我觉得万达快撑不住了，就那几百个借钱盖的万达广场，猴年马月能还清啊。

老王当年去掉房地产搞商业地产，说是轻资产化，但到现在也落不了地，200多个万达广场的资产可不轻。

做地产的，感觉轻资产就是个幌子，人工隔离出个珠海商管，资产倒是轻了，但本质没变，剥离出来的重资产还得大连商管买单。

而哪天大连商管扛不住了，珠海商管恐怕也不复存在了

万达从传统的房地产开发向商业地产、文化旅游等多元化方向转型，特别是通过“轻资产”战略来减轻自身的财务负担，这就是转移话题的策略。

之前还能忽悠，现在银行贷款一停，大家都露陷儿了。

万达的“轻资产”战略，想的是过输出品牌、管理和运营能力，以较低的资本投入实现项目的快速扩张和盈利。

但你想管别人的商场，别人还想管你的商场呢，都觉得自己有品牌输出，最终是各自搞各自的。

看看胖东来就明白了，自己搞得那么牛，但出售救别人却一个都不成功，所以，商业地产，哪有什么品牌输出。

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万达现在有极大问题：

第一，万达拥有大量的万达广场等商业地产项目，这些项目的重置成本和运营维护费用依然不菲。

第二，珠海万达商管剥离出来，现在遇到了上市难题，老王有被资本吞掉整个公司的风险。

第三，商业地产市场受到宏观经济、政策调控等多重因素影响，眼下可不是个好环境，否则，胖东来、钟睒睒也不会骂直播和电商了。

租金都在跌，招商也难度增加，哪一样都是万达受不了的。

第四，说实话，万达广场的商业运作到底牛不牛还真的很难说，就在每个具体的城市而言，如今万达广场在很多地方早就没了往日的热度。

第五，老王最近被追债近90亿，解决不了的话，恐怕又会诱发其它的关联性问题。

当然，老王还有些底子，能撑多久，等待时间和市场的检验。