佳兆业集团子公司武汉市佳代盛置业有限公司（以下简称“佳代盛公司”）的破产清算案，是中国房地产行业深度调整期一个极具代表性的微观样本。它完整演绎了一家民营房企项目公司从资金链断裂、项目停工烂尾，到进入司法破产程序、资产公开拍卖，最终由地方国有企业接盘并实现“保交楼”的全过程。
一、 公司背景、项目概况与危机爆发
佳代盛公司是知名房企佳兆业集团在武汉的区域项目公司，其核心资产与唯一业务是开发建设位于武汉市新洲区阳逻街的“佳兆业浣溪璞园”住宅项目。该项目定位为改善型社区，总建筑面积约34.6万平方米，分为两期开发，原定一期于2023年4月25日交付，二期于2023年12月31日交付。
危机的根源可追溯至其母公司佳兆业集团自2021年爆发的全国性流动性危机。集团层面的资金压力迅速传导至各地方项目公司。佳代盛公司因拖欠工程款，项目于2022年1月首次停工，虽经调解短暂复工，但于2023年2月再次彻底停工，导致项目“烂尾”，数百户已购房业主面临钱房两空的困境。
二、 破产司法程序的完整推进
面对无法化解的经营困境，佳代盛公司最终进入破产清算的司法轨道，程序严格而清晰：
1. 受理与指定管理人：2024年1月23日，武汉市新洲区人民法院裁定受理该公司破产清算案。六日后，法院依法指定成立武汉市佳代盛置业有限公司清算组，担任破产管理人，全面接管公司财产与事务。
2. 破产宣告：经过数月的债权申报、审核及资产调查，法院于2024年5月14日裁定宣告佳代盛公司破产。
3. 核心资产处置：为清偿债务并盘活项目，管理人决定对“佳兆业浣溪璞园”在建工程进行公开拍卖。拍卖在京东破产强清平台进行，过程颇为曲折：首次拍卖起拍价5.42亿元流拍，随后经过两次降价拍卖（4.34亿元、3.47亿元）均告失败。最终，在2024年7月26日的第四次拍卖中，项目以底价3.12亿元成交。
4. 接盘方浮现：竞得资产的买受人是武汉阳逻经济开发区建设开发有限公司。公开信息显示，该公司是由武汉长江新区管理委员会100%控股的国有企业。这标志着处置方式从纯粹市场化转向了“国资兜底、保障民生”。
三、 国资接盘后的项目重生与“保交楼”进程
国有资本的介入成为项目命运的转折点，项目随后更名为“临江熙园”。
• 接盘成本与责任：接盘方支付的3.12亿元仅是获取项目资产的代价。根据拍卖公告，完成项目后续建设还需额外投入约5亿元资金，且竞买人必须承诺完成复工续建，并向所有符合条件的已购房业主交付房屋。这意味着国企的实际总投入将超过8亿元。
• 复工行动：接盘后，复工工作迅速启动。2024年7月29日，管理人即向原总包单位送达腾退告知函，启动现场交接。2024年9月，信息显示管理人与接盘方正组织施工队伍进场，现场已有100多人施工。2024年12月，接盘方武汉阳逻经济开发区建设开发有限公司就项目咨询服务进行了招标。
• 纳入政府安置体系：项目获得了更稳定的预期。在2025年1月公布的《吴家田城中村改造（一期）项目》房屋征收补偿方案中，“临江·熙园”被明确列为产权调换房源之一，政府给出的房源均价为4950元/平方米，预计交房时间为2026年2月。这为项目提供了潜在的客户来源，也增强了其完工交付的确定性。
• 工程推进：2025年8月，项目发布了“临江熙园（原佳兆业浣溪璞园）项目二期竣工测量”的招标公告，表明工程建设已进入后期阶段。
四、 破产程序的后续与最新动态
即便项目实体已复工，破产清算的法律程序仍在同步推进，以妥善处理所有债权债务关系：
• 追缴股东出资：管理人在破产程序中核查发现，公司股东武汉众合温商商业管理有限公司存在未足额缴纳出资的情况，并依法提起了诉讼追缴。该案已获得生效判决并进入执行阶段。
• 最新债权人表决：2026年1月26日，破产管理人发布重要通知。因股东武汉众合温商商业管理有限公司在法院执行阶段向管理人提出了执行和解申请，管理人据此制定了《执行和解方案的表决议案》，并定于2026年2月10日组织全体债权人通过全国企业破产重整案件信息网进行线上表决。这是目前（2026年初）该破产案最新的法律程序节点。
五、 宏观背景：佳兆业集团危机下的子公司命运
佳代盛公司的破产并非孤例，它是其母公司佳兆业集团深陷债务危机的直接产物。公开信息显示，佳兆业集团旗下至少有7家子公司已进入破产程序，遍布武汉、张家港、昆明、石家庄、广州等地。截至2025年10月，佳兆业集团总资产2026.41亿元，总负债高达2444.49亿元，已处于资不抵债状态（净资产为-418.08亿元）。
与此同时，佳兆业集团主体正在艰难推进债务重组。2025年9月，其境外债务重组方案生效，实现了约86亿美元的债务削减，并获得了香港高等法院撤销清盘呈请的裁决，暂时避免了清盘命运。这形成了一种鲜明对比：集团主体通过复杂的金融重组谋求存续，而众多项目子公司则因具体项目资金链断裂，通过破产清算实现风险隔离与资产处置。佳代盛公司的案例正是这种“集团存续、项目出清”模式的典型体现。
六、 总结与深远影响
武汉市佳代盛置业有限公司破产案，最终走向了一个相对积极且具有借鉴意义的结局。其核心路径可概括为：市场化破产处置 + 国资兜底接盘 + 全力保交楼。
1. 司法破产的核心作用：通过法定的破产清算程序，实现了对“烂尾”项目资产的公开、公平、透明处置，阻断了风险无序蔓延，为引入新投资方扫清了法律障碍。
2. 地方国企的“稳定器”功能：在项目三次流拍、市场化救援无望的情况下，地方国企基于社会责任和“保交楼、稳民生”的政治要求介入，以显著低于评估值的价格接盘，并承诺投入巨资完成建设，发挥了关键时刻的托底作用。
3. 购房者权益的优先保障：在整个处置方案中，保障已购房业主的交付权益被置于核心位置，成为接盘方的强制性义务，体现了在处理房地产风险时对最弱势群体权益的保护。
4. 行业风险化解的标准范式：此案例为全国范围内类似“烂尾楼”项目的盘活提供了可复制的范本。它表明，对于母公司暴雷后孤立无援的项目公司，通过司法破产进行资产和债务隔离，再引入有实力、有责任的接盘方（特别是国资），是实现项目重生、维护社会稳定的有效途径。
目前，“临江熙园”项目在国有资本的驱动下正稳步建设，预计将于2026年迎来交付。这一事件不仅关乎数百户家庭的安居梦，也深刻反映了中国在应对房地产行业周期性风险时，法治化、市场化手段与政府必要干预相结合的综合治理能力。
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