最近，日本政坛高调宣布了“南鸟岛海域发现了1600万吨稀土，够用800年”的消息，高市早苗于2月18日发布了这条“喜讯”，引起了舆论的热烈反响。但是外界冷静的质疑并不是因为听不懂这个梗，而是因为现实中的账本、技术以及时间表都没有给出正片，官方也提示说商业化的成本评估要到2028年3月才能完成，核心的问题有三个：
一是值不值。2025年冬天，中国产稀土精矿均价约为每吨3600美元，而南鸟岛深海开采的成本被估计为每吨7万美元，是前者的20倍左右。长期买单的是谁，现金流能不能支撑住，产业链能不能承受住，企业以及投资者心里最清楚。
二是能不能。开采对象为6000米深海稀土泥，即大约550个大气压，设备小故障就会引发大事故。稀土泥的含水量大于90%，分离的难度增大，运输、处理的成本也相应提高。任何一个环节的成本上升，最后都反映在总账上。
三是等不等时间。军工、新能源汽车、精密制造所需要的镝、铽等重稀土是命门。产业最害怕的不是价格高，而是没有保障。订单接不接、扩产做不做、财务模型拉长到三五年不不不，全看“有没有”和“稳不稳”。
这是大国博弈中的“磨损”打法，并不是一招制敌，而是通过规则、清单、限制、提示、巡航等方式把压力分成小剂量，长期让对手处在紧张的状态中，使得成本越来越高，预期越来越低，放在日本目前的身体状况下，效果会更好一些。
法新社数据表明，在2025年第四季度日本GDP增长0.1%，个人消费环比增长0.1%，企业设备投资增长0.2%，均未达到预期。机器转速慢了，再加些沙子就更费劲了，供应链成本略有上升、交付略有推迟、融资更加紧张，终端就是裁员、减产、缩减投资。
2026年1月6日，中国商务部宣布，对日本军事用户、军事用途以及所有有助于提高日本军事实力的最终用户，全面禁止出口军民两用物项，涉及上千项清单，稀土、特种金属、精密设备等均在其中。
兜底条款由中国判断，是否有利于日本军事能力，第三方中转、转口贸易被堵住。即使合同签订了也有可能出不了货，规则的变化给企业带来了结构上的风险。从海上来看，中国海警船2025年在钓鱼岛海域待了356天，几乎一整年，在关键海域形成了持续存在的压力，虽然力度不大但长期存在。
稀土产业链真正难的是中下游的分离、冶炼、材料与器件，处处都有经验壁垒。重稀土替代来源不多，替代加工能力也很缺乏，中间缺少一个环节，整个链条就会失衡。如果相关管制延长至一年，汽车、半导体减产的风险就会提高，丢掉的不仅仅是利润，还有市场份额和技术迭代窗口，产业竞争讲节奏，落一拍，补回来要多花几拍的劲。
高市早苗此时抛出“天大喜讯”，是为了提振支持者、抢夺头条。但是市场只看现金流和可交付，挖矿需要资金、深海需要技术、环保需要费用、物流需要时间。每一项都需要和现实进行谈判，如果谈不下来的话，故事就会停留在发布会上。
成本方面如果相差20倍，单靠一笔补贴是无法平衡的；时间上要到2028年才能完成评估，在产业端不可能一直等待；技术上6000米深海和90%含水意味着工程难度会逐层递增。G7各国都有自己的难题，台前拍胸脯简单，拿出可以马上填补空白的硬货就难了，大多数只是会用花言巧语来回应，这是算术问题。
博弈的气氛已经很明确了，不是一招制胜，而是持久消耗，不是让对方立刻倒下，而是让对方坐立不安。对中国来说，这条路稳定，收益也看得见；对于日本来说，难点不在于发布会热闹，而是在于成本、技术和现实约束下能否找到一条不需要自我催眠的路。要么拿出真本事把深海稀土做出来，把成本降下来，把中下游的能力补上去；要么坦诚地评估风险，调整节奏，去掉宣传滤镜，先把产业底盘垫实。
