巨人网络近期的一则公告：控股股东一致行动人上海腾澎投资，在8月31日至9月3日四个交易日内，通过大宗交易减持公司股份2241.06万股，套现约6亿元。

这已是其两个月内第二次大规模减持，加上7月的操作，合计套现已超10亿元。史玉柱持有腾澎投资超81%股权，意味着他个人今年已套现约9亿元。

拉长时间线看，从2011年至今，史玉柱累计套现规模已突破80亿元

你说巨人网络业绩很差吗？

其实不是。

巨人网络交出了一份堪称惊艳的半年报：营收46.89亿元，同比增长182%；归母净利润21.44亿元，同比增长176%。现象级手游《超自然行动组》持续贡献高收入，“征途”系列、《球球大作战》等成熟产品稳如磐石。

正是在业绩最鼎沸的时刻，史玉柱选择了卖出。

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面对“业绩暴涨为何大举套现”的质疑，巨人网络给出的解释是：减持源于一笔历史并购贷款，今年年底到期，需要偿还。这个理由并不复杂——当年收购以色列游戏公司Playtika时形成的债务，如今到了清算的时候。

但更深层的逻辑是：一个经历过巨人大厦倒塌、背负2.5亿债务、从“中国首负”爬回富豪榜的人，比任何人都懂当下“现金为王”的份量。

别人在业绩高点加杠杆扩张，他在业绩高点把把钱装进口袋。

卖在人声鼎沸时，是一个穿越过周期的人，对周期最朴素的理解。