近日，人社部等五部门联合印发通知，个人养老金制度从36个先行试点城市扩大至全国推广。消息一出，引发网络热议，但专业性太强，真正搞明白的人并不多。在我看来，以下几个信息颇为重要，梳理清楚了也就大致搞明白了。
第一个问题，国家为何着急全面推广个人养老金制度呢？
简单来说，就是两点，首先，这一制度已经在36个城市试点了两年，想必是积累了一些经验，也有一定的成效。其次，也是最重要的，那就是中国现在的养老体系已经很难支撑。
从全世界的经验来看，养老体系的第一支柱为基本养老保险和全国社保基金，第二支柱是企业年金和职业年金，第三支柱才是个人养老金。目前，中国养老的基本面是，对第一支柱的依赖度过高，都眼巴巴指望“政府养老”。而如今，光靠“第一支柱”，显然力有不逮。而作为第二支柱的企业年金，截至2021年，参与企业年金的企业数有将近12万个，参与人数超过了2800万，但只占城镇就业人口的6%。也就是说，覆盖率仍然非常低。正因如此，个人养老金制度的推广，势在必行。
第二个问题，为何民众对于个人养老金的参与热情不高？
从试点的经验看，个人养老金最大的吸引力在于税收优惠。按照政策，个人可以向养老金账户最多缴纳1.2万元/年，这部分资金可以享受税收抵扣。如果你的年度综合所得税率是10%，那就意味着每年可以少交1200元的所得税，按照我国个税标准，所得税最高税率为45%，意味着每年可以省税5400元。由此可以看出，个人养老金的避税功能，其实主要是对收入较高的人比较明显，收入越高的人，能够享受省税额度越高，反之，收入越低的人，省税效果越少，如果还没有达到缴纳个税的门槛，那么，缴纳个人养老金就完全没有抵税的效果。就此而言，个人养老金的税收优惠，在实际上其实相当有限。
在过去两年的试点中，个人养老金的参与并不普遍。按照2023年底社科院世界社保研究中心主任郑秉文透露的数据：中国个人养老金参保率为23%。应该说，这一数据放在全世界范围来比较，已经不算低了。不过，个人养老金的问题在于，虽然开户的人数规模还不错，但是真正往账户里存钱的人并不多，即使往里存钱，资金量也很低。按照人社部去年披露的数据，向养老金账户里缴存资金的用户只有开户数的3成，人均缴存资金量也只有2000元左右。这也就意味着，很多人开通养老金账户，只是为了参加银行开户送礼的活动，在薅到银行羊毛之后，养老金账户就处于闲置状态，真正参与养老金投资的比例还是很低。
第三，对于个人养老金？普通民众担心什么？
上文已经提及，税收政策难以惠及普通民众。如果不考虑税收，而是从增值的角度看，之前我国个人养老金账户的投资标的主要包括存款、国债、理财、保险和养老基金等等。这些低风险产品的收益率普遍都很低，年化收益率不到2%，而且随着我国货币政策转入“适度宽松”，未来整体利率还可能进一步走低。
按照最新政策，个人养老金做了一些投资上的重大调整，投资渠道拓宽了，未来可以投资国债、特定养老储蓄、指数基金等。
换言之，对于普通民众，最关心的是账户里的资金能否保值或者升值。仅投资渠道拓宽，难以消除民众的上述担忧。
此外，个人养老金还有一大不确定性在于将来如何领取。个人养老账户实行封闭运作，平时的资金只进不出，只能在达到法定退休年龄之后才可以领取，除此之外，还有一些特殊情况比如完全丧失劳动能力、患重大疾病、领取失业保险金或最低生活保障金的，也可以申请提前领取个人养老金。不过无论是将来退休领取，还是出了特殊情况提前领取，都需要得到信息平台核验。很多普通民众对于审批可能有天然的担忧和抵触心理，个人养老金账户的资金全部是自己缴纳，原本属于自己的资金，将来却无法由自己掌控支配，这难免会让很多人产生迟疑。而且，考虑到延迟退休等因素，将来几十年之后，自己何时能够取回个人养老金也不是百分之百确定，这足以让很多人对个人养老金打退堂鼓。
出于对未来不确定性的担忧，加上税收优惠不是太明显，对于长期投资回报率又没有太大的信心，多重因素之下，导致很多人对于参与个人养老金并不积极。如何打消民众对于这三大因素的担忧，将是未来个人养老金业务能否取得突破的关键所在。
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