近期，AI应用板块陷入了深度、持续的回调，中军蓝色光标受累于大股东计划减持的负面影响，调整幅度大、时间也长，连带AI营销板块其他前排个股也萎靡不振，如浙文互联、利欧等！
一、蓝色光标及AI营销板块近期的调整走势分析
1.调整走势分析
蓝色光标近期调整表现如下：
（1）高位回落：1月29日股价触及24.43元高点后，2月11日收盘18.92元，较高点回调幅度达22.6%！
（2）单日暴跌：1月15日，盘中一度跌超15%，当日GEO概念大幅回落，值得买、天龙集团双双20cm跌停！
（3）成交量萎缩：从1月5日创历史纪录的175亿成交额，降至近期日均60-80亿元水平，显示了资金浓厚的观望情绪。
2.蓝色光标陷入调整的核心原因
（1）高管计划减持形成冲击：据1月30日收盘后的公告，董事长赵文权拟减持2000万股（套现约4.67亿元），董事熊剑拟减持35.45万股，合计套现约4.75亿元。
尽管计划减持的总量并不大，但在AI市场，高管减持历来造成的影响十分恶劣，因而市场解读为“董事长都不要筹码了”，引发恐慌情绪，部分股吧甚至出现“下周一大概率跌停开盘”的极端悲观预期！
公布减持计划后第一天走势
（2） 技术面超买回调：蓝色光标作为AI营销第一股没有问题，但市场前期炒作过猛，当前估值确实透支严重！1月份累计涨幅超过160%，股价从9元附近飙升至24元，技术上有强烈回调需求！特别是3个交易日换手率竟超100%，高位筹码交换充分，缺乏新资金接力。
3.板块集体退潮
继蓝色光标因减持影响回调后，AI营销板块自2月6日开始出现整体调整态势，其他最强的浙文互联、利欧股份也明显走弱！板块调整幅度如下：
（1）浙文互联：从2月4日的最高点16.48回调到2月12日的最低点12.81；
（2）利欧股份：从2月4日的最高点10.3左右回调到2月12日的最低点8.19；
板块内其他中后排个股也纷纷调整，如易点天下回调约12%；省广集团回调约15%；天地在线更是回调20%，持续破位下行！
二、AI营销板块整体调整的原因分析
1. 业绩兑现能力不足
多数公司AI业务处于投入初期，收入占比小，无法支撑高估值。如值得买公告明确表示：AI相关收入占整体营收比例很小。
2. 市场情绪过热后的理性回归
整个板块前期涨幅过急、过大，投资者心理预期发生变化，资金转向谨慎。而全球经济形势复杂，资金出现从高风险科技股流出现象。
3. 估值泡沫挤压
尽管蓝色光标是AI真正落地的标的，但目前市净率过高，已远超行业平均；而易点天下、天龙集团等估值同样已透支了未来2-3年的业绩，且在AI领域更有蹲概念之嫌！
4. 概念炒作退潮
目前来看，GEO、AI智能体等概念尚缺乏实质性业绩支撑，板块内部分化严重，仅有少数龙头企稳，多数仍在寻底。
因此，此次调整是估值回归+获利回吐+高管减持三重因素共振的结果，板块从“普涨”进入“分化”阶段，具备真实AI业务落地能力的龙头有望率先企稳，纯概念炒作个股将继续挤泡沫。
三、当前走势判断与后市展望
AI营销板块已初步企稳标，特别是蓝色光标、浙文互联、利欧股份三个龙头！
1.蓝色光标今日行情回顾
2月10日反弹冲高回回落，11日更是下跌4个点，这非常像空头的最后一搏！12日，低开后迅速上冲，涨至19.5元开始来回震荡，临近14点发动猛烈上攻，最高涨至20.56元，最终于20.16收盘，涨6.15%，已经明显具备重新上行态势！
2.板块走势分析
2 月 12 日，AI 营销板块当日表现强势，整体上涨 4.44%，属于人工智能应用端中弹性较强的细分领域。
AI 营销板块今日低开盘于2130.316 点，之后在利欧、蓝色光标的带领下，板块指数逐步走高，最后收于2230.587 点 ，涨幅达 4.44%！板块成交额 260.78 亿元，换手率 14.71%。从技术形态看，板块已突破近期震荡区间，创下阶段性新高！
3.其他重点个股的表现
（1）利欧股份：13:50左右开始涨停（9.08 元），成交额 105.45 亿元。
（2）浙文互联：于13.06元开盘，经短暂调整后即开始上行，最高冲到13.75元（涨5.5%），最后收于13.36元，涨2.53%，出现明确的企稳信号。
其他如值得买、易点天下、省广集团等也翻红走稳。
4.市场环境与板块逻辑
（1）政策与产业催化：
①DeepSeek 概念持续发酵：从 1 月 27 日至 2 月 12 日，AI 营销、AI 办公、AI 教育等应用端概念轮番上涨，传媒板块累计涨幅 17.95% ！
②大厂合作落地：苹果与阿里巴巴确认在中国开展 AI 合作，计划4月落地苹果公司的个人智能系统Apple Intelligence，提振 了AI 应用端信心 。
（2） 资金偏好轻资产方向：根据投顾分析，当前 AI 板块内部呈现分化，资金优先选择轻资产、高弹性方向，优先配置于AI 营销、AI 游戏、AI 传媒、AI 软件服务等领域。
（3）技术面企稳信号
①人工智能板块（885728）当日缩量回踩 5 日均线后止跌企稳；
②5 日均线已金叉 10 日均线，MACD 虽未完全翻红，但部分优质个股已率先启动。
四、总结
2 月 12 日 AI 营销板块在利欧股份涨停带动下整体走强，涨幅 4.44% 跑赢大盘，充分显示板块已重新走强！
当然该板块个股分化明显，建议关注有实际AI业务落地、客户资源稳固的龙头标的，如蓝色光标、利欧等，同时应警惕纯概念炒作个股的回调风险。
热门跟贴