今早A股还没开盘，上午的上市公司公告池直接炸了锅！一边是算力、存储、新能源赛道扎堆出业绩王，净利翻倍甚至十倍的公告刷屏，另一边是业绩暴亏、减持、ST戴帽的利空扎堆来袭，还有紫金矿业280亿豪购金矿的大动作搅动市场。节前存量资金博弈的当下，这份冰火两重天的公告单，直接给今天的A股定了调：结构分化到底，景气赛道有真金，垃圾股避之不及！
先看这波业绩预喜的狂欢，可不是简单的数字好看，而是四季度业绩集体加速，背后藏着实打实的行业景气度撑腰。利通电子近12倍的净利增幅，核心靠算力业务盈利爆发，普冉股份Q4净利环比近7倍增长，是“存储+”产品市占率的快速提升，多氟多Q4净利环比最高6倍增长，源于六氟磷酸锂销量大涨，还有三生国健单季度净利环比超10倍，一笔28.9亿的首付款直接让业绩起飞。这些公司不是单家亮眼，而是算力、半导体、新能源、医药等赛道集体开花，更关键的是年报净利增速全超前三季度，这说明行业需求不是昙花一现，而是实打实的基本面改善。
结合机构最新观点，这波业绩潮其实早有伏笔。中信证券刚说2026年国产算力要复刻美股长牛，中泰证券也把AI算力列为通信行业最大增长引擎，海外大厂微软、谷歌等2026年资本开支预计暴增47%，全砸在AI算力上 。算力、存储赛道的公司业绩暴增，正是踩中了全球算力基建的大风口，而新能源上游的六氟磷酸锂、电解液溶剂等产品的量价齐升，也印证了新能源产业链的需求回暖。这些业绩预喜的公司，本质是站在了产业趋势的风口上，这也是为什么它们的业绩增长能有持续性，而不是单纯的财务调节。
除了业绩，还有两类利好值得重点看，一是大合同落地，二是紫金矿业的千亿级并购。长源东谷22-30亿的定点合同，年均营收贡献超20%，海科新源和比亚迪的电解液溶剂协议，每年20亿营收直接超去年50%，这种长期大合同相当于给公司未来2-3年的业绩上了保险，在市场信心不足的当下，确定性就是最大的价值。而紫金矿业280亿收购联合黄金的操作，更是把“资源为王”的逻辑玩到了极致 。现在现货黄金突破5100美元/盎司创历史新高，联合黄金533吨的金矿资源量按当前金价算价值超5000亿，紫金这波收购不仅补上了非洲的资源布局，形成西非、东非的金矿联动，更关键的是并购当年就能贡献产量和利润，叠加紫金自身2025年近60%的净利增幅，这波操作直接让黄金龙头的基本面再上一个台阶 。昨天紫金股价涨超5%市值破万亿，市场已经用脚投票，而这波并购也会带动整个贵金属板块的估值重估。
还有浙海德曼、川环科技的大手笔投资，虽然定增和建厂短期会摊薄利润，但超总资产60%甚至90%的投资，背后是公司对未来行业需求的坚定判断，这类重大资产投资落地，一旦项目投产，就是公司业绩的新增长极，属于放长线钓大鱼的布局，值得长期跟踪。
但这边歌舞升平，另一边的利空也足够刺目，业绩雷、减持雷、退市雷三雷齐炸，踩中一个就是大坑。22家公司业绩四季度加速下滑，中船科技单年预亏最高34亿，中来股份预亏10-15亿，兰花科创从盈转亏，这些公司要么是行业需求萎缩，要么是自身经营出了问题，业绩拐点向下的情况下，估值必然会被市场重锤。更值得注意的是，还有三家公司虽然净利还在增长，但增速较前三季度大幅下滑，这就是典型的“业绩增速见顶”信号，市场对这类公司的容忍度会极低，很容易出现“利好出尽是利空”的走势。
而大股东减持和ST戴帽，更是节前资金的避险重灾区。圣达生物、太阳电缆等公司股东拟减持3%左右，这个比例不算低，在节前资金兑现意愿强的当下，减持公告就是直接的抛压，主力资金肯定不会在减持期间抬轿，股价短期承压是必然。还有*ST天山可能触发退市，ST景谷戴星，A股的退市新规下，财务类退市的执行越来越严格，这类公司一旦触发退市预警，资金会不计成本出逃，对于普通散户来说，这类票碰都不要碰，毕竟散户扛不住退市的风险，这也是我一直说的，节前要远离垃圾股，保护好自己的本金比什么都重要。
结合今天市场的最新研判，上证指数大概率围绕4120-4150点震荡，权重护盘但题材分化，北向资金小幅净流入但内资还是“弃高就低”。这份凌晨公告单，其实已经给今天的操作指明了方向：聚焦业绩预喜的景气赛道，远离业绩雷和垃圾股。算力、存储、新能源上游、黄金这些有基本面支撑的板块，会是节前资金的避风港，而业绩暴亏、减持、ST的公司，会成为资金抛售的重灾区。
最后说一句，节前市场量能大概率萎缩，结构性行情会成为主旋律，没有必要追高，也不要抄底利空股。对于普通投资者来说，看懂公告背后的行业逻辑，比盯着数字看更重要，那些站在产业趋势上的业绩增长，才是真金白银，而那些靠财务调节的短期增长，终究是镜花水月。今天A股开盘，这份冰火两重天的公告单，注定会让市场走出分化行情，守住主线，远离雷区，就是节前最稳妥的策略！
