月赚100多亿元，业绩比长鑫科技更炸裂，又一巨无霸IPO来了！周末还有这些大消息|ipo|关税|巨无霸|持股

刚过去的交易周（8月17日至21日），A股市场整体先扬后抑，周一冲高后主要股指均陷入持续三天的调整，直到周五才有所企稳修复。

从个股涨跌来看，本周不到1800家上涨，较上周进一步下降，而下跌家数超过3600家，市场再度考验前期反弹的韧性。

不过，从周五单日的情况来看，个股涨跌区间幅度呈现较为明显的正态分布，这在一定程度上反映出，目前多空双方的角逐似乎达到一种新的平衡，A股或将进入反复调整修复等待方向选择的阶段。

接下来，基本面验证和消息面情况对A股方向选择将显得格外关键。

首先，下周面临中报窗口期的最后尾声，除了大市值龙头业绩压轴登场值得关注外，部分热门行业个股的业绩验证也是市场关注的重点，尤其是前期遭遇热炒的相关概念股。

其次，当多空双方进入再平衡，重大消息带来的显著预期变化将是变盘的重要情绪催化。这个周末，IPO市场又传来重磅消息——长江存储科创板上市获受理。

在长鑫科技、宇树科技相继上市后，长江存储作为下一个巨无霸IPO，它的上市进程对市场的影响再度成为前瞻性关注焦点。

根据长江存储披露的招股说明书，公司此次拟公开发行不低于19.8亿股且不超过24.3亿股，占发行后总股本的比例不低于10%、不超过12%，并可采用超额配售选择权。中信证券、中信建投证券担任联席保荐人及主承销商。

此次IPO，长江存储计划将募集资金扣除发行费用后投入两个项目，合计拟使用募集资金330亿元。

业绩方面，2025年公司实现营业收入631.85亿元，归母净利润142.11亿元；2026年一季度，长江存储实现营业收入470.42亿元，归母净利润333.79亿元，前3个月平均月赚超100亿元。仅一季度归母净利润，就达到2025年全年的约2.35倍。

长江存储为啥这么能赚钱？招股书显示，长江存储是一家集芯片设计、晶圆制造、封装测试及系统解决方案于一体的半导体存储器IDM企业，主营产品为NAND Flash，应用于企业服务器、数据中心、消费电子等领域。

根据公司引用的TrendForce数据，2026年一季度，长江存储在全球NAND Flash厂商中，无论按销售金额还是出货量计算，均排名全球第三、中国第一。

长江存储和长鑫科技通常被市场并称为“存储双雄”，而且二者一季度都迎来净利大爆发，长江存储业绩甚至比长鑫科技（ 247.62亿元）更炸裂。因此，市场关于长江存储上市的预期，多以长鑫科技为参照，尤其是对市场资金的影响以及上市估值方面。

市场资金影响方面，可以参考本号此前关于长鑫科技上市影响的推文（），因长江存储目前仅为受理状态，相关影响更多仅在预期层面，在此不多赘述。

上市估值方面，长江存储的业绩数据一出来，各路投资群里都在传一句话：“长鑫3万亿元，长存怎么也得3万亿起步吧？”这话听着热血，但在这里有必要给大家“泼点冷水”：账不是这么算的！

拆开一季度业绩数据细看，可以发现公司净利飙涨的核心驱动是价格暴涨，不是销量翻倍。背后是AI算力引爆的存储超级周期——CSP（云服务商）对AI服务器企业级SSD需求指数级爆发，加上HDD结构性短缺导致订单向QLC企业级SSD转移，而主要供应商2026年几乎零新增产能。

高盛的判断很直接：全球存储市场正面临过去15年最严重的供应短缺，NAND全年涨幅200%～250%，短缺至少延续至2027年。

所以长江存储这个333.79亿元的单季利润，是AI需求单向爬升、供给近乎冻结和国产替代溢价三重共振下的峰值。它不能线性外推，更不能×4当年化利润去给估值。一旦2027年～2028年供给释放、价格回落，利润率回归正常区间是大概率事件。

此外，无论常规口径还是超级周期口径，长鑫科技代表的DRAM赛道规模都大于长江存储代表的NAND。同样7%～8%的份额，DRAM千亿级的单季市场规模带来的收入池子，天然远大于NAND。NAND赛道竞争更分散，盈利弹性和可持续性挑战更大。

综合多方面因素，目前主流机构的预期大致是这样的：

主流机构的中性共识是，长江存储合理市值中枢在5000亿元～8000亿元。3万亿元以上不是“合理估值”，而是需要多重小概率事件同时发生才能触及的理论上限。

最后提一嘴长江存储上市受益股，这也是市场关注巨无霸IPO的焦点之一。

从股东名单来看，长江存储是名副其实的“国家队”。发行前，湖北长晟为第一大股东，持股26.54%；芯飞科技持股25.35%；国家集成电路产业投资基金一期、二期分别持股11.97%和11.38%；光谷产投、国芯基金分别持股9.25%和5.9%。

机构方面，银行系成为最显眼的力量。五大银行（工、农、中、建、交）旗下投资机构或投资平台直接持股，并列第九大股东。国家开发银行通过大基金一期、大基金二期间接持有，成为持股数量最多的持牌金融机构。招商银行亦以私募基金产品间接参与。

券商同样没有缺席，除了保荐机构中信证券和中信建投证券，多家券商间接持股。华安证券在同行内间接持股数最多，据测算，其私募子公司华安嘉业间接持有长江存储近1500万股。

此外，国信证券、国泰海通、招商证券亦有布局，易方达旗下投资机构、中邮人寿保险等机构也间接参与。

此外，周末的消息面还有多件大事值得关注。

美国再度挥出关税大棒：加征50%！加拿大最新回应

当地时间8月22日，加拿大总理卡尼发表全国电视讲话，就加美贸易谈判破裂全面阐明加方立场。卡尼宣布，鉴于美国对价值200亿美元的加拿大商品征收50%的关税，加拿大的等额报复性关税计划于9月8日正式生效执行。卡尼表示，反制关税将涵盖乳制品、钢铁、家电、纸浆与造纸以及电子产品等多个领域。

此前，据央视新闻，美国宣布对部分加拿大商品加征50%关税的措施，于美东时间8月22日凌晨00:01正式生效。

另据新华社消息，巴西总统卢拉21日与美国总统特朗普通电话，反对美国政府近期对巴西商品加征关税。

霍尔木兹大消息！美官员：约40艘油轮21日晚通过海峡

据新华社，美国媒体22日援引三名美国官员的话报道，21日晚间，有约40艘油轮通过霍尔木兹海峡南侧航道，向外运出原油约1600万桶。

另据央视新闻，当地时间22日，伊朗最高国家安全委员会秘书雷扎伊表示，伊朗告诉世界各国，不要与美国一起对伊朗发动经济战。任何参与对伊朗实施经济限制的国家，都被伊朗视为敌人。

算力产业链迎大利好：1361亿元项目集中签约

8月22日，2026绿色算力（人工智能）大会在内蒙古自治区呼和浩特市举行。在此次大会上，呼和浩特、乌兰察布两地与火山引擎、寒武纪等头部企业集中签约13个项目，总投资额1361亿元。签约项目涵盖芯片检测、装备制造、算力中心、词元工厂等多个领域。

大会开幕式上，中国信息通信研究院副院长敖立发布《绿色算力发展研究报告（2026年）》。报告指出，全国一体化算力网加速成形。大模型驱动词元经济加速兴起，截至2026年3月，我国日均词元调用量从2024年初约1000亿激增至约140万亿，增长超千倍。

部分美国人工智能公司下调大模型使用价格

近日，人工智能大模型价格竞争日益激烈，多家美国人工智能公司下调大模型使用价格。美国开放人工智能研究中心OpenAI21日表示，当天起将把面向开发者端的前沿人工智能大模型——GPT-5.6 Sol模型基准价格下调逾20%，调整后的优惠价格三个月有效。上月底，OpenAI还下调了旗下其他模型的价格。其中，中端模型的价格下调20%，低成本模型的价格下调80%。此外，字母表公司旗下的谷歌日前发布了Gemini 3.7 Flash，并同步下调定价，价格约为上一版本的一半。

9秒39！中国机器人打破人类百米世界纪录

第二届世界人形机器人运动会22日晚在国家速滑馆“冰丝带”正式开幕。开幕式前，100米预赛火热上演。第一名天卓队机器人运动员跑出9秒39，刷新上届赛会纪录，同时超越由博尔特保持的9秒58的人类百米世界纪录。

最后，来关注下周重要大事。

8月24日，周一

2026文昌国际航空航天论坛，8月24日至26日

拼多多、小鹏集团、零跑汽车财报发布

8月25日，周二

国新办举行新闻发布会，介绍第二十六届中国国际投资贸易洽谈会有关情况

8月26日，周三

AGIC 2026深圳通用人工智能展将举办，8月26 日至28日

8月27日，周四

中国7月规模以上工业企业利润数据将公布