全网炸锅！万科年报实锤，亏到不敢置信，万科刚刚放出的2025年业绩预告，直接把整个地产圈炸穿了！我反复数了三遍，生怕自己看错一个零，2025年净利润亏损820亿！没错，是820亿，不是82亿，更不是8.2亿！

打开网易新闻 查看精彩图片

这还不是最吓人的，往前翻2024年年报更扎心：全年亏损494亿！两年加起来，整整亏损1314亿！这个数字太讽刺了，1314，别人是一生一世甜甜蜜蜜，万科是一生一世亏到见底！

谁能想到啊，曾经的地产一哥，喊着“活下去”的行业标杆，如今沦落到三年亏掉上千亿，直接打回原形，妥妥的“三年回到解放前”！要知道，万科的家底再厚，经不住这么造啊，截至2025年底，它的资产合计还有1.1万亿，但负债也高达8000多亿，再这么亏下去，再多家底也得被掏空！

很多人问我：亏成这样，万科为啥还没倒？答案只有一个：深圳不能没有万科，深圳不到最后一刻是绝不会让它倒的！这句话不是夸张，是赤裸裸的现实，深圳死也要保住万科，就像洋鬼子不能失去耶路撒冷，是底线，更是命脉！

外行看热闹，内行看门道。心心今天就把话说透，为什么深圳拼了命也要保一家亏了上千亿的企业？核心逻辑只有一个：万科不是普通房企，它是深圳的“超级融资平台”，是地方发展的“压舱石”！

这种超巨型重资产企业，对地方的意义，远比你想象的更重要。

它最大的价值不是盖房子，而是充当优质抵押品，搭建庞大的资金池！地方要搞基建、搞科创、搞城市更新，哪一样不需要海量资金？没有这种重资产巨头垫底，银行不敢放贷，资金不敢进场，再宏大的规划都是空口白话，就连搞高科技的第一笔钱也得靠着他。

最典型的反面教材，就是重庆！你们去看看重庆就知道，当年痛失一批重资产基础类企业，比如重庆能源集团这样的巨头，最后被迫拱手让给央企控股，失去了核心资产的控制权。后果是什么？就是现在搞经济紧巴巴，能源、基建处处受制于人，哪怕想搞点大动作，也没有足够的重资产做支撑，处处束手束脚。

而深圳，比谁都清楚这一点！万科在深圳的分量，远超普通人的认知：它在深圳持有21个在建项目，占全市新房供应量的37%，近4成了，手里握着大量核心地块和优质资产。这些资产，就是深圳最硬的“底气”，是撬动万亿资金的关键筹码。

更关键的是，万科和深圳国资已经是盘根错节的关系了，深铁是它的第一大股东，多名高管都来自深铁体系，说白了，它就是“披着民企外衣的准国企”。要是万科倒了，等于深圳国资的重大投资失败，不仅会引发深圳的当地金融动荡，还会冲击深圳的房价，甚至影响整个城市的信用背书，深圳也承受不起这种代价！

可能有人会说，亏成这样，保得住吗？保不保得住是另外一个话题，但深圳一定会尽全力，其实深圳已经在行动了：就在最近，万科两笔中期票据展期方案100%通过，深铁集团还宣布再给万科提供不超过23.6亿元的股东借款，通过市场化手段帮万科纾困，托住底线。

说白了，保万科，就是保深圳的经济底盘，保深圳的发展主动权。万科的亏损，不是一家企业的失败，而是整个房地产行业新旧模式转换的阵痛。它的命运，早已和深圳深度捆绑，一荣俱荣，一损俱损。

未来，这类和地方深度绑定的重资产巨头，哪怕短期亏损，也绝不会轻易倒下，因为它们所承载的，从来都不只是企业自身的命运，更是一座城市的未来。