万科作为国内地产龙头，近期因巨额亏损冲上热搜，数据十分惊人：2024、2025两年累计亏损达到1300亿。今天我们就完整梳理万科的发展史，看清这家房企从巅峰到巨亏的全过程。
万科1984年由王石创建，前身并非万科，而是深圳现代科教仪器展销中心，主营办公设备、办公用品及影视类器材进出口业务，企业属于典型的国资背景。1988年公司正式更名为万科，并切入地产业务，同年斥资2000万拿下一块别墅用地，要知道1988年的2000万堪称巨资，也能看出彼时万科的资金实力。
1991年，万科在深交所上市，成为深交所第二家上市企业。1992年南巡讲话为改革开放定下发展基调，万科也在这一年全面转型，剥离所有多元化业务，聚焦房地产为主营业务，从这一年起，万科才成为纯粹的房地产开发企业。
1994年，万科爆发标志性的君万之争，冲突双方是君安证券与万科，核心是君安证券联合中小股东试图夺权。当时王石执掌万科管理层，通过停牌、游说股东等一系列操作化解危机，保住了公司控制权。这次事件后，万科正式将职业经理人制度纳入核心管理体系，重点打造专业的职业经理人团队。
1999年，王石辞去万科CEO职务，仅担任董事局主席，郁亮接任CEO，负责公司具体经营管理，王石只把控集团战略方向。2000年，华润成为万科第一大股东，夯实了企业的国资股东背景。2002年，万科启动全国化布局，进军长三角、珠三角核心城市群；2004年销售额突破百亿，2010年跻身千亿房企阵营，百亿到千亿仅用6年，成长速度领跑行业。
2015到2017年，万科迎来轰动资本市场的宝万之争，宝能系姚振华通过二级市场大举增持万科股份，持股比例一度突破20%，被王石称为“野蛮人入侵”。王石牵头应对危机，最终化解此次股权争夺战，华润退出万科，深圳地铁接棒成为新的国资大股东。此战之后，王石彻底退出万科管理层，郁亮全面接棒，身兼董事长与CEO两职，独掌万科经营大权。
2016至2018年，万科迎来发展高光期：连续跻身世界500强，位列356名，同时完成港股H股上市。2020年万科销售额达到7000亿的历史峰值，从千亿到7000亿仅用10年；2024年万科在世界500强排名升至206名，较此前上升150个位次，截至2024年之前，万科的公开业绩和行业地位都堪称地产优等生。
回望万科40年发展，从1984年的展销中心，成长为年销7000亿、世界500强前列的全球头部房企，走完了一段堪称传奇的规模化之路。
聊完企业发展，再看核心掌舵人郁亮。郁亮1965年生于江苏苏州，北大经济学本硕学历，1990年就入职万科，恰逢公司筹备深交所上市，他以证券专员身份，深度参与甚至主导了万科的上市及早期资本运作。1993年，郁亮牵头成立深圳万科财务顾问有限公司并担任负责人，此后历任万科董事、副总裁兼财务负责人，一步步走到CEO、董事长兼CEO的位置。
他在万科深耕35年，全程参与公司资本、财务、经营全链条，绑定程度远超王石。1999年王石退居二线后，万科实际已进入郁亮主导的经营时代，他也是万科从百亿到千亿再到7000亿规模的核心操盘者。
最后来看万科的关键财务数据，更能凸显此次亏损的冲击力。1984到2023年这40年间，万科累计实现净利润3600亿，累计分红1300亿，纳税超千亿。而2024、2025两年，万科直接亏损1300多亿，几乎亏掉了过去40年总利润的三分之一，同时销售额跌破3000亿，滑落至两千多亿区间。
曾经的地产优等生落得这般境地，既有行业下行的客观因素，也难逃经营管理的主观问题。近年万科多名管理层被调查，郁亮也在适龄阶段辞职退休，种种信号都引发外界诸多猜测。郁亮扎根万科35年，手握财务、资本、经营核心大权，对企业发展起到决定性作用，企业连续盈利数十年后突然两年巨亏千亿，很难排除管理失职的可能性。
作为国资背景的企业，万科由职业经理人团队运营管理，团队享受高薪待遇，却交出两年亏掉1300亿的成绩单，无论对股东还是市场而言，都难以给出合理解释。万科过往财务数据是否存在水分，巨额亏损的深层原因究竟是什么，还有待时间和调查给出答案。我们不妨拭目以待，看这家老牌房企后续会走向何方，今天的分享就到这里。
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