187亿黄金暴雷，4万人无法提现，深圳珠宝大佬竟只愿意两折兜底。
这位赤裸上身、挂着十几根大金链的“土豪”名叫张志堂，是深圳水贝黄金市场杰我瑞珠宝有限公司的创始人。众所周知，水贝是我国重要的珠宝产业集散地，聚集了至少5000多家珠宝制造、批发、零售企业。尤其在黄金领域，水贝金价更是判断国内黄金走势的重要指标之一。
那么作为公司创始人，张志堂该如何让杰我瑞在水贝的激烈竞争中脱颖而出？他想到了借助互联网引流，在小红书开设了名为“杰某瑞阿腾”的账号，平日除了分享黄金走势判断、黄金回收与零售的小故事，最主要的就是刻意炫富，时不时晒出大额交易单据、聊天记录，单笔交易动辄百万，号称轻松盈利一两千万。凭借这类博人眼球的内容，杰我瑞迅速积累了大批粉丝。
张志堂趁热打铁，陆续上线了杰我瑞、龙野金、金城、金鹰世界四个小程序。后两个小程序业务单一，金城、金鹰世界主打首饰销售，龙野金负责首饰加工，而杰我瑞小程序的业务则十分复杂，是一个融合了类期货交易、典当、实物黄金存储于一体的综合交易平台。
诡异的是，这段时间金价节节走高，重仓黄金交易的杰某瑞非但没有盈利，反而在1月下旬被曝出提现困难、客服失联、线下门店关停的消息，张志堂本人也一度下落不明，有传言称他已前往新加坡，不过最新消息显示，他目前应该仍在深圳。极具讽刺的是，杰某瑞公司总部还挂着粉丝两个月前送来的锦旗，上面写着“永不跑路的杰我瑞”，不知这位送锦旗的粉丝，如今能否取回自己寄存的黄金。
此次杰某瑞暴雷的重灾区，正是平台的黄金寄存业务。这项业务模式混杂了期货、典当、寄存、杠杆等多重属性，规则大致如下：用户手中有黄金但不想出售，又需要资金周转，可将黄金寄给杰某瑞；张志堂以快递当日的金价为结算标准，将80%的对应资金返还给储户，剩余20%留在平台作为押金。张志堂还曾公开宣称：“要不是这是我开的公司，我也会怀疑水贝哪有这么好的商家。”
平台声称，黄金的所有权100%归储户所有，储户既可以赎回黄金，也能在金价上涨时直接卖出。但储户赎回时，平台无法保证返还原物，仅兑付同等克重的黄金。这意味着，用户寄存的黄金根本没有躺在保险箱里，而是被张志堂挪作他用，拿去进行其他交易，平台相当于借此完成了零成本融资，还占用了用户20%的资金作为保证金。
有一位陈女士，在杰某瑞寄存了1000克黄金，她表示这两年先后寄了30多个快递给张志堂。在她看来，这项业务既能拿到周转资金，又不会错过金价上涨带来的溢价收益。可如今，她一克黄金都拿不回来，还有40多万交易款无法提现。据统计，目前平台排队等待提现的受害者达4万人，涉及金额据传高达187亿。
面对追债的受害者，张志堂并未彻底躺平，而是抛出了一份两折兜底方案：要么按本金的20%一次性结算，7天内到账；要么按本金的40%结算，分12期支付。但两个方案都有附加条件，储户必须签署刑事免责协议和保密协议，承诺放弃对张志堂的刑事追溯权，且不得对外透露任何与杰我瑞相关的事宜。大部分受害者对这份协议都表示无法接受。目前，深圳方面已成立工作专班，介入处置杰我瑞相关问题。
最后聊聊为什么金价越涨，出问题的金店反而越多，主要原因有三点。
第一，金店核心利润并非来自金价上涨，而是加工费和品牌溢价，尤其是一口价黄金饰品。比如3克重的黄金，按克重加加工费售卖，最高约3600元，大牌一口价产品却能卖到5000元以上。金价越高，同款一口价产品的原料成本就越高，但终端售价很难同比例上调，导致毛利率被大幅压缩，甚至出现亏损。
第二，周大福、中国黄金等头部品牌，90%以上的门店为加盟店，加盟商需要自行出资进货、囤货，承担全部金价波动风险。2022年囤100公斤黄金需花费4000万元，到2026年，同等库存的成本已飙升至1.1亿元以上。高金价下，加盟商资金压力剧增，一旦货品滞销，库存积压，就会背负巨额负债。
第三，部分金店推出“黄金寄存+保本理财”业务，承诺固定年化收益，实际却只保留少量样品黄金，挪用大部分用户寄存的黄金或对应资金进行炒作。金价平稳时，还能靠借新还旧维持庞氏循环，可金价暴涨后，用户集中赎回、提现，平台资金链会瞬间断裂。
总而言之，金价越是大幅上涨，越要警惕各类理财型黄金业务。这类黄金理财平台大多只是中间商，挪用他人黄金加杠杆炒作，抗金价波动风险的能力极差。尤其正值春节前资金需求旺盛的节点，普通人更要擦亮眼睛，远离此类违规理财陷阱。
