2026 年 1 月 9 日，上海票据交易所发布《截至 2025 年 12 月 31 日承兑人逾期名单》。公告显示，在 2025 年 7 月 1 日至 12 月 31 日期间，共有 774 家承兑人发生 3 次以上票据逾期，且月末有逾期余额或当月有票据逾期行为，其中，瑞茂通供应链管理股份有限公司及其关联企业在名单中排名前列，据不完全统计，2025年末其商票逾期余额超过48亿元。
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瑞茂通作为中国领先的大宗商品供应链管理服务专家及首家 A 股上市民营煤炭供应链企业，近期面临严重的债务危机。公司控股股东股份自 2025 年 10 月底起被司法冻结，12 月披露部分债务逾期及账户冻结情况。2026 年 1 月 9 日，瑞茂通进一步公告称，公司及子公司近 12 个月内累计尚未结案的诉讼、仲裁事项涉案金额合计约 32 亿元，占公司最近一期经审计净资产的 40.57%，多家银行因此 “踩雷”，截至 2026 年 1 月 11 日，公司最新市值为 39 亿元。
数据显示，瑞茂通及其关联企业商票逾期情况突出。不完全统计显示，2025 年末，瑞茂通及其关联企业中，商票逾期余额超过 1 亿元的企业至少有 6 家。这 6 家企业 2025 年末商票承兑余额共计 56.12 亿元，而商票逾期余额高达 48.24 亿元，其中大部分逾期发生在 2025 年 12 月。
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需要注意的是，这一数据仅覆盖其中 6 家企业，实际的商票逾期金额会更高，而如此集中的大额逾期，也为大宗商品供应链领域的信用风险防控敲响了警钟。
内容来源：上海票据交易所、票风笔记、供票盈
