申请、审批,才能缓缓流入。

这是个至少1个月后,至未来一年,才能慢慢发挥作用的力量,无疑是未来牛市资金的真正中流砥柱。

经济不复苏、牛市不走稳,这股力量不会轻易退出的。

这也是君临坚信,这场牛市短期停不下来的关键。

有了这层国家战略层面的流动性政策支撑,国家搭台,民间唱戏,牛市的高度能够到达哪里,就看市场层面的资金配合了。

事实上,别看媒体报道中,各大证券公司的散户开户热情很高。

但真正深入到各行各业,各个阶层,就会发现,由于长达数年的熊市伤害,以及经济衰退的打击,绝大部分业内人士对这场牛市还是存在怀疑态度的。

比如上周涨了几天,市场上就传出了上市公司股东发布减持公告的数量大幅增加的信息。

可见,看空者的力量还是很强大的。

并且,越是产业界的人,越是熟悉基本面的人,越是老股民,现阶段看空的声音就越强大。

他们,没有那么快转变过来的。

但牛市,从来就是在悲观中诞生,在怀疑中成长,在乐观中成熟的。

君临认为,经历了一周牛市消息的传播、发酵和教育,经历了周末的开户热潮。

这周一,才正式可以认为是场外资金涌入的起点。

经历了周末的冷静和心理博弈,这周一的涨幅,将直接决定这轮牛市的高度。

而今天的放量暴涨,打破了无数历史记录的各大指数涨幅,隐隐中已经在昭告,这轮牛市的高度很可能也是史无前例。

如果说,人民币升值驱动的外资流入是稳定的、持续的,并未有大幅波动;

上周由重磅政策引发的,场内空仓资金的回补在经历了一周大涨后,已经出现衰竭迹象,多空博弈在加剧;

政策层面驱动的杠杆资金还需要一个申请和审批的过程,不可能立即跟上。

那么根据经验,在这个从预期到政策执行的空窗期,大约一个月时间里,很大可能会是出现回调风险的。

至少不会像今天一样,再创出惊人天量的买单。

那么,这又是由谁在引发与推动的呢?

根据上面的分析,可以确定:

只能是第三股力量——场外民间的资金在大幅涌入。

跟历史上的几轮大牛市相比,这轮民间资金入市的力度,甚至是前所未有的,空前罕见的。

为什么会出现这种情况?

我们看看今天的“利好消息——股市板块涨幅”之间的关系。

从周末晚上到今天早上,市场上最重要的利好,来自房地产领域。

上海、深圳、广州等三大一线城市集体出台楼市新政。

其中,广州全面取消限购;深圳将首套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例调整为15%,二套最低首付款比例调整为20%。

上海也放宽了限购政策,对非本市户籍居民购买外环外住房的,购房所需缴纳社会保险或个人所得税的年限,调整为缴纳满1年及以上等。

在持续的地产利好消息支撑下,今天甚至传出有个别的地产商已经在酝酿涨价了。

但反馈到股市层面,今天领涨的并非是地产股,而是科技股。

其实近期的科技股负面消息是有点多的,海外存储芯片的前景已经被机构看空,纳斯达克指数始终未能突破7月高点,AI龙头Open AI不断传出管理层动荡的消息……

但市场资金,仍然一窝蜂涌进科技板块。

创业板50ETF最终收盘涨了19.98%,意味着几乎所有股票都20cm涨停了!

东财领涨的前十大板块,软件、半导体、电池、仪器仪表、互联网服务、电子化学品、光伏设备、专业服务、非金属材料、生物制品。

几乎都属于科技行业,唯一的例外“专业服务”,也是国家鼓励发展的高端服务业。

为什么场外资金如此热爱科技股?

即使市场上最大的利好消息来自房地产,但抢筹的目标却依然是科技股?

君临认为,这是场外资金的性质和时代共振的结果。

过去20多年来,我国市场上最大的民间资金池,一向是在房地产端的。

根据历史数据,我国居民资产配置中,房地产配置高达70%,固收债市占据27%,股票和基金仅占3%。

毕竟,过去几十年,房地产是长牛走势,培育了很多人“房地产永远牛市”的信仰,一旦有多余的资金都是拿来买房。

但现在,随着人口红利消失,地产牛市的信仰在过去两年已经被彻底打破了。

很多中产阶层和有钱人,都在陆陆续续的卖掉多余的房子,还贷款、去杠杆,将钱存在银行里,或者买安全度较高的国债。

现在的市场,钱并没有消失,只是由于缺乏机会,而暂时“躺平”而已。

现在,基于国家政策的转变,股市上忽然出现了巨大的机会空间,这些从房地产市场上流出来的资金转而涌入股市。

你可以判断:

第一,这批资金肯定是不会去买地产股的。

如果看好地产市场,为什么不直接买房子呢,还能贷款加杠杆呢。

由于巨大的存量房市场躺在那里,在缺乏强大的新增人口购买需求的情况下,即使政策发力,地产行情预计也只能部分修复,中期内显然是难以创出新高的。

这就决定了其高度和空间有限。

这批资金既然对地产死心了,义无反顾的撤出了地产市场,那么买入的方向就只能是未来前景更大的科技股了。

第二,房地产资金一旦涌入股市,其力量是极其惊人的。

在传统上,地产配置占据了70%的居民资金量,是股市的23倍,这股力量有多大想想都可怕。

虽然说,不可能所有投资地产的资金都会流向股市。

但是想想就明白,即使只是流出一小部分,就足以淹没股市这个小池塘了。

现在这个时代,跟2007年、2009年、甚至2015年,都是截然不同的。

没有人会再预期未来将出现一轮地产大牛市了。

房地产再也没有蓄水池的作用了。

当全社会的资金,都蚂蚁搬家一般源源不断流入眼前唯一的机会——股市的时候——

这股洪荒之力对牛市高度的推动,也将是史无前例的。