摘要

绝非短期题材炒作，而是一场关乎国家频谱主权、6G话语权与太空资源分配权的战略级竞赛！
美国星链已抢占先机：在轨卫星超9600颗，用户突破920万，四年半狂飙114倍，低轨轨道资源正被加速瓜分。
而我国4.2万颗低轨卫星组网计划刚进入规模化部署阶段，国产替代+产能爬坡的双重窗口全面打开！更关键的是，6G时代卫星互联网将成为“空中骨干网”，仅终端市场规模已突破1300亿元。

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核心标的

01

铖昌科技——星载相控阵芯片唯一王者

  • 国内唯一量产星载相控阵T/R芯片企业，低轨星座市占率超80%，绑定星网、千帆等国家级项目；
  • 毛利率长期维持在70%+，2025年订单排产至2026年，净利润同比暴增75%；
  • 技术壁垒高筑：全球唯二掌握5nm星载芯片技术，适配手机直连卫星趋势。

02

中国卫星——低轨星座总装核心平台

  • 国资唯一卫星整机制造上市平台，承担GW星座60% 研制任务，年产能300颗小卫星；
  • 2025年交付量突破200颗，在手订单超300亿元，海南工厂2026年产能将扩至900颗/年；
  • 全产业链协同优势：覆盖卫星设计、星载设备到地面站建设，成本比国际低40%。

03

臻镭科技——宇航级芯片隐形冠军

  • 星载电源管理芯片市占率60%+，射频芯片批量配套低轨星座；
  • 军工订单占比35%，毛利率80%+，2025年星网项目收入占比达65%；
  • 技术唯一性：突破抗辐照芯片技术，适配火箭、卫星全链条通信载荷。

04

斯瑞新材——可回收火箭材料核心

  • 液氧甲烷发动机推力室内壁材料独家供应商，耐高温达3000℃，深度绑定蓝箭航天；
  • 朱雀三号火箭2026年首飞，可回收技术将发射成本从“亿元级”压至“千万元级”；
  • 纳米晶铬铜合金技术打破美欧垄断，2025年订单同比增200%+。

05

航天电器——高可靠连接器国家队

  • 航天级连接器市占率80%+，抗辐射指标国际领先；
  • 商业航天业务2025年同比增80%+，覆盖所有主流火箭/卫星型号；
  • 军工认证壁垒高，深度配套中国星网、千帆星座。

06

华力创通——手机直连卫星核心卡位

  • 华为Mate系列卫星通信基带芯片独家民企供应商，低轨实时通话技术垄断；
  • 天通+北斗一体化模组市占率第一，2025年民用订单激增200%+；
  • 打通“芯片-终端-运营”闭环，适配手机直连卫星消费级爆发。

07

乾照光电——太空光伏能量心脏

  • 航天级砷化镓太阳能电池转换效率28%+，批量供应G60星座；
  • 太空光伏需求千亿级：卫星功耗提升推动电池技术从晶硅向钙钛矿迭代；
  • 技术独占性：全球仅3家企业能量产航天级砷化镓电池。

逻辑升华

商业航天已进入“订单-产能-业绩”三重验证期：

  • 政策催化：国家商业航天司成立，审批周期缩短30%，组网成本降15%-20%；
  • 技术拐点：可回收火箭、星载芯片、太空算力等技术2026年密集落地；
  • 资本溢价：SpaceX估值突破1.25万亿美元，打开A股对标空间。

【压轴核心】

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长三角G60激光联盟陈长军转载

热忱欢迎参加我们在2026年4月15-17日在苏州举办的第八届涡轮技术大会暨民用航空发动机和燃气轮机展以及激光在民用航空发动机和燃气轮机中的应用大会（4月16日）

来自：余师兄论道