不知道大家对去年底近年初的行情还有没有印象。
去年底，某队增持以沪深300、A500为核心的宽基ETF，后续随着市场上涨，某队不断卖出，而且经常在10点、13点等固定时间高调卖出，以此起到打压市场的效果。
随着某队的不断打压，A股在一波十七连阳的行情中透支了力量，进入持续调整期。
这张图是沪深300日k，我简单概括了一下今年市场的四个行情段：
其中，第一第二阶段的分割标志，就是以某队、机构由买入变成了卖出。我记得在2月3月市场下跌的时候，有不少投资者都在哀嚎：“再来一次，我一定跟着某队走”。
那现在某队已经走得差不多的，只不过这次的走法，和年初那次不一样。
年初的时候，某队不仅再卖，而且卖得唯恐天下不知。大家如果那段时间就关注了派克斯了话应该有印象，那段时间我天天都在公众号里放沪深300分时图。因为每天的分时图里都会在固定的时间段放出异常集中的成交量。
这次不一样。
从结果上看，某队已经走得差不多了。
这是某队御用的华泰柏瑞沪深300的份额走势图。现在这只ETF的份额已经跌到了24年年初的水平。
但如果你没有特地去看这个份额了话，你很可能意识不到某队在框框猛跑。
也就是说，某队这次没有大张旗鼓地卖，反而把自己隐藏的很好。悄悄滴出村，打枪滴不要。
这代表了某队的什么态度，我就不小人之心去揣测了。反正就是那个道理，战报可以作假，但战线不会。
1 、今天市场盘中大幅杀跌，下午开始往回V，但最后收盘位置还是明显下跌的。我周一就在知识星球里提示了周四周五要变盘。现在看是对的：
所以，不要觉得今天跌不少了就调整结束了，明天还有一劫呢。这一劫过了，油门焊死；过不去，千金难买牛回头。
反正，牛市肯定没结束，跌一跌是正常的，不是坏事。
一些和交易强相关的内容，我们还是会往星球里放。有兴趣的朋友欢迎加入星球。另外也给最近新加入星球的朋友提示一下，星球里是可以向我们十余位覆盖不同方向的研究员提问的。提问时可以选择匿名或者要求研究员不公开问答，所以不用不好意思。
2、中美目前谈完了，两边都说了不少漂亮话。但是说漂亮话是预期之内的，毕竟如果连漂亮话都不愿意说那也不用来了。所以核心还是要看后续谈成了什么。比如关税、稀土、H200等等。
目前国内国外这块的小作文满天飞，我也没有能力验证。我拿了一篇看起来最像模像样的，放星球里并分析了。公众号是公开平台，没有官方通报我啥也不敢说。
3、腾讯阿里发了一季报。
腾讯的业绩很好。营收同比增长9%、净利润同比增长21%。游戏、营销服务这些都很好。只不过还是那个问题，老登投资者觉得腾讯在AI上花钱太多了，小登投资者觉得腾讯在AI上落后太多了。于是马化腾照镜子，腾讯例外不是人。
那从腾讯的财报和财报会上，我们可以一叶知秋地得到很多其他行业的信息。
首先 ，腾讯的企业服务同比增长20%。管理层说，之前，企业服务是增量、减价；而现在 是增量、平价。
这是中国宏观经济正在回暖的又一个侧写。
然后，是腾讯对AI的资本开支。管理层明牌表示：“预期今年资本开支会显著上升，尤其是在下半年，因为随着全年每个月都有更多中国设计的GPU逐步可供我们使用，资本开支会相应增加。”
我之前文章里说过，下半年才是国产半导体放量的时候。没骗你们吧，马化腾也这么说。
阿里的财报比较简单，重点就一件事，蒋凡暗示即时零售业务今年要转正。说白了就是补贴补不起了。再进一步说就是砸钱搞AI比砸钱发红包更划算。
这个定调肯定是对的。你看看不搞AI专搞补贴的拼多多，已经跌到烂白菜的价格了。
中概互联513050开盘+4%，收盘+1%，上方套牢盘还是太大了。
4 、明天美联储换届，新主席沃什一上来就要面对近年来最难看的通胀数据，不知道他之前“降息+缩表”的话还说不说得出口。那中美到底谈成了什么、没谈成什么，明天、最多周末应该也得放通报了。所以这个周末值得看研究的内容挺多的，下周一或许就要定调下一个阶段的市场大方向了。
5 、在海力士大笔犒赏员工后，中际旭创也来撒钱了。中际旭创有两个期权激励计划达成条件。第一个计划，是803名员工分价值17亿元的股份。第二个计划，是99名激励对象，分 26亿的股份。
考虑到中际旭创的员工总数上万人，所以这还是一个针对中层以上、核心岗位员工的奖励，而非眼光普照。作为对比，海力士只要在韩国的员工，不管是保安、操作工还是食堂大妈，人人都可以从10%的利润中分到钱（当然，不是均分）。所以，很明显还是海力士的撒钱方式对普通牛马更友好。
最后更新一个观点。有不少专家认为，随着AI的对劳动岗位的侵蚀，Token税未来必然上马。这可能就是马斯克之前假说的AI+机器人完成一切，大部分人无所事事的社会场景的实现路径吧。
最后，大家可以关注一下我们的知识星球，很多不方便公开分享的内容我们会放在星球里说。
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