今日大盘全天宽幅震荡，全天3700股飘红，市场进入轻指数重个股阶段。截至收盘，上证指数涨0.2%报3268.11点，北证50大涨16.24%创历史新高。A股全天成交2.23万亿元，环比略增。
盘面上，午后芯片产业链不同程度遭获利盘兑现，溢出资金仍在华为鸿蒙、低空经济概念等TMT内部轮动，中后排开始掉队。钢铁、银行、券商板块调整，海通证券、国泰君安领跌。
中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，10月LPR下调25bp：1年期LPR报3.1%，5年期以上品种报3.6%。机构明确表示，10月LPR下调后，展望未来，年内LPR报价可能将保持稳定。当前银行净息差处在历史低位，这会制约报价行压缩LPR报价加点的动力。
今日，中国证监会副主席李超在2024金融科技大会金科论坛上表示，总体看金融科技在资本市场的应用日益成熟，为资本市场服务实体经济提供了有力支撑。下一步，证监会将推动人工智能等新技术在资本市场深入应用，助力资本市场高质量发展。
01
AI阵营的弹性不容小觑
今日盘中，AI阵营表现不俗，寒武纪再创新高，中科曙光距离新高仅一步之遥。瑞芯微、同方股份、神思电子、高伟达、中文在线、川大智胜、太极股份、天源迪科、机器人、浪潮软件、海康威视等纷纷上冲。
不仅是在国内，在海外的AI好消息也是不断。IBM最新发布了面向企业的人工智能模型的最新版本，希望利用企业纷纷采用生成式AI技术的趋势。Granite 3.0模型将开源，类似于IBM Granite系列AI模型中的其他版本。这种做法不同于微软等竞争对手，后者向客户收取访问其模型的费用。此外，IBM提供了一种名为Watsonx的付费工具，可帮助在数据中心内运行定制的模型。
媒体称，苹果员工认为，到目前为止，公司生成式人工智能技术至少比行业领导者落后两年以上。到2026年，Apple Intelligence将在每个带屏幕的苹果设备上运行，而苹果在赶超竞争对手时，拥有一个很大的优势——能够迅速将新功能推送至海量设备。
在国内外巨头们持续发力AI的时候，投资者要注意到，AI阵营在“稳增长与调结构并重”的政策取向中兼具了“经济顺周期”及“新质生产力”的双重特征。在AI算力需求的边际拉动下、在新一轮终端AI化的创新预期中，行业正迎来具备较强持续性的上行周期。
增量资金方面，伴随半导体、硬科技类ETF申购意愿走强，对指数成分股的行情走势影响逐步形成正循环，10月11日易方达上证科创板50ETF已举牌中芯国际，这在上市公司尚属首次。天时地利人和之下，在历史的风口之中，投资AI正当时。
02
要特别重视回购增持贷款概念！
今日，回购增持贷款概念股涨声一片，对整个市场带动作用明显。福赛科技、东芯股份、广电计量、山鹰国际、通裕重工、威迈斯、中远海能、中远海发等非常活跃。
根据媒体报道，首批回购增持案例正式落地，首批参与回购增持贷款的上市公司包括中国石化、招商蛇口、招商轮船、招商港口、中远海控、中远海发、广电计量、迈为股份、兆易创新、威迈斯、嘉化能源、温氏股份、福赛科技、阳光电源、山鹰国际、通裕重工、牧原股份、中国外运、中远海能、中远海特、东芯股份、力诺特玻、玲珑轮胎。
其中，中国石化既参与增持计划也参与股份回购。中国石化表示，为积极响应并充分运用好有关监管部门支持股票回购的政策工具，2024年10月19日，公司与中国银行股份有限公司签订授信协议，据此获得不超过人民币9亿元的授信额度，专项用于公司在A股市场进行的股份回购，包括但不限于本轮回购。
对于回购增持贷款，投资者一定要准确理解监管层的意图，理解监管层的决心。监管层推出这种贷款，就是为了鼓励上市公司，尤其是那些股息率比较高的公司去回购。
查询数据可以发现，以2023年度分红情况来看，A股股息率超过2.25%的上市公司数量合计有1106家，占总市场的20.62%。这意味着，只要上市公司股息率高于2.25%，上市公司和主要股东使用贷款回购和增持股票就是有利可图的。
以股息率5%的上市公司为例，假设股价不变，上市公司重要股东以2.25%的利率借入2亿元专项贷款用于增持自家上市公司股票，到时上市公司利润分红款为1000万元，扣除专项贷款利息开支450万元，净收入预计约为550万元。股票回购增持专项再贷款，有助于上市公司大股东主动提高增持频率与分红比率。
随着上市公司和主要股东使用更多资金参与回购和增持，将更有能力和意愿做好市值管理，维护多方利益，形成股东权益、上市公司市值和股东结构优化这三个层面的正循环和正反馈。当前不少公司股价价值被低估，上市公司有较强的回购意愿，专项再贷款的推出则帮助上市公司解决了资金来源问题。
还有一点要特别注意到，在国企改革深入推进、市场管理逐渐展开的大背景之下，央国企进行回购增持贷款的动力会更强，落实力度会更大。正是因为此，投资者要紧紧跟住红利类ETF、银行ETF、国企ETF等。港股市场的内银股、内地券商和保险股股息率更高，而且估值更低，能买入港股的投资者要好好把握这一明确的机会。
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