最近朋友圈刷屏的不是金价，是白银——现货价直接飙到100.3美元/盎司。我盯着屏幕愣了三秒，手边那杯凉透的枸杞茶都没顾上喝。上个月写稿时还说“79美元已是天价”，结果一个月后，它不光破百，还带着一股子不管不顾的狠劲儿往上拱。这哪是行情？分明是火箭点火倒计时。
翻翻数据就明白什么叫“坐过山车不系安全带”：2025年初29美元，年底83美元，涨了170%；2026年开年才一个月，又捅破百元大关。你敢信？1980年亨特兄弟把银价拉到50美元，全球哗然，媒体称其“白银暴君”；今天这价格，等于在当年基础上又翻了一倍还拐个弯。不是历史重演，是直接跳过剧本演续集。
纽约商品交易所（COMEX）嘴上喊着“全球白银定价中心”，账本却很诚实：它手里那点实物白银，只够覆盖全部交易量的5%。剩下95%，全是纸面数字——合约签了，但没人真打算提货。这就像饭店门口挂“满汉全席”，后厨只备了三盘青菜。万一哪天真来一拨人说“我要打包带走”，它就得翻箱倒柜借、拖、赖，最后祭出“紧急规则”：不交银子，改打钱，价还由它定。这操作，和1980年逼得亨特兄弟交1.35亿保证金、强制平仓、一夜返贫如出一辙。2010年那轮躁动，也是靠加保证金一刀割走多少散户的底裤。
更耐人寻味的是需求结构：全球白银60%进工厂，中国呢？90%。光伏银浆占35%，每块电池片里都嵌着银线，少一克，转化率就掉零点几个百分点。新能源车、AI服务器散热模组、5G基站……全指着它。国际价一涨，金融资本疯狂抢仓，实物流向哪儿？不是车间，是仓库里的期货单。可咱们自己一年缺5000多吨，靠进口补窟窿都喘不上气，哪还经得起虹吸？
所以今年元旦，一纸新规落地：白银从“普通商品”升格为“战略物资”，出口配额收紧，优先保国内光伏厂、电池厂、电子厂的炉子不断料。COMEX库存报表上那几行数字，最近悄悄标了红。他们慌不慌？我不知道。我只知道，上周某家光伏龙头开会，采购经理没谈订单，先问：“银浆仓库还有几天的量？”
这年头，炒白银的人喊着“资产保卫战”，真正握着银浆刮刀在产线上赶工的师傅，可能连银价涨没涨都不知道。但要是哪天他手里的银浆变薄了，那块光伏板，就真的晒不热了。
