当地时间2月20日，美国商务部发布2025年第四季度和全年的美国GDP数据，至此美国2025年的GDP总量揭晓了。大家看到的新闻标题大概率是美国四季度GDP上涨1.4%，低于预期。
这个1.4%值得是季度环比折年率统计法下的美国GDP增速，按照我们比较熟悉的方式，即同比法下的实际增速为2.2%，虽然比咱们的5%低了不少，但对于人均GDP达到9万美元的经济体而言真不算低了。更重要的是，美国与咱们的GDP差距还在进一步拉大。
2024年我国的GDP总量为134.8万亿元人民币，按照去年7.1217的平均汇率换算成美元是18.9万美元；2025年中国GDP首次突破140万亿大关，为140.2万亿元，按照2025年7.1429的平均汇率换算为19.6万亿美元。
美国这两年的GDP分别是多少呢？美国商务部按照季度列出了2023年至2025年的GDP数据，加总每年四个季度的GDP可知，2024年为29.3万亿美元，2025年实现人类历史上首个站上30万亿美元国家的目标，具体为30.8万亿美元。
我们来比较一下。2024年，中国的GDP是18.9万亿美元、美国是29.3万亿美元，美国比中国多10.4万亿，中国的GDP总量占美国的比例是64.5%；2025年两国的GDP总量分别是19.6万亿美元和30.8万亿美元，美国与中国的总量差距变大至11.2万亿美元，占比为63.6%。
由此可见，无论是绝对量还是相比比例，中美之间的经济总量差距不但没有缩小，反而扩大了。
看到这里大家可能会有这样的疑问，明明我国2025年的GDP增速是5%，是美国2.2%的同比增速的2倍以上，为什么GDP差距被美国拉大了？主要有两个方面的原因。
第一，美国GDP“受益”于通胀，名义增速更高。
5%和2.2%指的是实际增速，剔除了物价上涨对GDP增速的影响，但在算GDP总量增加了多少的时候没法剔除物价因素，看的是名义增速。
例如，中国2024年和2025年的名义GDP是134.8万亿元和140.2万亿元，将这两个数字对比发现增速为4%，比国家统计局公布的5%低了一个百分点。这就是由于名义增速自动带上了物价影响，去年咱们的CPI基本不变、PPI是下降的，所以物价在一定程度上“拖累”了GDP总量。
相反，美国的通胀依然维持在3%左右的水平，2025年的名义增速高达5.1%，比实际增速多了2.9个百分点。因此，美国2025年的GDP中有9000亿美元左右的增加量完全是物价“涨”出来的，属于很虚的部分。
第二，汇率折算“消耗”了一部分中国的GDP。
大家应该注意到了，上面在比较中美GDP时将中国的经济总量换算成了美元，如果将美国的GDP换算成人民币结果也是一样的，但是由于2025年人民币汇率相对2024年略微贬值，所以在转换时是有点“吃亏”的。
如果我们将2024年的汇率延用至2025年，那么140.2万亿元人民币的GDP总量折算为美元的话是19.7万亿，会多出1000亿美元。
值得注意的是，进入2026年后人民币汇率开始升值，整个1月的平均值在7.0上下，目前已升至6.9附近。按此趋势发展，哪怕之后人民币不再升值，今年的汇率将比去年高不少，会让我国2026年的GDP折算成美元时“增加”不少。
综合来看，中美GDP差距扩大是物价引发的名义增速差异与汇率折算共同作用的结果。
美国高通胀推高名义GDP，而人民币汇率短期波动放大了差距，但2026年人民币升值趋势已现，叠加国内物价企稳、产业升级加速，中国GDP的美元计价规模有望显著提升，今年一季度开始我们的GDP总量大概率会缩小同美国之间的差距。
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