中国央行已连续15个月增持黄金。对于仍在持有黄金的投资者而言，央行的持续买入提供了一个关键支撑信号。如果央行停止购买，市场情绪可能受到显著影响。
央行每月7日会通过国家外汇管理局官网公布外汇储备与黄金储备数据。最新数据显示，2026年1月末黄金储备为7419万盎司，而2025年12月末为7415万盎司，表明央行在1月份再次净增持4万盎司。
需要注意的是，尽管我国外汇储备规模持续增长，但黄金购买量已呈现逐步下降趋势。2025年10月、11月和12月，单月购买量已降至仅3万盎司，远低于早前单月超过30万盎司的高位水平。这引发市场推测，央行可能认为当前金价已处于较高水平。
从价格走势看，1月份黄金价格从约4300美元的低点快速上涨，一度突破5600美元，尤其在突破4600美元后涨势加速。如果央行在1月份停止增持，可能被视为对4600美元以上价格水平的谨慎态度。然而，央行最终仍净买入4万盎司，这虽不意味着其认可5600美元的高价，但至少传递出对当前价格区间一定程度的认可，为市场提供了一个参考的“水位线”。了解这一背景有助于在价格波动中保持理性，减少盲目操作。
那么央行的购金行为究竟有多大影响力？要理解这一点，需关注近年全球主要黄金买家的动向。在央行层面，2023至2025年三年间，中国央行累计增持超600吨黄金，位居全球首位；波兰央行同期增持约320吨，位列第二。从进口数据看，同期中国黄金净进口量总计超过3700吨，同样高居世界第一。由此可见，中国央行的购买行为不仅体现在自身储备的增加，更带动了更广泛的实物黄金进口需求，在市场中起到“领头羊”作用。因此，如果央行暂停购买，其影响将远超过其自身的购买量变化。建议大家持续关注这一数据，其重要性不言而喻。
黄金后续走势将如何？大概率将进入震荡盘整阶段，等待新的数据或催化剂指引方向。回顾历史，类似情况并不少见。例如2024年10月，金价上涨导致国内金店大规模关停，价格从2800美元回落至2500美元，随后横盘整理近三个月后才重回升势。2025年4月，在关税预期推动金价冲高后，随着消息落地，金价也从3500美元回调至3100美元，经过五个月盘整并在央行持续买入的支撑下才再度上行。当前黄金在经历短期剧烈波动后，预计也将进入一段震荡期。
对投资者而言，核心是密切关注央行动向。随着外汇储备继续增长，一旦央行购金行为暂停，由其带动的大量需求可能随之放缓。这并不意味金价会立即暴跌，但指望通过短期波动获利的难度将显著增加。
不熟悉数据查询的朋友，可保持关注。每月相关数据更新或有重要变化时，可及时获取信息。经历了近期金银市场的大幅波动，您是否还相信存在只涨不跌的品种？另外，您知道地球上已探明的黄金储量还够开采多少年吗？欢迎在评论区分享您的看法。
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