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（来源：上市公司那些事儿）
编 辑丨佚名
2026年4月29日，北交所上市企业南京云创大数据科技股份有限公司（证券简称：*ST云创，证券代码：920305）收到证监会江苏监管局下发的《行政处罚事先告知书》，这起横跨四年半的系统性财务造假、欺诈发行案件全面曝光。作为北交所2026年首例重大欺诈发行罚单，本次处罚覆盖公司及十名核心管理人员，累计罚没金额近1.5亿元，实控人夫妻双双被拟处以终身证券市场禁入，多名高管、核心业务负责人遭遇市场禁入与高额罚款。公司股票自2026年4月30日起停牌，进入强制退市程序。
01
财务造假及欺诈发行核心手段
*ST云创注册地位于江苏南京，是一家主打大数据存储、智能算法、数据处理与信息化解决方案的科技企业，主营业务涵盖大数据基础设施搭建、行业数据智能化服务、软硬件一体化解决方案研发与销售，产品与服务主要应用于政务、安防、环保、智慧城市等多个政企领域。公司此前凭借大数据赛道的行业热度，顺利登陆资本市场，于2021年完成北交所公开发行上市，本次公开发行股票1740万股，发行价格20元/股，合计募集资金3.48亿元，一度被资本市场看好。
根据证监会江苏监管局核查结果，*ST云创违法违规行为主要分为两大板块，一是2020年至2024年上半年持续多年的财务造假、定期报告虚假记载，二是2021年公开发行上市阶段编造重大虚假内容、实施欺诈发行。
2020年至2024年6月，长达四年半的时间里，*ST云创联合全资子公司海南云创大数据科技有限公司，持续开展无真实商业背景、未实际履约的虚假销售业务，是公司最核心的造假手段。公司通过搭建虚假客户渠道，签订形式化销售合同，构建闭环资金流转体系，在业务未实际执行、无货物交付、无服务落地的前提下，违规确认营业收入与营业利润，虚增企业经营业绩，粉饰财务报表。
从造假数据规模来看，本次造假覆盖公司全部经营周期关键财报，造假比例逐年大幅攀升。
造假周期
虚增营业收入（万元）
营收虚增占比
虚增利润总额（万元）
利润虚增占比
2020年
23.09%
40.41%
2021年
30.90%
91.57%
2022年
64.06%
405.10%
2023年
66.25%
63.31%
2024年上半年
81.83%
127.90%
合计
公司四年半累计虚增营业收入近7.7亿元，大部分年度企业业绩基本依靠造假支撑，2022年更是出现利润造假倍数超四倍的极端情况，企业真实经营能力严重匮乏。
除了虚构营收的常规造假手段外，*ST云创在2022年针对性实施资产造假，通过虚假处置在建工程的方式调节公司利润。2022年12月，公司在无真实资产处置交易、无资产权属转移、无实际资金交割的情况下，账面虚假处置在建工程，直接虚减当期利润总额522.71万元，占当期报告利润总额绝对值的23.91%。
2020年12月，*ST云创披露公开发行股票申报材料，冲刺北交所公开发行上市，2021年7月完成核准并正式发行上市。在上市申报阶段，公司将2020年虚假财务数据纳入《公开发行说明书》，公开披露虚假的营收、利润指标，刻意美化公司盈利能力、持续经营能力与科创属性。经查，公司2020年造假数据直接写入上市核心文件，虚构的业绩成为公司成功上市、募集3.48亿元资金的核心依据，属于典型的编造重大虚假内容、欺诈发行行为。该行为直接违反《证券法》关于证券发行信息真实、准确、完整的核心要求，是本次监管处罚的重中之重。
整体而言，*ST云创的造假并非单次偶然违规，而是由实控人统筹、多部门协同、覆盖上市前后全周期的系统性造假。销售部门负责搭建虚假业务、对接虚假客户，采购部门配套虚假采购业务，工程部门配合完成虚假资产处置与物流出入库手续，财务部门编制虚假财务报表，董事会、高管团队全员签字背书，内控、审计、信披岗位全面失效，最终完成了长期、规模化的财务造假与欺诈发行。
02
涉案人员处罚明细
证监会江苏监管局结合各涉案人员职务职责、参与程度、主观过错、违法情节，对公司及10名责任人作出分层处罚，涵盖公司、董事长、总经理、监事、财务负责人、市场、工程、董秘及独立董事等全部关键岗位，处罚包含罚款、警告、证券市场禁入三类措施，分层清晰、罚责相当。所有涉案人员处罚明细整理如下表所示：
涉案人员
时任职务
处罚措施
处罚原因
南京云创大数据科技股份有限公司
公司主体
责令改正、警告，合计罚款7960万元（信息披露违法罚1000万元+欺诈发行罚6960万元）
2020-2024年半年报持续虚假记载，公开发行文件编造重大虚假内容，构成信息披露违法、欺诈发行
张真
董事长
警告、合计罚款1500万元，终身证券市场禁入
造假行为组织者、主导者，统筹安排系统性财务造假，签署全部虚假定期报告及上市发行文件，情节极其严重
刘鹏
总经理、董事
警告、合计罚款1400万元，终身证券市场禁入
实控人之一，主持公司生产经营，知悉长期造假事实，持续签署虚假财报与发行文件，配合完成欺诈发行
张小创
职工代表监事、采购部总监
警告、合计罚款1000万元，10年证券市场禁入
直接参与系统性造假，负责虚假采购业务，签署虚假披露文件，助力公司财务造假与欺诈发行
沈诗强
财务负责人、财务经理
警告、合计罚款650万元，10年证券市场禁入
负责编制虚假财务数据，为造假提供财务支撑，向上市申报提供虚假财务资料
袁高峰
市场部项目总监、董事
警告、合计罚款650万元，10年证券市场禁入
主导虚假销售业务，搭建虚假客户渠道，提供虚假销售数据，支撑财报造假与上市造假
朱佩军
财务负责人、董事
警告、合计罚款500万元
负责财务报表编制，发现财务异常未核查，未勤勉尽责，签署虚假上市文件及财报
孙志刚
董事会秘书、董事
警告、合计罚款450万元
负责信息披露工作，未审慎核查财报异常，未履行信披合规职责，签署全部虚假披露文件
单明月
市场部总监
警告、合计罚款350万元，5年证券市场禁入
2023年起参与虚假销售业务，协助完成财报造假，直接导致定期报告虚假记载
徐冬方
工程部经理
警告、合计罚款300万元，5年证券市场禁入
负责虚假业务出入库、物流手续办理，配合完成系统性造假，支撑虚假营收确认
雷琳娜
独立董事、审计委员会召集人
警告、合计罚款150万元
具备会计专业背景，未勤勉尽责，未核查财务异常，持续签署虚假定期报告
从处罚力度可以看出，监管层对本次系统性造假秉持从严从重原则。公司主体近8000万元罚款、实控人夫妻合计2900万元罚款且终身禁入，核心业务、财务负责人十年禁入，基层执行人员五年禁入，覆盖决策、管理、执行、监督全链条，彻底肃清公司违规管理层。同时独立董事、董秘、财务负责人等合规岗位全部被罚，彰显了资本市场“全员尽责、失职追责”的监管导向。
03
高学历实控人夫妇一起造假
董事长张真，作为*ST云创创始人、实际控制人，长期主导公司战略决策、整体经营与内部管理，全面把控公司财务、业务、人事全部核心权限。自公司成立至上市后多年，张真持续担任董事长职务，是公司最高决策人。经查，本次横跨四年半的财务造假、上市欺诈发行行为，均由张真亲自组织、统筹安排、全程主导，是所有违法违规行为的核心策划者。
张真，1971年12月出生，北京科技大学硕士研究生学历。2004年6月毕业于北京科技大学，战略管理方向，获工商管理硕士学位；2011年3月至2015年8月，任云创有限总经理；2015年8月至2017年1月，任公司董事长、总经理；2017年1月至今，任公司董事长。
总经理刘鹏，担任公司董事、总经理，全面主持公司日常生产经营、市场拓展、业务落地工作，深度参与公司日常管理与经营决策，全程掌握公司业务数据、经营状况。作为公司核心管理层，刘鹏长期履职一线，清晰知晓公司业务模式、订单履约情况、营收利润真实性，完全知悉公司多年系统性财务造假的事实，但未制止违规行为，反而持续签署年度报告、半年度报告、上市公开发行文件，对所有虚假信息披露文件予以背书，配合张真完成欺诈发行与持续财报造假，是本次违法事件的核心执行者。
刘鹏，清华大学博士研究生学历。2004年6月毕业于清华大学计算机系统结构专业，获博士学位；2004年5月至2015年7月，任中国人民解放军理工大学副教授、教授、博士生导师，讲授《军事信息栅格》、《计算机网络》等课程；2015年8月至2017年1月，任公司董事；2017年1月至今，任公司董事、总经理；还兼任第45届世界技能大赛中国技术指导专家组云计算组长/裁判长、第一届中国大数据应用联盟人工智能专家委员会主任、中国信息协会教育分会人工智能教育专家委员会主任等职务，曾获2002年PennySort比赛世界冠军。
公告明确披露，董事长张真与总经理刘鹏为夫妻关系，二人共同构成*ST云创实际控制人，合计掌控公司核心股权与管理权，形成典型的夫妻共治、家族式管控模式。夫妻二人一人把控顶层决策、统筹造假布局，一人把控日常经营、落地造假执行，相互配合、共同主导，打造了闭环式财务造假体系，最终完成上市欺诈、多年财报造假的全套违规操作。
正是这种高度集权的家族式治理缺陷，让*ST云创彻底丧失内控制衡能力。实控人夫妻无视监管规则，将上市公司视为私人资产，通过系统性造假虚增业绩、骗取上市资格、募集巨额资金，严重破坏资本市场公平秩序，损害中小投资者利益，最终双双被处以终身证券市场禁入，彻底退出资本市场。
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