作者：财精牛哥 来源：起点财经刚刚，任泽平公众号因违规被禁止关注，经济学家认证疑似被撤。任泽平的人生最高光时刻就是：史上最贵的军师10月25日消息，这个周末任泽平刷屏了，昨日大家发现任泽平公众号因违规被禁止关注。到了今日大家进一步发现，任泽平经济学家标识也没了。头条号来看，任泽平目前的认证没了经济学家标识，只有头条精选作者标识。
2017年12月4日，恒大集团一纸红头文件刷爆金融圈：聘任任泽平为集团首席经济学家（副总裁级）兼恒大经济研究院院长，月薪125万元，年薪1500万元。这份薪资在恒大内部仅低于两位执行董事，也创下了中国经济学家的身价纪录。
网友送他一个外号：最贵军师。
许家印花的这笔钱，当时看并不冤。任泽平出身国务院发展研究中心宏观经济研究部，后来在国泰君安、方正证券执掌宏观研究，常年位居新财富最佳分析师宏观前三名。
2014年市场一片悲观时，他预判大盘将回5000点，次年应验；一线房价翻一番、中国经济L型等判断也先后兑现。恒大正处在多元化扩张的关键路口，许家印需要一双能看清宏观大势的眼睛。
问题在于，许家印想买的是一双为扩张指路的眼，而任泽平递上来的，是一份喊停的报告。
10月24日，有网友发现任泽平账号因违规被禁止关注。其公众号“泽平宏观”昨日（10月23日）还有更新，但目前已无法搜索到也无法关注，视频号仍可关注。
任泽平入职后第一件事是翻财报，看完惊出一身冷汗：
恒大负债率已大幅升至86.25%，管理层却还在谋划更大规模的多元化扩张，全公司没有风控这根弦。
2018年2月至4月，他牵头恒大研究院出具公司报告，核心判断有三条。
其一，防范化解重大风险是未来三年三大攻坚战之首，金融条件收紧，资金会变紧变贵，高负债房企面临资金链断裂风险，任何市场主体都不要抱有侥幸心理。
其二，房住不炒、长效机制、租购并举的决心和影响必须充分估计，房地产的旧时代正在结束。
其三，少即是多，企业跨界多元化九死一生，应立刻降杠杆、缩减土地储备、停止在新能源汽车上无节制砸钱；如果一定要投新能源，不如用股权投资方式入股已经跑出来的新势力车企和电池企业，让专业的人干专业的事。
这份报告放到现在，每一条都是救命良方。
但在当时的恒大，它换来的是一次公开羞辱。干部大会上，任泽平被点名批评格局不够、认识不到公司的重大战略，而且被批了很长时间。
此后他被彻底边缘化，长期驻守北京，每月到深圳总部不过数日，再未触碰核心决策。
1500万年薪的军师，成了一个有名无实的摆设。
而许家印的油门踩得更猛了。
仅2018年一年，恒大新购土地建筑面积4993万平方米，年底总土储达到3.03亿平方米。造车更是高举高打，宣布三年投入450亿元，全球扫货买技术买企业。极具讽刺意味的是，2018年6月恒大刚以67.46亿港元入股法拉第未来，10月双方便因资金支付闹翻。
跨界的第一道裂缝，恰好出现在任泽平预警的当年。
2020年下半年，自认言不为用、难以融入的任泽平提出离职，2021年3月获批。他离开的理由里有一句判断：
国家调控地产的决心和力度很大，房地产的时代要过去了。
他走后不到半年，多米诺骨牌开始倒下。
2020年8月，三条红线政策落地，恒大三线全踩，被划入管控最严的红档，新增融资通道被扎死。
2021年8月，恒大财富理财产品大面积逾期；9月，投资者围堵各地办公场所，美元债利息违约，危机全面爆发，拖欠供应商商票及工程款约9000亿元。
2023年7月，恒大补发的财报显示，2021年和2022年合计亏损超过8000亿元，刷新中国企业亏损纪录，截至2022年末负债总额24374.1亿元，资产负债率132.6%，彻底资不抵债。
2023年9月，许家印因涉嫌违法犯罪被依法采取强制措施。
2024年1月，香港高等法院颁布清盘令，判词写明恒大资不抵债且缺乏重组可能，清盘是唯一合理选项。证监会随后查实，恒大地产2019年至2020年虚增收入约5640亿元、虚增利润超920亿元，许家印被顶格罚款4700万元并终身禁入证券市场。
2025年8月，中国恒大被港交所摘牌，市值从巅峰约3700亿港元跌到约22亿港元，蒸发99.5%。
最惨烈的是被任泽平点名最凶的造车。
恒大汽车2018年至2023年累计净亏损超1100亿元，2021年一年亏掉563.4亿元，而到2023年底恒驰5累计交付仅约1389辆，折算下来每交付一辆车亏掉几千万元。2024年起，其核心生产基地附属公司陆续进入破产清算。
恒大暴雷后，有人发文指责任泽平拿千万年薪忽悠了许家印。
2021年10月，任泽平公开回应，晒出2018年的预警报告与全部谏言，结尾只引了王阳明一句话：此心光明，亦复何言。
复盘这场万亿级的崩塌，最扎心的不是许家印没有军师，而是他花天价请了最好的军师，却只要军师的招牌，不要军师的判断。
这背后是中国民企烧钱买来的三层教训。
第一，顺耳的环境会杀死组织里最后的真话。
当一家公司的干部大会可以公开羞辱说真话的人，这家公司就只剩一种声音。一种声音在顺境中是执行力，在拐点前就是盲区。预警不是死于不准，而是死于不中听。
第二，路径依赖是企业家最大的认知陷阱。
许家印靠高杠杆高扩张登顶首富，这套打法在房价单边上涨的年代被反复奖励，于是他把时代红利误认为个人能力，把风控理解为格局不够。可杠杆本质上是向未来借钱，周期翻脸时，过去让你赢多大的东西，未来就让你输多惨。
第三，多元化从来不是救命稻草，而是放大镜。
主业现金流强劲时，多元化放大利润；主业失速时，多元化放大失血。恒大汽车六年烧掉1100亿换来一千多辆车，就是放大镜烧穿主业的样本。
不是没有对照组。
万科2018年就喊出活下去，万达从2017年起连年出售万达广场和万达电影降杠杆求生。同样站在黄金时代的顶点，同样面对拐点的信号，听劝与不听劝，结局天差地别。
1500万年薪买来的顶级预警，最终被当成耳旁风。
恒大的结局，从许家印在干部大会上批评任泽平格局不够的那一刻起，就已注定。对今天仍在牌桌上的企业家而言，最贵的资产从来不是土地、资金和规模，而是那个敢对你泼冷水的人，以及你还愿意听他泼完这盆冷水的清醒。
参考资料：
[1]天空精选王牌：《任泽平1500万年薪！许家印请来最贵的经济学家，他提前3年预判所有危机，拼尽全力预警，但没人听》
[2]人民网《名嘴任泽平跳槽年薪涨至1500万元 仅低于恒大两位执行董事》，https://capital.people.com.cn/n1/2017/1205/c405954-29685923.html
[3]央广网《王冠红人馆财经报告：任泽平天价年薪，能否成就恒大集团战略担当？》，https://www.cnr.cn/jingji/gundong/20171215/t20171215_524063590.shtml
[4]每日经济新闻《刚刚！任泽平发长文，回应离职恒大原因》，https://www.nbd.com.cn/rss/zaker/articles/1939740.html
[5]中央社《離職恆大 經濟學者任澤平：建言降負債未獲採納》，https://www.cna.com.tw/news/acn/202110110194.aspx
[6]红星新闻网《任泽平再发文回应加盟恒大经历，已是第四次重复发文》，https://news.chengdu.cn/2022/1205/2310200.shtml
[6] 证券时报《唏嘘！中国恒大，退市！》，https://stcn.com/article/detail/3066613.html
