节前的一段时间，中国的股市基本上保持偏稳、稳中小升的态势。
而且过去两个月，中国部分高能级城市的二手房交易量出现了一定的翘尾。
今年一月份看贝壳的数据，部分城市的二手房价格也出现了暂时止跌的迹象。
过去的历史表明，中国的股市和楼市之间关联度非常大。
我总结为：二者周期性变化同向但不同步，股市一般会领先于楼市。
从 2024 年九月底以来，中国的股市走牛已经一年多了，但至今尚未企稳。
那 2026 年，假如中国的股市能够持续往上走、保持牛市状态，是不是就能拉动中国的楼市走出最低谷呢？
这个因素，或者说这种可能性，是影响房地产市场短期波动的重要外部因素。
今天我们就通过图表，做一些技术分析。
这是股价景气指数和全国房地产市场景气指数，把股市、楼市放在一起比较，这一指数的走势，也能代表两个市场周期性波动的态势。
其实过去十多年，股市和楼市的匹配度相对还是比较高的。
但有一点，股市一般是先涨，楼市后涨。
所以我们能看到，股价尤其是在上一轮大牛市，也就是 2014 年七月份到 2015 年六月份的时候，股价先涨，楼市后涨。
二者高点间隔大概有一年左右。到了 2020 年，股市出现了一轮小牛市，主要是为应对疫情，货币、财政政策放宽，中国的经济表现比较亮眼。
而彼时，中国的房地产市场还处于 2015 年下半年开启的牛市中，尚未结束，所以当时二者都偏强势。
到了 2021 年下半年，楼市因为调控不断升级率先降温，股市则在高位盘整震荡，重心略有下移。
到了 2022 年年初，股市也走弱了。
随后，两个市场在 2022年、2023年、2024年前三季度，均呈现降温下滑的态势。
其中，房地产市场的景气指数负值程度远大于股市，也就是说楼市调整幅度更深、下跌惨烈；股市虽也下跌，但跌幅并不是特别大。
关键的拐点出现在 2024 年的924会议，央行释放了重大利好政策。
之后股市开始大幅上涨，虽然在 2024 年第四季度（10 月 8 号之后）以及 2025 年第一季度有所震荡盘整，但下调幅度非常小。
再之后 2025 年四月份之后又开始走高，走出了一波大行情。
春节之前，股指在4100点左右徘徊。
在这个过程中，楼市在 2024 年九月底也出现了见底的苗头。
2024 年九月下旬开始，楼市景气度也有所回升，从月度走势来看，十、十一、十二这三个月连续上行，但回升之后景气度依然为负值。
也就是说楼市还处于寒冬，只不过是从冬末向初春过渡，比如从零下20度升温到零下10度，零下10度依然是寒冬。
其后，2025 年楼市的小阳春反弹幅度并不明显。
小阳春过后，四月份之后景气度又持续走低，走到 2025 年八、九月份，又构筑了一个小底部，这个底部的景气度基本和 2024 年九月份相当，也就是说一年左右的时间出现了两个小底部。
近几个月楼市的景气度震荡回升，但回升的速度比较慢。
各位老铁看看这个楼市、股市的技术形态图，大家猜一猜未来会怎么走？
按我的判断，股市持续走高已经运行一年多了，楼市则是先回升、后回落、再筑底，看起来楼市再往下走的空间已经不是很大了。
如果 2026 年，尤其是三、四、五这几个月，能够出台一次国家级别的重磅救市政策，那我认为房地产市场的景气指数基本就可以确立底部了。
这里我再提醒一下，房地产市场景气度见到底部，并不代表房价能够止跌反弹，因为市场依然处于低迷阶段。
房价的反弹，一般要等到市场景气度回升到-30左右的时候，才能够实现房价止跌。
所以说，即便是 2026 年楼市景气度企稳回升了，也很难出现房价止跌，而2027年全国房价总体止跌的可能性就比较大了。
假如 2026 年全年都没有出台救市政策，就像 2025 年一样没有大招出台，但如果股市能够持续保持牛市，至少不跌破四千点，楼市大概率也能稳住，只不过稳住之后的上升动能会比较弱。
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