国联民生证券、申万宏源、东海证券……一份份节前研报被翻出来重读，人们猛然发现：春节后的中国，或许不再是我们熟悉的那个中国。
01 第一个变化：物价终于“抬头”了，但不是你想的那种涨法
国家统计局2月11日刚刚发布的数据，悄悄透露了一个重要信号：PPI（工业生产者出厂价格指数）连续4个月环比正增长。
这意味着什么？工厂出厂的东西，终于不跌了。
1月PPI同比-1.4%，降幅比上月收窄0.5个百分点。别小看这0.5。这是自2025年9月以来，连续第5个月收窄。通缩的冰面，正在一点点裂开。
更有意思的是，1月有色金属加工价格环比暴涨5.2%——这个涨幅，上一次出现还是2016年11月。铜博士在说话。
全球涨价潮正在向中国输入。国际油价、工业金属、芯片存储……这些上游的“柴火”，迟早要把下游的“锅”烧热。
有机构预测，若不出意外，年中PPI同比就可能转正。
老百姓更关心CPI。1月CPI同比只有0.2%，看似不高，但剔除春节错位因素，核心CPI环比0.3%，明显强于历史同期的0.18%。
衣服在涨价，手机在涨价，金饰在涨价。哪怕是外卖——平台价格战在监管规范下全面降温，非理性补贴正在退出。
春节后的中国，正在跟“跌跌不休”四个字说再见。
02 第二个变化：房子还是那个房子，但买房的逻辑彻底变了
这个春节，一线城市的二手房中介没有休息。
北京1月二手住宅网签1.5万套，连续两个月站上1.5万套荣枯线；上海更猛，1月二手房成交22834套，同比猛增24.18%，创下近5年同期最高纪录。
与此同时，上海二手房挂牌量已连续9个月下降。
这不是“小阳春”，这是“淡季不淡”。
重庆发了通知，多子女家庭首次购房给补贴；兰州公积金贷款额度上浮20%；天津直接把二套房公积金贷款限额从50万拉到100万。
政策工具箱正在被一件件掏空。关键是，市场终于开始接招了。
但别误会——这不是2015年的重演。
1月《求是》杂志连发两篇地产文章，关键词不是“刺激”，而是“高质量城市更新”和“稳定预期”。
房地产正在从“夜壶”变成“温度计”。 不再用来灌水，只是用来感知经济体温。
严跃进说得很直白：各地政策的目的，是“释放并扩大有效购买力”，精准惠及改善性家庭和多子女家庭。
刚需，依然是刚需。但投机，已经入土为安。
春节后，核心城市的“结构性企稳”还会继续。非核心区域？那是另一部剧本。
03 第三个变化：就业市场正在发生一场“静默的换血”
你可能没注意到，广东人社厅在2月10日开了一场媒体通气会，透露了两个关键数据：
2025年底，广东计算机电子设备制造业用工规模同比上升6.0%，汽车制造业用工规模同比上升1.3%。
在全省就业一体化招聘平台上，企业招聘岗位中学历要求“大学及以上”的占比36.8%，同比大幅提升17.5个百分点。
同样的春节，同样的“春风行动”，但企业要的人，已经不一样了。
这不是广东独有的现象。北京预计举办招聘会500场，发布岗位15万个；江苏全省计划组织招聘活动3000场以上，岗位100万个以上。
岗位在增加，门槛也在抬升。
人社部正在制定就业优先战略“十五五”规划。这是一个信号：就业政策正在从“保数量”转向“保质量”。
节前，81.8%的务工人员计划返乡，比去年增加约5个百分点；但94.0%的人计划节后返岗，同比持平。
人回来了，但机器也在回来。 普工的饭碗和高技能人才的溢价，正在加速分化。
04 尾声：一个“新旧交替”的春节
这个春节，9天长假让1.5亿人次选择了“先返乡、再出游”。
租车平台订单暴涨80%，“00后带父母海岛游”成了新民俗。
消费者在年货决策中，“健康关怀”首次压倒“体面”，成为送礼第一诉求。
消费意愿提升了11%，但每一分钱都花得更清醒了。
这才是春节后三个变化背后的最大公约数——
中国正在从“要不要”的时代，进入“值不值”的时代。
物价温和回升，不是因为钱毛了，而是因为便宜货没人要了。
楼市结构性企稳，不是因为炒房回来了，而是因为自住的人终于敢下手了。
就业门槛抬高，不是因为岗位少了，而是因为企业对“人”的定义变了。
有人把这叫做“消费降级”。
我更愿意称之为：中国经济的祛魅与返璞。
春节后的第一个工作日，你在工位坐下，打开电脑。
窗外，春运返程的车流还在高德地图上红成一片。
一切如常。
一切，都已不同。
