最近监管部门给银行提了个醒，说美债波动大、集中风险高，让他们别再大幅增加持仓，持得多的慢慢降下来。这指导是口头传的，没硬性指标，也没针对官方储备，可市场一听还是有点反应。
中国官方美债持有量这些年一直在往下走。过去高峰时候上万亿，现在落到六千多亿，主要靠到期不续，步子稳，没搞大甩卖。目的就是分散风险，不把鸡蛋全放一个篮子里。
与此同时，央行买黄金的节奏没停。到今年一月底，已经连着十五个月增加，储备规模又往上走了一点。黄金价值跟着价格涨，占外汇储备的比例也在慢慢抬高。
美国债务规模越来越大，利息支出占财政的比例不低。鲍威尔那几年加息缩表，短期控通胀，后面美债收益率上去，价格下来，持有者都得重新算风险。
特朗普前两天接受采访，直说当年选鲍威尔当美联储主席是个错误。本来沃什是备选，财长姆努钦一直推鲍威尔，他听进去了，现在觉得后悔。
他把这话放在沃什被提名接班的节点上说。沃什一月底刚被正式提名，参议院程序还在走，预计五月鲍威尔任期结束就能换人。
美国财长贝森特说，上周财政部高级官员悄悄去了北京。目的很清楚，就是加强沟通渠道，为他跟何立峰的下次会面做准备。
这次去得低调，谈的也是高层会谈准备工作。双方都想把对话机制稳住，别让误判把事儿搞大。
特朗普四月初要去北京，这行程早就定了，现在看起来时机挺关键。去年秋天在韩国见过一次，这次是回访，贸易和金融稳定肯定要谈。
中美现在是对手关系，但贝森特反复说，要公平竞争，别脱钩。双方都有这个共识，脱钩对谁都没好处。
中国调整储备结构，是长期策略。美债减一点，黄金加一点，风险分散得更均匀。美国那边债务压力在那摆着，货币政策调整也得考虑长远。
特朗普承认当年决策失误，等于承认鲍威尔任内政策有后遗症。现在换人，是想让美联储政策更贴近增长需求，帮着缓解债务负担。
贝森特团队这次访华，等于打前站。后面贝森特自己要去，特朗普四月也去，沟通层级一步步抬高。
中国银行减持美债的指导，主要是防集中风险，不是针对信用问题。市场波动大了，任何大持有者都会想办法分散。
黄金连续增持，显示中国在储备多元化上走得扎实。美元资产占比降，黄金占比升，这是看得见的趋势。美国现在最需要的是把自家债务可持续性管好。光靠别人买债，终究不是长久之计。
特朗普这次公开认错，时机选在沃什提名之后，政策意图很明显。未来美联储如果换思路，加息缩表节奏可能不一样。四月北京会面，如果谈成贸易休战延长，对双方经济都有好处。稳定预期，比互相施压强多了。
中美经济绑得紧，谁也离不开谁。储备调整、政策反思、高层沟通，三件事凑一块，正好说明现在需要务实对话。竞争还在，但合作渠道没断，经济稳定对谁都重要。
