12月收官阶段，A股呈现“指数分化、主线狂欢”格局。上证指数横盘翻红收出11连阳（12月19日以来最长连涨），创业板指受权重拖累跌超1%。市场成交近2万亿（缩量4%），涨跌家数持平，明确指向“主线龙头强势、跟风股弱势”的慢牛分化特征。
核心判断：11连阳是主力控盘红盘收官的结果，上证指数3936点W底颈线位稳固，为2026年行情奠基。后市4500点目标不变，把握科技+有色双主线是关键。
一、盘面核心：三大主线霸屏，分化中藏牛市内核
周三市场核心是商业航天、机器人、AI应用端“三箭齐发”。资金抱团“政策+产业+成长”优质赛道，主线行情明确，这正是慢牛格局的核心内核。
1. 商业航天：政策+产业双轮驱动，龙头强者恒强
商业航天作为12月最强主线，在11连阳周期中持续强势，龙头成资金抱团核心。盘面中雷科防务三连板、中国卫星六天五板、航天发展尾盘涨停，板块热度凸显。
驱动逻辑：SpaceX估值攀升及2026年IPO预期带来估值催化，国内卫星互联网政策落地打开万亿市场空间。双重利好下，资金对龙头抱团意愿强烈，逆势走强。
2. 机器人：巨头加持产业提速，接力成为新热点
机器人作为“AI+制造”交叉主线近期接力走强，部分龙头创新高。泰尔股份五连板、五洲新春三连板破纪录，北交所天铭科技二连板跟涨，板块联动性强。
核心动力：华为增资研发、京东宇树线下店12月31日开业、特斯拉Optimus Gen3量产预期升温，推动产业落地加速，吸引资金抢筹低位龙头。
3. AI应用端：新风口崛起，上游硬件更具确定性
AI智能体（Manus）成新热点，相关个股活跃。蓝色光标20cm涨停、南兴股份二连板，带动板块情绪。
催化因素：Meta斥资数十亿美元收购Manus，凸显AI竞赛白热化。投资逻辑上，上游CPO、液冷、光芯片等“卖铲人”环节受益确定性更强，成布局优选。
二、分化本质：主线主导行情，慢牛格局延续
周三市场分化显著：近2000家个股下跌，但90%跌幅0-2%属正常回踩；涨停股几乎全集中在主线上，折射出明确的市场运行规律。
一方面，“每月一条主线”规律延续：12月商业航天主线贯穿全月（龙头收益近翻倍），1月机器人+AI应用端有望接力。资金聚焦“有未来、有成长”赛道，不盲目追热点。
另一方面，个股“强者恒强、弱者更弱”格局凸显：传统消费、医药等非主线品种无人问津，中国卫星等主线龙头持续强势。2026年此格局或延续，抓主线是跑赢市场的关键。
三、后市展望：11连阳定调来年，4500点目标下主线为王
1. 11连阳的真相：主力控盘，志在长远
周三市场面临港股下跌、春节前资金兑现、创业板拖累等压力，但上证指数仍在3945-3983点震荡收阳。这是主力控盘的结果，通过权重托举指数红盘收官，稳定情绪并为2026年行情铺垫，彰显长远布局意图。
2. 技术面支撑稳固：3936点成牛市生命线
技术面看，上证指数12月16日构建的“W底”形态清晰，3936点颈线位是反弹生命线，周三未被跌破，说明主力成本线稳固，下方支撑坚实。后续A股或在3950-4000点蓄势后上攻，慢牛格局不变。
3. 2026年核心布局：科技+有色双主线，瞄准4500-5500点
2026年核心布局锁定科技+有色双主线，该组合具备“政策+产业+业绩”戴维斯双击逻辑，资金将内部轮动，强者恒强格局不变，目标4500-5500点。
科技主线重点关注三方向：商业航天（回调后第二波机会）、机器人（华为链、京东宇树合作标的）、AI硬件（CPO、液冷、光芯片等上游环节）。
有色主线受益于美联储降息预期：关注金银铜铝锂等基本金属（降息或带动涨价）、稀土（受益新能源+军工需求）。
结语：跟紧主线，把握2026年确定性机会
综上，周三分化11连阳并非见顶信号，而是主力控盘与主线轮动的结果，定下2026年“主线为王”基调。慢牛分化下，需摒弃对高位龙头的恐惧，坚定持有科技+有色主线，远离缺乏成长逻辑的传统品种。
2026年4500-5500点目标清晰，当前是布局窗口期。总结：跟紧主线方能把握确定性机会，共享来年市场红利。
