周四，A股市场呈现出冲高回落的态势，创业板领跌，许多的题材热点普跌。收盘以后，沪指下跌0.22%，创业板指下跌0.66%，股市出现了持续上涨以后的第一次调整行情。

从板块表现来看，银行、油气等板块涨幅居前，而脑机接口、半导体等板块跌幅居前。全市场超3600只个股下跌，沪深两市全天成交额为1.58万亿元，较上个交易日缩量196亿，表明今天的股市投资热情有退潮的征兆。

牡丹认为，本周前三天A股连续大涨，让许多股民联想到去年“924”行情。但股市的整体趋势，并非完全按照预期发展，因为这一次的上涨行情，是大金融板块大涨，其他的许多板块还没有持续的大涨。

尤其是，港股市场上，昨天大涨近200%的国泰君安国际，今天高台跳水影响到券商板块情绪，也让午盘的行情没有加速触底攀升。

那明天（6月27日），会有更大级别的调整？2个消息来临。

消息1是，周四银行股继续走强，33只银行股的股价创出年内新高，占全部银行股数量的近80%。年内涨幅方面，42 只银行股全部上涨，由此可见，银行板块还在结构性牛市。

银行板块的上涨，是2024年机构投资者配置整体回暖，被动基金存续规模大增，以及主动基金持仓银行股亦稳步提升，险资增配银行股意愿也在升温的时候，开启的一波大级别升势。

若银行板块后面不会大跌，A股虽然市场分歧有所增加，在没有明显利空或抛压盘增加的情形下，短线博弈将有所加大，但上涨的趋势不会有变化。

特别是， “牛市旗手” 之称券商板块，今年以来在股市成交量活跃的情形下，已经有开启新行情的征兆，会给股市上涨提供很强的支撑作用。

消息2是，年初以来，港股市场在大多时间走势持续超预期，并且当前再度处于年内新高附近，但港股今天短线的调整，驱动本轮走强的因素并未出现反转。

尤其是，美元指数相比5月初下降超1%，很可能会继续吸引南向资金流入港股，提升机构投资者对A股参与的意愿。

另一方面，随着越来越多的A股公司赴港股上市，AH股相互影响，港股的走势对A股的影响很明显。近段时间，港股的强势表现带动了A股的上扬，恒生指数与沪深300的相关系数已攀升至80%以上，这反映出，A股与港股之间的联动性正在不断增强。

港股的南向资金以中长线资金为主，机构投资者占比较高，当前处于对港股中长期行情看好的阶段，这股资金的不仅推动了港股的估值提升，也为A股的估值带来了向上的动力，有希望促使A股短线会下跌，但不会持续放大风险。

牡丹预计，明天的股市还会调整，但不会有更大级别的调整，6月份还有2天的交易行情，重点是在7月份的趋势。沪指可以支撑在3400点，调整回3400点依然有升势。

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