2月25日早盘，三大指数再度集体飘红。有色金属板块延续涨势，云南锗业、驰宏锌锗、华锡有色等涨幅领先。

热门ETF中，有色ETF银华（159871）盘初高开高走，截至9:41涨逾1.5%，冲击二连阳。

分析认为，春节期间海外大模型进展、美国关税变化、美伊地缘冲突成为新的催化剂，这使得市场的短期焦点迅速从单纯的“春节热闹”转向了“地缘冲突”和“政策博弈”，因此有色金属、油气等板块在节后表现更为抢眼。

中银证券研报指出，进入2026年，随着市场进入牛市第二阶段——盈利驱动上涨阶段，在“反内卷”和扩内需驱动下，国内再通膨叙事强化，有色金属的强周期属性有望体现，而金融属性及产业趋势将为行业带来重估机遇。

资料显示，有色ETF银华（159871）跟踪的中证有色金属指数，选取涉及有色金属采选、有色金属冶炼与加工业务的上市公司作为样本，以反映有色金属类相关上市公司的整体表现。